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Visa está acelerando su crecimiento, pero no gracias a las narrativas más recientes del ecosistema cripto ni al entusiasmo en torno a la inteligencia artificial. Aunque la compañía ya habilita liquidaciones con stablecoins y prueba pagos realizados por agentes de IA, su director financiero, Chris Suh, considera que esas líneas siguen siendo secundarias dentro del negocio.
La postura de Suh introduce un contraste importante en un momento en que muchas empresas de pagos buscan presentarse como protagonistas de la siguiente etapa financiera digital. En este caso, el mensaje es más sobrio: Visa ya invierte en esas áreas, pero los ingresos y volúmenes que realmente sostienen el desempeño del grupo siguen viniendo del mundo fiat tradicional.
De acuerdo con información publicada por Fortune, Visa comenzó a ofrecer liquidaciones en stablecoin en 2023 y actualmente cuenta con 130 programas de emisión de tarjetas vinculadas a stablecoin en 40 países. Además, la empresa ha venido experimentando con el llamado comercio agente, una modalidad en la que sistemas de IA pueden ejecutar compras y pagos en nombre de los usuarios.
Sin embargo, el volumen que hoy pasa por esas nuevas infraestructuras sigue siendo pequeño frente a la escala histórica de la compañía. Solo USD $7.000 millones en liquidaciones anuales de la plataforma de Visa se realizan en criptomonedas, mientras que el volumen total asciende a USD $14 billones.
“Soy reacio a sumergirme demasiado en las narrativas de stablecoin y comercio agente”, dijo Suh a Fortune. El ejecutivo añadió que, si se observa el negocio actual de Visa, la abrumadora mayoría no tiene relación con esos segmentos.
El comentario llegó en medio de un trimestre sólido para la compañía. Visa reportó ingresos netos por USD $11.200 millones en el segundo trimestre de 2026, una cifra que representó un aumento interanual del 17%. Según el artículo fuente, ese fue el ritmo de crecimiento más rápido de la empresa desde 2022.
Ese resultado refuerza la idea de que la expansión reciente de Visa se apoya, sobre todo, en su maquinaria de pagos convencional. Suh atribuyó ese desempeño al “mundo fiat maduro” en el que la empresa ha operado durante décadas, destacando avances en volumen de pagos, pagos transfronterizos y transacciones procesadas.
En el segundo trimestre, el volumen global de pagos subió un 9%, el volumen transfronterizo avanzó un 11% y el total de transacciones procesadas aumentó también un 9%. Para Visa, esos tres indicadores siguen siendo el núcleo real de su desempeño operativo.
“El estado de nuestro negocio en transacciones transfronterizas, domésticas, de débito y crédito es increíblemente bueno en todas las regiones”, afirmó Suh. El ejecutivo también sostuvo que el comercio agente y las stablecoins son áreas que la empresa aún no monetiza bien, aunque podrían abrir un nuevo mercado total direccionable en el futuro.
Stablecoins e IA, apuesta de largo plazo
La cautela del director financiero no implica que Visa haya dejado de apostar por estas tecnologías. Más bien, su lectura es que todavía no ofrecen un retorno sobre la inversión inmediato, pese a que podrían transformarse en negocios importantes con el paso de los años.
Ryan McInerney, CEO de Visa, mantuvo un tono más optimista durante la llamada de resultados del segundo trimestre. El directivo afirmó que el impulso de la empresa en consumo, pagos comerciales y movimiento de dinero es claramente fuerte, y que ese impulso se fortalecerá con el comercio agente y las stablecoins.
McInerney explicó además que en muchos países, sobre todo en mercados emergentes, consumidores y empresas usan cada vez más stablecoins como reserva de valor. En ese contexto, Visa está enfocada en ofrecer rampas de entrada y salida a través de tarjetas vinculadas a stablecoin.
La diferencia de tono entre ambos ejecutivos revela una tensión habitual en las grandes corporaciones financieras. Por un lado, existe la necesidad de preparar infraestructura para nuevas formas de pago; por el otro, también está la obligación de no sobredimensionar su peso actual frente a un negocio que sigue dependiendo de tarjetas, redes de adquirencia y pagos internacionales convencionales.
Esa divergencia también había aparecido antes dentro de la propia organización. Stephen Karpin, jefe de Visa para Asia-Pacífico, había presentado previamente a las stablecoins como una pieza clave de la estrategia futura de la empresa.
En noviembre, Karpin dijo que Visa quería convertir a las stablecoins en una de las opciones para hacer y recibir pagos en todo el mundo, una vez que el entorno regulatorio estuviera listo. También señaló que la compañía posee activos en forma de tecnología y capacidades, con la intención de ayudar a empresas grandes y pequeñas a comenzar a comerciar en Web3.
En cuanto al frente de IA, Visa presentó en abril de 2025 su iniciativa Visa Intelligent Commerce. La plataforma fue diseñada para permitir que agentes de IA compren y paguen en nombre de un usuario, algo que busca resolver una de las limitaciones más comentadas de los asistentes basados en grandes modelos de lenguaje: la capacidad de completar una transacción financiera real.
Hacia finales de 2025, la empresa ya había ampliado sus pilotos de comercio agente a Europa, América Latina y Asia-Pacífico. Según Karpin, una de las piezas ausentes en el estado actual de los chatbots impulsados por LLM era precisamente la capacidad de realizar un pago a través de un agente.
Suh, sin embargo, insistió en que estas inversiones deben medirse con una escala temporal mucho más amplia. “Tanto el comercio agente como las stablecoins son inversiones importantes que hoy no tienen un ROI inmediato”, dijo el directivo. A su juicio, no rendirán frutos en los próximos seis meses, pero sí podrían hacerlo en los próximos seis años.
Asia como laboratorio de innovación
Otro punto central en la visión de Visa es el papel de Asia como banco de pruebas para nuevos productos. La región ya figura entre las de crecimiento más rápido para la compañía y aporta cerca del 14% del volumen de pagos en las plataformas de Visa, tras un incremento interanual del 6,5%.
Para Suh, Asia ofrece una mezcla de mercados maduros y emergentes con matices distintos de crecimiento. Esa diversidad la convierte en un entorno ideal para probar tecnologías, modelos comerciales y soluciones de pago adaptadas a necesidades locales muy diferentes.
El ejecutivo puso como ejemplo a Japón, al describirlo como un mercado muy singular para Visa. Señaló que el país mantiene una proporción de uso de efectivo superior a la de cualquier otra economía de primer nivel del mundo, algo que configura un paisaje especialmente interesante para operar.
Al mismo tiempo, Suh remarcó que Asia concentra buena parte de la innovación global en pagos. Según explicó, la región muestra más billeteras digitales per cápita que cualquier otra parte del mundo, lo que la vuelve especialmente relevante para experimentar con nuevas credenciales, interoperabilidad y experiencias de usuario.
Un ejemplo de esa estrategia fue el lanzamiento en 2023 de Visa Flex Credential junto al emisor local Sumitomo Mitsui Card Company. La tecnología permite a los usuarios consolidar hasta cinco tarjetas dentro de una sola credencial, una solución que luego fue expandida hacia América del Norte, Europa, África y Medio Oriente.
La referencia no es menor. Refleja que la innovación de Visa no se limita a stablecoins o IA, sino que también pasa por rediseñar cómo se usan los instrumentos de pago tradicionales en un entorno cada vez más digital y móvil.
“Hemos invertido significativamente en Asia. Nuestros empleados son locales, nuestros clientes son locales”, dijo Suh. El ejecutivo añadió que cuando Visa lleva soluciones al mercado, estas se encuentran altamente personalizadas para los países en los que opera.
Para el sector cripto, el mensaje deja una lectura doble. Por una parte, Visa no está retrocediendo en stablecoins ni en automatización de pagos con IA. Por otra, el tamaño actual de esos negocios sigue siendo pequeño frente al peso del sistema financiero tradicional, incluso dentro de una empresa que ya construye puentes concretos entre ambos mundos.
Eso ayuda a explicar por qué los grandes actores de pagos avanzan con prudencia. La infraestructura ya está en desarrollo, los pilotos continúan y la narrativa de adopción sigue viva. Pero, al menos en el corto plazo, el negocio que realmente paga las cuentas sigue siendo el de siempre.
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