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Symbiotic, una firma de infraestructura cripto respaldada por Paradigm, Pantera Capital y Coinbase Ventures, lanzó un nuevo sistema destinado a abordar uno de los mayores obstáculos que enfrentan los activos tokenizados: la liquidez.
El producto, denominado Liquid Lane, permite a los inversores intercambiar fondos tokenizados, productos de crédito privado y otros activos del mundo real (RWA) por stablecoins casi al instante, en lugar de esperar a través de ventanas de redención que pueden extenderse hasta 180 días.
El producto aborda un punto de fricción clave en las finanzas tokenizadas. Aunque los activos pueden existir on-chain, el proceso subyacente de redención a menudo sigue ligado a la infraestructura financiera tradicional.
"El mercado de RWA ha superado los 33 mil millones de dólares, pero la mayoría de esos activos aún no pueden ser redimidos a demanda," dijo Misha Putiatin, cofundador de Symbiotic, a CoinDesk. "Las instituciones entienden eso, por lo que la liquidez se valora con una prima."
La tokenización está evolucionando de simplemente representar activos como bonos, fondos y créditos en una blockchain hacia la construcción de infraestructuras que los hagan más útiles. Ese es un paso crucial en un mercado que se espera que crezca de manera exponencial en los próximos años. Citi proyectado que los activos tokenizados podrían convertirse en un mercado de 5 billones de dólares para 2030, mientras que BCG y Ripple pronóstico un mercado de casi $19 billones para 2033.
Cuello de botella de liquidez
Muchos fondos tokenizados pueden transferirse instantáneamente en la cadena, pero los inversores aún esperan semanas o meses para recibir efectivo al redimir con los emisores, un obstáculo tanto para los inversores como para los gestores de fondos.
Liquid Lane presenta un enfoque basado en el mercado para las redenciones. Cuando un inversionista desea salir de una posición tokenizada, la solicitud se canaliza a través de un sistema de solicitud de cotización (RFQ) hacia una red de creadores de mercado verificados. Los participantes compiten para proporcionar liquidez, y el postor ganador entrega stablecoins USDC de forma inmediata mientras recibe el activo tokenizado.
El emisor completa la liquidación en segundo plano. A diferencia de los fondos de liquidez dedicados, Liquid Lane utiliza colateral compartido que puede respaldar a múltiples emisores mientras genera márgenes de redención, ingresos por préstamos de protocolos como Aave y Morpho, y rendimientos de otras aplicaciones impulsadas por Symbiotic.
Fasanara Capital, el gestor detrás del fondo de crédito tokenizado mGLOBAL, actuará como el primer curador de la bóveda junto con Avantgarde Finance, Barter y KPK. Midas es el primer emisor integrado, mientras que RedStone Settle conectará el sistema con las liquidaciones del mercado de préstamos.
Mercados de colaterales
Liquid Lane también refleja una tendencia más amplia en las finanzas tokenizadas.
Las firmas están construyendo cada vez más una infraestructura compartida de liquidez y colateral en lugar de piscinas aisladas alrededor de productos individuales. El mes pasado, Grove lanzó Basin, una red de liquidez de 1.000 millones de dólares respaldada por socios que incluyen a BlackRock y Janus Henderson, que impulsa la liquidez de stablecoins frente a los reembolsos tokenizados de fondos.
Simbiótico surgió en el sector de restaking de criptomonedas antes de darse cuenta de que su arquitectura de bóveda podría soportar una gama más amplia de aplicaciones financieras.
¿Qué hacemos mejor como industria blockchain? Democratizamos el acceso," dijo Putiatin en una entrevista. "Brindamos acceso a algo que antes no estaba disponible, y lo optimizamos para que sea más eficiente.
Hoy, Symbiotic se describe a sí misma como una plataforma de mercados de colaterales que abarca crédito, seguros, stablecoins y activos tokenizados. La firma afirma que su infraestructura asegura más de $550 millones en decenas de aplicaciones.