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Bitcoin BTC$82.486,39 está experimentando oscilaciones de precios inusualmente grandes con mayor frecuencia este año que durante el mercado bajista de 2018, incluso cuando su volatilidad general ha disminuido considerablemente, y eso representa un desafío para quienes dependen de modelos de riesgo estándar.
La mayor criptomoneda ha registrado 10 días en 2026 en los que su precio se movió al menos tres desviaciones estándar respecto a su patrón reciente de negociación, según un análisis de CoinDesk. Eso es más que los ocho días de este tipo registrados durante todo 2018, cuando bitcoin perdió el 73% de su valor.
Los operadores miden estos movimientos inusualmente grandes en ‘sigma’, una medida de cuánto se desvía el precio de un activo típicamente de su comportamiento normal. Para cuantificarlos, CoinDesk comparó el movimiento del precio de cada día con la volatilidad realizada a 30 días de bitcoin, una medida de cuánto se movió su precio típicamente cada día durante el mes anterior. Cualquier día que se moviera al menos tres veces esa cantidad, al alza o a la baja, se consideró un día de ‘3-sigma’.
En una distribución normal en forma de campana, aproximadamente el 95% de los movimientos se encuentran dentro de 2 sigma, y el 99,7% dentro de tres. Esto hace que un movimiento de 3 sigma sea raro, razón por la cual los traders lo utilizan para señalar oscilaciones desproporcionadas. Un recuento alto indica que un activo sigue siendo propenso a sacudidas repentinas, incluso si su volatilidad general está disminuyendo.
Los hallazgos sugieren que bitcoin se ha calmado con los años, pero aún tiene días de alta volatilidad, y este año los ha tenido con más frecuencia que en 2018. Esto significa que bitcoin está experimentando movimientos inusualmente grandes en relación con su volatilidad reciente, aunque los movimientos en sí mismos se han vuelto menores. La volatilidad anualizada de bitcoin es aproximadamente del 46% este año, en comparación con el 84% en 2018, mientras que sus movimientos de 3 sigma han promediado alrededor del 7%, frente a aproximadamente el 10% hace ocho años.
"Bitcoin todavía atraviesa largos periodos de calma seguidos por reajustes bruscos, y eso no ha cambiado. El mercado ha madurado, con más instituciones, ETFs y una liquidez mucho más profunda, por lo que el día promedio es más tranquilo. Pero los impactos no han desaparecido: macro, apalancamiento, posicionamiento," dijo Nicolas Quatravaux, jefe de EMEA en Paradigm, la principal red institucional de liquidez en derivados cripto.
