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El precio de Ether cayó esta semana, y varios puntos de datos comienzan a sugerir que podría haber más caídas.
El 24 de julio, Ether (ETH) experimentó una caída cercana a su mínimo mensual, alcanzando los USD 1,825 en medio de la acción negativa del precio de Bitcoin (BTC), ya que la incertidumbre se cernía sobre las condiciones macroeconómicas y una posible liquidación de ballenas.
Varios indicadores técnicos y on-chain apuntan a una mayor caída en los precios de ETH. Sin embargo, el alcance de este movimiento a la baja podría ser limitado, considerando los niveles de ganancias de los tenedores existentes y la disminución en el suministro líquido de ETH.
El análisis on-chain de ETH sugiere más desventajas
Desde principios de 2023, la métrica de valor de transacción (NVT) de la red de Ethereum ha indicado que el activo puede haber tenido un precio excesivo.
La señal NVT de Glassnode mide el valor relativo de la red Ethereum comparando el precio de mercado con el volumen de transacciones on-chain. Una lectura de NVT más alta implica que ETH podría cotizar con una prima.
El gráfico NVT de Glassnode revela que la métrica normalmente fluctúa entre 30 y 80. Sin embargo, a principios de 2023, aumentó a 120, máximos de tres años, y ha mantenido niveles más altos desde entonces. Esto sugiere que sería necesario un retroceso en el precio o un aumento en la actividad on-chain de Ethereum para desencadenar un reinicio en esta métrica.
Sin embargo, los niveles de ganancias de los tenedores de corto y largo plazo sugieren que la recesión podría estar restringida.
La acción del precio negativo de Ether generalmente se revierte cuando la métrica de ganancias/pérdidas netas no realizadas (NUPL) de los titulares a corto plazo es negativa, lo que significa que los titulares a corto plazo tienen pérdidas. Hace que algunas manos débiles entren en pánico para vender, lo que permite a los compradores recoger monedas a un precio más barato.
Actualmente, la relación NUPL a corto plazo está cerca de niveles neutrales. Sin embargo, hay espacio para algunas desventajas según los niveles históricos.
La métrica de ganancias/pérdidas realizadas, que evalúa la rentabilidad relativa de las transferencias de ETH, pinta una imagen similar. La firma de análisis on-chain Santiment escribió en su último análisis que "la relación entre el volumen de transacciones on-chain en ganancias y pérdidas sigue favoreciendo la toma de ganancias", pero no mucho.
El analista de Santiment Brian Quinlivan agregó:
"Si ETH cae un poco más desde aquí y vuelve a amenazar el nivel de USD 1,700- USD 1,800, las ventas de pánico vendrían a raudales para justificar las compras".
Del mismo modo, la relación NUPL de los tenedores a largo plazo también oscila cerca de los niveles máximos de 2019 y principios de 2020, lo que sugiere que es probable que se produzca un retroceso.
El suministro de ETH en los exchanges se ha reducido drásticamente desde la actualización de Shapella en abril. Al mismo tiempo, ha aumentado la cantidad en staking para la validación de la red de prueba de participación. El ETH bloqueado en los contratos de participación disminuyó su suministro de líquido en los exchanges, que es más susceptible de venta que el ETH en staking.
El precio realizado de ETH, que representa el valor justo del token basado en el valor diario movido en la cadena, es actualmente de USD 1507. En 2022, ETH se recuperó rápidamente por debajo de la métrica del precio realizado a medida que los niveles de ganancias de los titulares a largo plazo cayeron a territorio negativo.
Las métricas on-chain muestran que el precio podría sufrir cierta presión de venta por parte de los tenedores a corto plazo y ventas de pánico por parte de inversores asustados por niveles de actividad relativamente más bajos en 2023.
Sin embargo, los niveles de ganancias de los tenedores a corto y largo plazo sugieren que la caída puede no extenderse lo suficiente y que el precio podría encontrar soporte por encima del nivel de USD 1,500.
Análisis de precios del par ETH/USD
Técnicamente, el par ETH/USD muestra riesgo bajista en el corto plazo con un cruce de muerte inminente en la escala semanal.
Ether solo ha sido testigo de un cruce mortal entre los promedios móviles (MA) de 50 y 200 períodos en una escala semanal en junio de 2019, después de lo cual su precio cayó un 60%.
En el gráfico diario, el par ETH/USD amenaza con una caída hacia la media móvil de 200 días en USD 1,761, que también coincide con los máximos más bajos de noviembre de 2022.
Los datos de derivados para ETH indican que no ha habido un cambio significativo en el volumen de interés abierto para los contratos de futuros, lo que refleja la demanda de estos contratos. Esto sugiere que los comerciantes actualmente no están mostrando mucho interés en la reciente acción mediocre del precio.
Al observar los datos de opciones de Deribit, se revela que los contratos por valor de USD 1,100 millones vencerán el 28 de julio. El posicionamiento en el mercado de opciones indica un sesgo alcista, con una notable concentración de opciones de compra entre USD 1,900 y USD 2,400.
A medida que se acerca la fecha de vencimiento, es probable que el precio se mantenga moderado en torno al nivel máximo de dolor para los compradores de opciones, que es de USD 1,850.
Según varios indicadores on-chain y del mercado, parece que la presión de venta negativa de Ether podría persistir durante un par de semanas. Sin embargo, existe la posibilidad de una fuerte afluencia de compradores, particularmente en los niveles de soporte de USD 1,700 y USD 1,500.
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