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El precio de Ether (ETH) ha estado atascado por debajo de USD 1,920 durante los últimos 16 días, lo que es especialmente preocupante porque el último intento de ruptura el 6 de mayo duró menos de 24 horas. Excluyendo esta breve subida de precios, el viaje de Ether por debajo de USD 1,920 se inició el 21 de abril, hace más de 30 días.
Probablemente se pueda culpar a la comisión media por transacción de USD 8.80 de la red Ethereum de la disminución del apetito de los inversores, pero el entorno macroeconómico también ha desempeñado un papel importante. El 22 de mayo, el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, afirmó que es imposible predecir el resultado de la política monetaria de la Reserva Federal, diseñada para frenar la inflación.
Como informó CNN, Dimon añadió:
"Ya se está viendo un endurecimiento del crédito porque la forma más fácil para un banco de retener capital es no conceder el siguiente préstamo".
La incertidumbre que rodea al enfrentamiento sobre el techo de la deuda entre el gobierno de Joe Biden y el Congreso de EE.UU. es la causa probable del empeoramiento del sentimiento de los inversores institucionales hacia las criptomonedas. Según el último informe de CoinShares "Digital Asset Fund Flows Report", los retiros de fondos en productos de inversión en activos digitales alcanzaron los USD 232 millones en las últimas cinco semanas.
Además, dos indicadores que afectan al precio de Ether y señalan una menor demanda de su ecosistema financiero descentralizado (DeFi), además de una débil actividad de compra de apalancamiento por parte de traders profesionales.
Los depósitos totales de Ethereum se mantienen estables, pero hay un detalle
Las limitadas capacidades de procesamiento de la red Ethereum han estado provocando elevadas comisiones por gas, lo que reduce en gran medida la demanda de uso de contratos inteligentes. Durante las últimas cinco semanas, la comisión media por transacción se ha mantenido por encima de los USD 8, aunque a primera vista no se notó ningún impacto.
El valor total bloqueado (TVL) en la red se mantuvo estable en 15.1 millones de ETH frente a cuatro semanas antes, pero se acerca a los niveles más bajos desde agosto de 2020. A modo de comparación, el TVL en la BNB Smart Chain en términos de BNB se mantuvo esencialmente plano en el mismo período, mientras que los depósitos de TRX en la red Tron disminuyeron un 12%.
BNB Smart Chain rebasa al liderazgo de Ethereum en volumen DEX
Ethereum ha sido históricamente el líder absoluto en volúmenes de exchanges descentralizados (DEX), pero todo cambió en la semana que finalizó el 21 de mayo.
La cuota de mercado de DEX de la red Ethereum cayó drásticamente de un máximo del 75.5% el 5 de marzo a un 22.3% el 21 de mayo. Por su parte, la cadena inteligente BNB fue la más beneficiada, pasando del 5.6% al 61.1%.
El número de direcciones activas que interactúan con aplicaciones descentralizadas también está de capa caída. En los últimos 30 días, las 12 principales aplicaciones descentralizadas que funcionan en la red Ethereum registraron un descenso del 11% en el número de direcciones activas, lo que posiblemente refleja el descontento de los inversores con los elevados costes de transacción.
Datos muestran una caída del apalancamiento de los operadores que utilizan derivados
Los futuros trimestrales de Ether son populares entre los vendedores y las mesas de arbitraje. Sin embargo, estos contratos a mes fijo suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado, lo que indica que los vendedores piden más dinero para retrasar la liquidación.
Como resultado, los contratos de futuros de ETH en mercados saludables deberían negociarse con una prima anualizada del 4 al 8%, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los mercados de criptomonedas.
Según la prima de futuros, conocida como indicador de base, los operadores profesionales de Ether han evitado los largos apalancados (apuestas alcistas) durante las últimas cuatro semanas. Es más, ni siquiera el breve repunte hacia USD 2,000 del 6 de mayo fue suficiente para que esas ballenas y creadores de mercado se volvieran alcistas.
En resumen, estos tres indicadores señalan una tendencia bajista, a saber, la cuota de mercado de DEX en mínimos históricos, la disminución de las direcciones que participan en Dapps y la falta de demanda de compras con apalancamiento.
Tal vez los inversores esperaban algún tipo de anuncio de la aparición de Vitalik en Edcon 2023 en Montenegro, que no fue el caso - el hecho es que no hay ningún motor inminente para justificar un rally sostenible por encima de USD 1,920 en el corto plazo.
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