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El destacado gestor de fondos Ray Dalio afirma que los inversores deberían mantener "un poco de Bitcoin" mientras el gobierno de los Estados Unidos se adentra más en un problema de deuda que eventualmente podría debilitar al dólar y hacer que los bonos sean menos atractivos.
El fundador de Bridgewater Associates dijo el viernes que varios movimientos recientes en los mercados de bonos gubernamentales se ajustan al patrón que describió en su libro Cómo los países quiebran. Estos incluyen la venta por parte de Japón de algunas de sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU., el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo junto con un dólar más débil, y el anuncio del Secretario del Tesoro Scott Bessent de que el gobierno incrementaría la recompra de sus propios bonos.
Inversores en criptomonedas ampliamente atribuida al repunte de la semana pasada a los ajustes de recompra, con bitcoin subiendo desde aproximadamente $63,500 el miércoles hasta superar los $78,000 el sábado y cerca de $4 mil millones en posiciones bajistas cerradas de forma forzosa durante el proceso. Dalio afirma que los gobiernos recompran su propia deuda cuando la demanda por ella disminuye, y que Bessent solo tiene una capacidad limitada para seguir haciéndolo.
El gobierno de los EE. UU. espera recaudar aproximadamente $5.5 billones en ingresos este año, mientras que el gasto será de alrededor de $7.5 billones, escribió, dejando un déficit de aproximadamente $2 billones. La deuda federal, excluyendo el dinero que el gobierno se debe a sí mismo, se sitúa cerca de $32 billones, mientras que se espera que los costos de intereses alcancen alrededor de $1 billón.
Si los inversores muestran menos disposición a comprar bonos gubernamentales, la débil demanda impulsa al alza los rendimientos, ya que el gobierno ofrece mejores retornos para atraer compradores. Las tasas más altas encarecen el endeudamiento y pueden afectar a los mercados y a la economía.
La alternativa, según la opinión de Dalio, es que el banco central cree dinero y compre más deuda, lo que puede debilitar la moneda y aumentar la inflación. Él describe que ninguna de las dos opciones es buena.