Claro, este desequilibrio parece alcista. Sin embargo, debe matizarse. Las posiciones más grandes en calls se centran en strikes de 90.000, 95.000 y 100.000 $. Con un bitcoin a 80.000 $, estos contratos tienen muchas probabilidades de expirar sin valor.
Max pain en 78.000 $: una referencia, no una previsión de precio para bitcoin
El « max pain » designa el precio al que los compradores de opciones bitcoin, colectivamente, perderían menos al vencimiento. Para este viernes 30 de octubre de 2026, los analistas cripto lo sitúan sobre todo en 78.000 $ con un rango de 76.000 a 79.000 $.
Este nivel no es, sin embargo, un objetivo de precio. Recuerda que resulta de un cálculo sobre el open interest. Por lo tanto, no indica que bitcoin se dirigirá hacia él. Su interés está en otro lado: se sitúa debajo del precio actual, donde también están las coberturas de los creadores de mercado. La sensibilidad de estas coberturas se concentra justamente entre 75.000 y 82.000 $. Lo que puede amplificar los movimientos de precio de bitcoin en esa zona.
Soporte de 79.500 $: niveles a vigilar en el mercado cripto
En el gráfico, el soporte de 79.500 $ corresponde a la base de una zona que va de 79.500 a 80.500 $. Justo debajo, 79.221 $ marca el mínimo del 24 de octubre. Resistió tres nuevas caídas esta semana. Luego vienen el max pain en 78.000 $, y después la zona 76.264–76.478 $ que combina el mínimo del 2 de septiembre y la media móvil a 200 días.
Por encima, la resistencia se sitúa entre 81.300 y 82.800 $. Santiment prevé:
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un retorno hacia 82.500–84.000 $ si bitcoin se mantiene por encima de 80.000 $;
- un riesgo bajista hacia 75.000 $ por debajo de 79.000 $.
Bitfinex, por su parte, estima el rango implícito de las opciones en 77.800–83.800 $.
En ambos casos, una señal sigue siendo ambigua: el índice de volatilidad DVOL de Deribit. Ha descendido de 38 a 36 en dos días. Esto significa que los traders de bitcoin pagan un poco menos por su protección, a pesar de la magnitud del vencimiento.
Después del vencimiento: elecciones intermedias, rotación de posiciones y Fed
Una vez liquidados los contratos, las coberturas asociadas ya no tienen que mantenerse. Esto no garantiza una baja en la volatilidad. En ese sentido, ETHNews señala que los traders pueden trasladar sus posiciones a los contratos de noviembre. Algunos vendedores de opciones bitcoin podrían entonces esperar a las elecciones estadounidenses del 3 de noviembre.
Otro vencimiento a vigilar de cerca: la reunión de la Fed de los días 8 y 9 de diciembre. Ya varios medios especializados mencionan una alta probabilidad de subida de tasas: entre el 80 y 84 %. El 16 de octubre, esta probabilidad se derrumbaron al 13 % en Polymarket.
Sea como sea, el vencimiento de opciones $BTC del viernes pesa mucho en volumen. La prueba ahora se juega entre 78.000 y 80.500 $, un nivel a vigilar de cerca para anticipar la próxima dinámica de bitcoin.
cointribune.com
