El dato citado ubica a Ethereum por encima de sus competidores en ETF tokenizados, pero su participación relativa se ha reducido. Por eso, la capitalización de USD $303 millones debe leerse junto con la evolución del segmento completo: una red puede mantener el primer lugar y, al mismo tiempo, perder parte del peso que antes concentraba.
La cuota de Ethereum se redujo durante la expansión
En mayo de 2026, Ethereum concentraba aproximadamente el 74% del mercado de ETF tokenizados y su valor rondaba los USD $321 millones, según el reporte. Para julio, su participación había bajado a cerca del 62%, aunque su capitalización había subido a unos USD $326 millones. Esas cifras muestran que una cuota decreciente no necesariamente coincide con una caída inmediata del valor registrado.
La tendencia continuó en agosto, cuando Ethereum representaba el 52,5% del mercado y alcanzaba una capitalización aproximada de USD $335 millones, de acuerdo con los mismos datos. La cifra de USD $303 millones reportada en octubre está por debajo de ese valor de agosto, mientras que el recorrido desde mayo refleja una pérdida de más de 20 puntos porcentuales de participación.
El mercado total de ETF tokenizados también creció durante ese período: se ubicaba alrededor de USD $297,5 millones al cierre del primer trimestre de 2026 y llegó a USD $639 millones en agosto, según el reporte. Esa expansión ayuda a entender cómo Ethereum pudo aumentar su valor entre mayo y agosto mientras cedíaparte de su cuota ante otros productos y redes.
La capitalización y la participación de mercado describen aspectos diferentes. La primera estima el valor de los tokens en circulación dentro de la categoría, mientras la segunda compara ese valor con el total. Por ello, la entrada de nuevos productos puede reducir la cuota de Ethereum incluso si su propia capitalización permanece elevada.
Ondo y los emisores detrás de los productos
El reporte identifica a Ondo Finance como un emisor relevante de ETF tokenizados en Ethereum. La firma también presenta en su sitio una oferta de acciones y ETF tokenizados. Sin embargo, la información disponible no permite confirmar que sea el principal emisor de toda la categoría en esa red.
Ondo afirma que más de 430 de sus acciones y ETF tokenizados pueden negociarse en Uniswap, en Ethereum y $BNB Chain. La compañía indica que sus activos no están disponibles en Estados Unidos; por ello, la disponibilidad y las condiciones pueden variar según la jurisdicción y el producto.
La distribución de la oferta empresarial influye en las posiciones que ocupan las blockchains. Si Ondo y otros emisores expanden sus productos en distintas redes, las clasificaciones pueden cambiar según dónde decidan operar y qué activos se incluyan en cada medición.
$BNB Chain y Solana ganan terreno en una categoría más amplia
La posición de Ethereum se ve menos dominante cuando el análisis incluye tanto acciones tokenizadas como ETF tokenizados. Ese mercado combinado alcanzó aproximadamente USD $3.700 millones a comienzos de octubre de 2026, según el reporte. Se trata de una categoría más amplia que el mercado específico de ETF tokenizados.
En esa medición, $BNB Chain lideraba con cerca de USD $1.100 millones, seguida por Ethereum con unos USD $828 millones y Solana con aproximadamente USD $738 millones, de acuerdo con las cifras citadas. Estos valores corresponden al conjunto de acciones y ETF tokenizados, por lo que no deben confundirse con los USD $303 millones atribuidos a Ethereum en la categoría específica de ETF tokenizados.
La diferencia entre ambas categorías es clave para interpretar las cifras. Ethereum mantiene el primer puesto en ETF tokenizados, pero $BNB Chain ocupa la delantera en el mercado combinado, mientras Solana también registra una capitalización considerable en esa clasificación más extensa.
El reporte señala que varios productos de acciones tokenizadas en Solana y $BNB Chain podrían erosionar el dominio de Ethereum en segmentos específicos. Esa posibilidad no equivale a un cambio confirmado en el liderazgo de los ETF tokenizados: las posiciones varían según los activos incluidos y las redes elegidas por los emisores.
Un nicho pequeño frente a los ETF tradicionales
La industria tradicional de ETF supera los USD $23 billones, mientras el mercado completo de ETF tokenizados representa alrededor del 0,003% de ese valor, según las cifras del reporte. La comparación sitúa el crecimiento reciente en perspectiva: el segmento tokenizado se expande, pero todavía representa una fracción pequeña frente a los fondos convencionales.
Ese contraste impide presentar el avance de las redes como una sustitución generalizada de los ETF tradicionales. Los datos describen un mercado emergente que opera sobre infraestructura blockchain, pero no indican que haya alcanzado una escala suficiente para desplazar a la industria de fondos existente.
Para Ethereum, el primer lugar sigue siendo relevante, aunque no constituye por sí mismo una ventaja defensiva. Su participación habría bajado del 74% de mayo al 52,5% de agosto durante una fase de expansión del mercado, y la cifra más reciente citada, USD $303 millones, queda por debajo de los USD $335 millones reportados para agosto.
La continuidad del liderazgo dependerá, entre otros factores, de cómo evolucionen las ofertas y de dónde las desplieguen emisores como Ondo Finance. $BNB Chain y Solana muestran fuerza en la categoría combinada de acciones y ETF tokenizados, pero las cifras citadas no confirman un reemplazo de Ethereum en el segmento específico que lidera.
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