El volumen de acciones tokenizadas se multiplicó en el trimestre
La negociación de acciones tokenizadas en $BNB Chain pasó de USD $2.400 millones en el segundo trimestre a USD $25.600 millones en el tercero, un salto de casi once veces. Los exchanges descentralizados concentraron USD $24.400 millones, mientras que Ondo Global Markets aportó otros USD $1.200 millones, de acuerdo con las cifras del informe.
Para comparar las redes, Blockworks contabilizó USD $45.800 millones en negociación de activos tokenizados en DEXes dentro de su conjunto de cadenas rastreadas, excluyendo los pares que involucraban memecoins. $BNB Chain reunió más de la mitad de ese volumen, por delante de Robinhood Chain, con USD $10.200 millones, y Solana, con USD $6.400 millones.
El impulso coincidió con el primer trimestre completo de actividad para bStocks, que se lanzó el 11 de junio. La negociación de activos tokenizados en DEXes alcanzó un máximo diario de USD $1.200 millones el 26 de julio, y QQQB, el producto tokenizado vinculado al ETF Invesco QQQ, generó cerca del 80% del volumen DEX de bStocks.
Entre los demás productos negociados figuraron SPCXB, SPYB y NVDAB, mientras que la plataforma Native gestionó aproximadamente el 36% del volumen de bStocks. Después del máximo de julio, la actividad se moderó: desde mediados de agosto, el volumen semanal se ubicó generalmente entre USD $600 millones y USD $1.100 millones, aunque una semana de septiembre llegó a USD $2.100 millones.
La oferta y el número de titulares también crecieron
Al cierre del 30 de septiembre, $BNB Chain tenía cerca de USD $1.130 millones en acciones públicas tokenizadas, frente a USD $560 millones al finalizar el segundo trimestre. La cifra equivalía al 39% de los USD $2.890 millones de oferta rastreados entre las cadenas, lo que situó a la red en el primer puesto de esa medición.
El informe también atribuyó a $BNB Chain alrededor de 1,8 millones de titulares de acciones tokenizadas, equivalentes al 38% del total rastreado entre redes. Ambas métricas ofrecen una perspectiva distinta a la del volumen negociado: una mide los activos representados en circulación y la otra la cantidad de titulares, mientras que el volumen refleja transacciones realizadas durante un período.
bStocks representó USD $810 millones de la oferta de acciones tokenizadas de $BNB Chain. Su peso ayuda a explicar la relación entre el lanzamiento de productos de ese emisor y el aumento trimestral de actividad, aunque el reporte también registra operaciones de otros activos y plataformas, por lo que el total de la red no corresponde exclusivamente a bStocks. Después del trimestre, Binance informó el 15 de octubre que los activos bajo gestión de bStocks superaron los USD $1.000 millones; esa cifra corresponde a un anuncio de la empresa y a una fecha posterior al cierre del informe.
El crecimiento se produjo en un entorno de competencia entre redes que ofrecen infraestructura para productos financieros tokenizados. Como referencia, Robinhood Chain registraba cerca de USD $1.140 millones de valor total bloqueado en aplicaciones DeFi el 22 de octubre, según DefiLlama, pero esa métrica no es directamente comparable con la oferta de acciones tokenizadas ni con el volumen trimestral de $BNB Chain.
Ingresos al alza pese a menos direcciones activas
El valor económico real de la red, o REV, subió 54% durante el tercer trimestre, hasta USD $54,2 millones, frente a USD $35,2 millones en el período anterior. El total estuvo compuesto por USD $49,1 millones en comisiones de transacción y USD $5,1 millones en pagos relacionados con el valor extraíble máximo, o MEV.
Blockworks calculó que el ingreso neto para los titulares de tokens alcanzó USD $45,1 millones, un aumento de 57% frente al segundo trimestre. Según la metodología descrita por el informe, esa medida combina las recompensas para delegadores con los $BNB retirados de circulación mediante el mecanismo BEP-95; no equivale a una cifra de ingresos empresariales convencionales.
$BNB Smart Chain procesó 1.510 millones de transacciones, 7,5% más que en el trimestre anterior, y la comisión promedio por operación subió a USD $0,032. En contraste, el promedio de direcciones activas diarias bajó 14%, hasta 2,10 millones, por lo que el crecimiento de transacciones no se tradujo en un aumento paralelo de esa medida de actividad.
La bifurcación dura Pasteur se activó el 25 de agosto y modificó el proceso de construcción de bloques de la red. Después de la actualización, el sistema BidBlock V2 produjo cerca del 98% de los bloques y registró un promedio de 28% más gas por bloque que el enfoque previo, una variación de infraestructura reportada junto a los indicadores financieros y de uso.
Más depósitos en préstamos y nuevos datos sobre la oferta
Los depósitos en mercados de préstamos de $BNB Chain aumentaron 42%, desde USD $2.510 millones hasta USD $3.570 millones al cierre del trimestre. El saldo de préstamos pendientes también avanzó, con un crecimiento de 33% que lo llevó a USD $940 millones, mientras los activos tokenizados en acciones utilizados en esos mercados pasaron de USD $6 millones a USD $62 millones.
Aun con ese avance, las acciones tokenizadas representaban menos del 2% de los depósitos totales de préstamos. La diferencia muestra que su negociación y oferta crecieron con rapidez, pero su participación en ese segmento de DeFi todavía era limitada al cierre del período analizado.
La oferta de stablecoins en $BNB Chain se redujo 4,6%, hasta USD $13.220 millones, principalmente por la disminución de los saldos de USD1. En cambio, la oferta de activos del mundo real tokenizados que no eran stablecoins creció 24%, hasta USD $4.960 millones, incluidos USD $3.770 millones en bonos del Tesoro tokenizados.
Después del período reportado, la quema trimestral número 37 retiró aproximadamente 1,646 millones de $BNB el 19 de octubre, valorados entonces en cerca de USD $1.200 millones. En una actualización del 21 de octubre, $BNB Chain situó la oferta restante en alrededor de 131,51 millones de $BNB y señaló que mantiene las quemas trimestrales automáticas y las realizadas mediante comisiones de transacción de BEP-95, con el objetivo de largo plazo de reducir la oferta a 100 millones de $BNB.
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