Los futuros del oro cerraron, de acuerdo con la nota, cerca de USD $4.162 por onza, una referencia desde la que un avance de 15% llevaría el metal a la zona del objetivo propuesto. La nota también señalaba que el oro había superado USD $5.000 en enero y luego retrocedido más de 20% desde su máximo. Esa trayectoria muestra que alcanzar USD $4.760 no sería un movimiento aislado de la historia reciente descrita por la publicación, aunque tampoco garantiza que ocurra.
La segunda condición se refiere a cuántas onzas de oro puede comprar un bitcoin. Con datos de cierres diarios de Bitcoin y futuros del metal, la relación alcanzó cerca de 40 onzas el 17 de diciembre de 2024, cuando $BTC cotizaba alrededor de USD $106.140 y el oro, cerca de USD $2.662. Livingston utiliza una referencia de 40,1 onzas, que, según la publicación, podría reflejar precios intradía o al contado y no exactamente los cierres diarios.
En el momento descrito por la nota, la relación rondaba las 20,4 onzas por $BTC, aproximadamente 49% menos que el máximo citado. Dicho de otra manera, una onza de oro podía comprar entonces cerca del doble de Bitcoin que en diciembre de 2024. La diferencia refleja que el oro avanzó mientras $BTC retrocedió desde sus máximos; es esa pérdida de valor relativo la que el escenario de Livingston supone que se revertiría.
De la relación con el oro al valor de Strategy
La aritmética del escenario multiplica la referencia de 40,1 onzas por el objetivo de USD $4.760 para cada onza. El resultado es un precio de aproximadamente USD $190.860 por $BTC, cifra que la nota presenta con mayor precisión como USD $190.858. La diferencia entre el cálculo redondeado y el número citado no altera la conclusión principal: la proyección colocaría a Bitcoin por encima de su récord histórico previo.
Según la nota, Strategy acumulaba 847.666 $BTC, comprados por un monto total cercano a USD $63.950 millones y a un precio promedio de USD $75.437 por moneda. Si cada bitcoin alcanzara USD $190.858, la cartera tendría un valor aproximado de USD $161.800 millones. Frente al costo de adquisición citado, ese escenario supondría una ganancia contable cercana a USD $98.000 millones, aunque no equivaldría a una ganancia realizada por venta.
La valoración proyectada sería unos USD $90.000 millones superior a la estimación de USD $71.600 millones citada por la publicación. Esa diferencia ilustra la sensibilidad de una tesorería concentrada en $BTC a las variaciones del precio del activo, pero también depende de que coincidan las dos condiciones planteadas. Si solo subiera el oro o solo se recuperara la relación histórica, el resultado no sería necesariamente el mismo que el calculado por Livingston.
En dólares, USD $190.858 por $BTC superaría el máximo histórico de aproximadamente USD $126.000 que la fuente sitúa el 6 de octubre de 2025. El objetivo hipotético quedaría cerca de 51% por encima de ese récord. La comparación ayuda a dimensionar la ambición del escenario, pero no debe confundirse con una meta oficial de Strategy ni con una proyección de consenso del mercado.
El desempeño reciente no confirma una recuperación
Bitcoin y el oro no se habían movido al unísono durante el periodo descrito por la nota. Después de la caída del 28 de septiembre, $BTC rebotó desde cerca de USD $82.780 hasta aproximadamente USD $84.600, mientras el oro se mantuvo alrededor de USD $4.160. La relación entre ambos apenas comenzó a recuperarse desde sus mínimos, por lo que los datos citados mostraban un movimiento inicial, no una reversión completa hacia las 40,1 onzas.
La nota también señalaba que el oro y la plata perdieron en conjunto USD $550.000 millones de valor en cuestión de horas el 28 de septiembre. Ese episodio subraya que incluso los activos considerados refugio pueden experimentar movimientos abruptos, y que una subida de 15% hacia el objetivo de Livingston no debe tomarse como una trayectoria lineal. En un escenario basado en precios relativos, la volatilidad de cualquiera de los dos activos puede alterar el resultado.
Por eso, el supuesto más exigente quizá no sea que el oro avance hasta USD $4.760, sino que Bitcoin recupere casi dos años de rendimiento inferior al metal en términos relativos. Aunque ese regreso no requeriría superar el récord previo de la relación $BTC/oro, sí implicaría que el activo digital volviera a comprar casi el doble de oro por unidad que en el nivel citado por la nota. La historia reciente, por sí sola, no demuestra que esa convergencia vaya a producirse.
El resultado también depende de las referencias utilizadas para comparar ambos activos. La publicación contrasta los cierres diarios de $BTC y futuros del oro, mientras advierte que la cifra de 40,1 onzas atribuida a Livingston podría utilizar precios intradía o al contado. Diferencias en el momento de medición pueden modificar ligeramente la proporción y, por extensión, el precio calculado para Bitcoin, aunque la lógica general del escenario permanezca intacta.
Las referencias del mercado están por debajo
Las proyecciones y probabilidades de mercado citadas por Bitcoin News quedan por debajo de USD $190.000. Citi mantenía un objetivo de USD $113.000 para Bitcoin a 12 meses, mientras que Polymarket asignaba 60% de probabilidades a que el activo alcanzara USD $90.000 en octubre. Kalshi, por su parte, mostraba una probabilidad de 34% de que $BTC llegara a USD $100.000 en 2026.
Esas referencias no son directamente equivalentes entre sí: un precio objetivo de analistas y las probabilidades de plataformas de predicción responden a métodos y horizontes diferentes. Sin embargo, sirven para mostrar que el cálculo de Livingston se ubica bastante por encima de los niveles mencionados en la misma nota. La distancia refuerza la necesidad de presentar los USD $190.858 como un resultado de supuestos específicos, no como una expectativa general del mercado.
Para los tenedores de $BTC, la propuesta pone el foco en una comparación distinta de la habitual relación con el dólar: cuántas onzas de oro representa cada moneda. Esa perspectiva puede ayudar a observar cambios en el valor relativo de los activos, aunque no elimina los riesgos de precio ni permite anticipar por sí sola cuál tendrá mejor desempeño. En la referencia temporal de la publicación, el indicador registraba una caída cercana a 49% desde diciembre de 2024, y la hipótesis apostaba por recuperar ese diferencial.
El escenario de Livingston ofrece, en suma, una forma de cuantificar qué ocurriría si el oro avanzara y Bitcoin recuperara su proporción histórica frente al metal. Bajo esa combinación, la tesorería de Strategy podría alcanzar USD $161.800 millones, pero tanto el precio objetivo como la ganancia contable dependen de que se materialicen supuestos que los datos citados en la nota aún no confirmaban. La distancia frente a las referencias de Citi, Polymarket y Kalshi deja claro que se trata de una tesis alcista exigente.
Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público
Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA
ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.
diariobitcoin.com
