El número global necesita una metodología clara
El gráfico compartido por Bull Theory muestra agregados monetarios de cuatro grandes economías, cada uno en su moneda local. Sin embargo, la publicación no detalla cómo convierte esas cifras a dólares, qué países incluye fuera de esos cuatro ni qué definición utiliza para obtener exactamente $103,66 billones.
Por eso, el monto puede presentarse como una estimación de la cuenta, pero no como un dato mundial corroborado por una única institución.
Tampoco es preciso decir que todo aumento de oferta monetaria equivale a «imprimir dinero». Medidas como M2 incluyen efectivo y distintos depósitos bancarios. Pueden variar por el crédito, los movimientos entre instrumentos financieros y otras decisiones de hogares, empresas y bancos.
Un crecimiento del agregado no demuestra, por sí solo, que los bancos centrales hayan creado esa cantidad de dinero mediante compras de activos.
Qué muestran las cifras oficiales de agosto
En Estados Unidos, la serie M2 publicada por la Fed pasó de unos $23,22 billones en julio a $23,34 billones en agosto, con ajuste estacional. La variación fue de unos $124.900 millones. En la eurozona, el BCE informó que el agregado amplio M3 creció un 3,5% interanual en agosto, frente al 3,4% de julio.
Japón ofrece un matiz importante: según el BoJ, su M2 promedio fue de 1.296,4 billones de yenes en agosto, ligeramente por debajo de los 1.296,6 billones revisados de julio. Una agregación internacional puede crecer aunque alguna de sus partes retroceda.
Sin la serie completa y los tipos de cambio empleados por Bull Theory, tampoco es posible comprobar la racha de diez meses que menciona.
Por qué no es una señal automática para bitcoin
Una mayor cantidad de dinero puede favorecer la demanda de activos financieros si mejora la disposición a asumir riesgo. No obstante, bitcoin también responde a las tasas de interés, la fortaleza del dólar, los flujos hacia productos de inversión y acontecimientos propios del mercado cripto. Ni la dirección ni el momento de su precio se desprenden de un solo indicador monetario.
Para seguir esta hipótesis, importan tanto la evolución de los agregados en cada país como la reacción efectiva de los inversores. El tuit plantea una idea relevante para los mercados, pero su cifra mundial y su pronóstico alcista requieren una comprobación distinta: primero la metodología del cálculo y luego evidencia de que la liquidez está llegando a los activos mencionados.
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