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Durante años, las stablecoins han sido promocionadas como la aplicación revolucionaria de las criptomonedas para pagos transfronterizos, prometiendo transferencias casi instantáneas a una fracción del costo que cobran los proveedores tradicionales de remesas.
Enviar $USDC a través de una blockchain puede costar efectivamente solo unos pocos centavos pero un nuevo estudio del Banco de Italia sugiere eso no es lo que la mayoría de las personas realmente paga cuando envían dinero a casa.
En un ejercicio de compra misteriosa que abarcó 10 corredores internacionales de remesas, los investigadores encontraron que las transferencias basadas en stablecoins no eran sistemáticamente más económicas que los operadores convencionales de transferencia de dinero una vez que se consideró todo el recorrido, desde la cuenta bancaria hasta la billetera cripto y de regreso a la moneda local.
El estudio, publicado como Mercados, Infraestructuras y Sistemas de Pago Documento N.º 86, rastreó transferencias de 200 $USDC desde Italia hacia destinos que incluyen Argentina, Brasil, Sudáfrica, los EAU y Japón.
Los costos de extremo a extremo variaron drásticamente, oscilando entre aproximadamente el 0.3% y casi el 9% del valor transferido, dependiendo del corredor y los proveedores de servicios utilizados. Los tiempos de liquidación también variaron considerablemente, desde alrededor de 20 minutos cuando los sistemas de pago instantáneo nacionales respaldaban los retiros, hasta un máximo de dos días hábiles cuando los destinatarios dependían de transferencias bancarias convencionales.
Puntos ciegos
Un banco central que destaca las deficiencias en las promesas que pueden hacer las stablecoins es, en cierto modo, algo esperable. Las instituciones financieras tradicionales (TradFi) pueden tener un interés creado en socavar la adopción de las stablecoins, tokens digitales vinculados a monedas fiduciarias. Las monedas digitales y la blockchain fueron diseñadas para eliminar gran parte de la necesidad de intermediarios, como los bancos centrales, después de todo.
Sin embargo, los investigadores encontraron que la cadena de bloques en sí rara vez era el problema.
Las comisiones de gas de la red representaron solo una proporción insignificante del costo total. En cambio, los mayores gastos se produjeron antes y después de la transferencia en cadena: convertir euros a $USDC, retirar fondos a la moneda local, los diferenciales y comisiones de cambio extranjero cobrados por los exchanges y las redes bancarias nacionales.