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Una destacada firma de gestión de activos, Bernstein, ha señalado que el ratio riesgo-recompensa de Ethereum (ETH) parece atractivo debido a su reciente bajo rendimiento. Gautam Chhugani, el director general de la división global de activos digitales de Bernstein, enfatizó que la oferta total de Ethereum se ha mantenido en gran medida estancada desde que la red pasó a proof-of-stake y adoptó un mecanismo de quema.
Estado de la Oferta de Ethereum
Chhugani señaló que las tarifas de transacción de Ethereum proporcionan un rendimiento estable de aproximadamente el 3% a los stakers de ETH, lo que ha resultado en que alrededor del 28% de la oferta de ETH esté bloqueada en contratos de staking. Además, alrededor del 10% de ETH está actualmente puenteado dentro de contratos de Depósito/Préstamo en la blockchain y redes de capa 2.
“Las tarifas de transacción infraestructurales de Ethereum proporcionan un rendimiento constante de alrededor del 3% a los stakers de ETH, lo que lleva a que aproximadamente el 28% de la oferta de ETH esté bloqueada en contratos de staking.” – Gautam Chhugani
Ascenso de los ETFs de Ethereum
Chhugani mencionó que los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Ethereum están ganando impulso, lo que podría fortalecer aún más la dinámica de demanda del activo. También sugirió que los ETFs de ETH podrían pronto incluir rendimientos de staking.
“La aprobación de los ETFs de ETH ha excluido a los gestores de activos de proporcionar rendimientos básicos de ETH a los titulares de ETFs debido a restricciones regulatorias. Creemos que bajo la nueva SEC amigable con las criptomonedas, es probable que se aprueben los rendimientos de staking de ETH.” – Gautam Chhugani
Finalmente, señaló un aumento en las actividades de la blockchain de Ethereum, que representan el 63% del valor total bloqueado (TVL) en la red. TVL se refiere a la cantidad de capital invertido en los contratos inteligentes de un protocolo y se utiliza para medir la salud del ecosistema cripto.
Aunque reconoció que Solana (SOL) lidera en términos de usuarios individuales, Chhugani afirmó que Ethereum sigue estando por delante en el ámbito institucional. En general, la dinámica de oferta y demanda de Ethereum parece positiva. Las altas tasas de staking y el auge de los ETFs indican señales prometedoras para el rendimiento futuro de ETH, mientras que la sustancial proporción de TVL ilustra la salud del ecosistema y respalda el interés institucional sostenido.