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Para los operadores de bitcoin $BTC$64.169,05 que mantienen apuestas alcistas en futuros, 57,000 dólares es el nivel clave, no porque se considere un soporte clave desde donde el mercado se recuperó a principios de junio, sino porque es el nivel en el que sus apuestas alcistas podrían estar en riesgo.
Entender el porqué comienza con conocer cómo funcionan los futuros y el concepto de liquidación, el cierre forzado de apuestas apalancadas por parte de los intercambios debido a la escasez de margen.
Los futuros permiten a un operador controlar una posición grande depositando solo una pequeña cantidad como garantía inicial. El resto es efectivamente adelantado por la bolsa, en forma de apalancamiento. Si la apuesta funciona como se espera, todo va bien, y las ganancias se amplifican porque la posición es mucho mayor que la garantía que la respalda. Pero si el mercado va en contra de la apuesta, las pérdidas se amplifican de la misma manera, y una vez que esas pérdidas consumen el margen del operador, la bolsa interviene y cierra la posición automáticamente.
Para la cohorte actual de posiciones largas, los $57,000 son el nivel en el que las posiciones entran en números rojos lo suficiente como para que las bolsas puedan verse obligadas a liquidar, a menos que los operadores aporten más garantías.
“57,000 dólares es una región clave a observar. Si Bitcoin cotiza a la baja hasta esa zona, podríamos ver una ola masiva de liquidaciones largas,” afirmó Joao Wedson, CEO de la plataforma de análisis cripto Alphractal.
El riesgo se amplifica debido a los bajos volúmenes de negociación. Como informó CoinDesk el lunes, el número de contratos activos es inusualmente alto en relación con el volumen de operaciones. Esa combinación importa en un escenario donde un gran lote de posiciones largas apalancadas se liquidan y los libros de órdenes delgados dificultan absorber esas liquidaciones a precios estables. El resultado podría ser una caída más pronunciada y rápida en lugar de una retirada ordenada.
La pregunta es si $BTC caerá a $57,000.
Los ciclos bajistas anteriores en criptomonedas han experimentado caídas severas de entre el 76% y el 84%. El más reciente, que comenzó en máximos superiores a $126,000 el pasado octubre, hasta ahora solo ha reducido los precios a la mitad. Si la historia es una guía, podría quedar aún otro tramo a la baja por venir.