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Los fondos del mercado monetario tokenizados y los depósitos bancarios digitales están pasando de ser pilotos experimentales a infraestructura financiera en etapa temprana, afirmaron ejecutivos de Franklin Templeton, SWIFT y Ledger el miércoles Consensus Hong Kong 2026.
“Tome instrumentos financieros tradicionales y existentes, hágalo más barato, mejor y más rápido, colocándolos de manera nativa en la cadena,” dijo Chetan Karkhanis de Franklin Templeton.
El gestor de activos se ha centrado en la tokenización de fondos del mercado monetario, una clase de activos global que asciende a aproximadamente 10 billones de dólares, compuesta por bonos del Tesoro a corto plazo y repos. Al emitir participaciones del fondo de forma nativa en cadena y hacerlas accesibles a través de carteras de autogestión o exchanges, Franklin Templeton pretende ofrecer liquidez 24/7 y reducir costos operativos como las tarifas de servicio a accionistas, que pueden oscilar entre cinco y quince puntos básicos.
Desde el sector bancario, SWIFT está explorando cómo los depósitos tokenizados — representaciones digitales de pasivos bancarios — podrían modernizar los pagos sin alterar los balances.
“Usted tiene saldos en moneda fiduciaria que los bancos tienen en su balance… pero a medida que se trasladan a la nueva forma digital de valor, los depósitos tokenizados representan estos en la cadena,” dijo Devendra Verma, de la unidad de activos digitales de SWIFT.
SWIFT, que conecta a más de 11,500 instituciones a nivel mundial, es construyendo una capa de orquestación basada en blockchain diseñado para interoperar con monedas digitales de bancos centrales (CBDC), depósitos tokenizados y otros activos digitales regulados. Si bien el 75 % de los pagos SWIFT ya llegan a los beneficiarios en un plazo de 10 minutos, Verma afirmó que la ambición es eliminar los horarios límite y los retrasos por días festivos en favor de una “disponibilidad 24/7, en todo momento.”
Sin embargo, la adopción sigue siendo modesta en relación con los mercados de capital globales. Karkhanis señaló que aproximadamente 300 mil millones de dólares en stablecoins y alrededor de 40 mil millones de dólares en bonos tokenizados y otros activos del mundo real están ahora en cadena — “una gota en el océano” en comparación con más de 200 billones de dólares en riqueza global.
La regulación es una restricción clave. “La claridad regulatoria es muy, muy importante,” señaló Verma, destacando la necesidad de estándares consistentes en contabilidad, cumplimiento y tratamiento del balance antes de que las instituciones escalen de manera más agresiva.
La seguridad y la gobernanza son otro punto de fricción. "¿Cómo hacemos eso de manera segura? Con confianza, con seguridad, esa es la cuestión clave", dijo Jean-François Rochet de Ledger, señalando que la gestión de claves privadas y controles institucionales sigue siendo un obstáculo tanto cultural como técnico.
A pesar de que el origen de las criptomonedas radica en la desintermediación, los panelistas afirmaron que el futuro probablemente será híbrido. “Puedes tener ambas cosas,” dijo Karkhanis, sugiriendo que el acceso descentralizado y los intermediarios tradicionales coexistirán. Algunos intermediarios pueden desaparecer, añadió Rochet, pero aquellos que permanezcan deberán justificar su papel en una estructura financiera rediseñada.