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Empery reduce sus tenencias de bitcoin a 1 279 $BTC
Empery Digital está reduciendo su tesorería de bitcoins a un ritmo acelerado, ya que las obligaciones de deuda y los posibles gastos en centros de datos compiten por el capital. La empresa vendió 1.635 $BTC por 102,2 millones de dólares entre el 1 de julio y el 6 de agosto, según su último informe trimestral. Esto dejó a Empery con 1 279 $BTC. Sin embargo, 954 $BTC se pignoraron como garantía de una deuda de 35 millones de dólares. Esto deja solo 325 $BTC sin restricciones, lo que supone un fuerte descenso respecto a los 1 375 $BTC que tenía a 30 de junio.
Estas ventas se inscriben en un cambio más amplio de la estrategia de tesorería de Empery. Durante el primer semestre del año, vendió otros 1.167 $BTC por 80,1 millones de dólares, al tiempo que realizó importantes inversiones en la recompra de acciones y la reducción de la deuda.
La tesorería de bitcoins se convierte en una herramienta de liquidez
Empery utilizó el efectivo procedente de la emisión de acciones y de las ventas de bitcoins para cubrir varias necesidades de financiación durante el primer semestre.
La empresa destinó 54 millones de dólares a la recompra de acciones, reembolsó 50 millones de dólares en el marco de su línea de repos y realizó un pago por separado de 10 millones de dólares para la amortización de un préstamo. No especificó exactamente cómo se distribuyeron los ingresos de cada venta de bitcoins entre esos distintos usos.
La estructura de los préstamos de la empresa también ejerce presión sobre sus activos restantes. Las condiciones modificadas exigen una garantía equivalente al 174 % del saldo del préstamo. Se activa una llamada de margen si ese ratio cae por debajo del 153 %, mientras que puede producirse una liquidación por debajo del 143 % si el déficit no se subsana en un plazo de 12 horas.
Empery transfirió 576 $BTC a su prestamista en febrero y otros 186 $BTC en junio tras recibir peticiones de reposición de garantías. El documento presentado no reveló ninguna liquidación forzosa.
Tras el 30 de junio, la empresa amortizó 20 millones de dólares de deuda. Su prestamista devolvió 585 $BTC, lo que redujo la garantía pignorada de 1 539 $BTC a 954 $BTC.
El compromiso con el centro de datos podría suponer una presión adicional
Empery podría enfrentarse a otra importante necesidad de liquidez debido a una operación inmobiliaria propuesta relacionada con un centro de datos. La empresa ya ha aportado 2,9 millones de dólares a EMHU, una sociedad inmobiliaria independiente gestionada por Texstack. Si se cierra la adquisición, Empery podría verse obligada a aportar otros 62,1 millones de dólares.
Este compromiso es independiente de la inversión de 20 millones de dólares ya realizada por Empery en Cardinal Data Power, que le otorgó una participación de aproximadamente el 8 %. A 30 de junio, Empery declaró disponer de 3,7 millones de dólares en efectivo, incluido el efectivo restringido, y un déficit de capital circulante de 5,7 millones de dólares. La dirección afirmó que el efectivo disponible, las operaciones, los ingresos por derivados, los préstamos y las posibles ventas de bitcoins deberían cubrir las necesidades previstas durante más de un año. No obstante, con los bitcoins no restringidos reducidos a 325 $BTC, nuevas solicitudes de garantías o el cierre de una operación inmobiliaria dejarían a Empery con un margen de maniobra considerablemente menor.