Crypto Largo y Corto: Poniendo a prueba la cuestión del tamaño del bitcoin

Hola lectores,

Bienvenido a nuestro boletín institucional, Crypto Long & Short. Esta semana:

• En una continuación de su ensayo sobre la evaluación del riesgo en criptomonedas, Gregory Mall de Lionsoul Global realiza backtests de bitcoin en una estrategia 60/40, preguntando no qué poseer, sino cuánto puede soportar mantener.
• Principales titulares a los que las instituciones deberían prestar atención para Francisco Rodrigues
• “MetaDAO supera los 45 millones de dólares recaudados mientras la tracción de la plataforma impulsa un rally del 46% en META” en el Gráfico de la Semana

CoinDesk asistirá a la Cumbre sobre Rendimientos de Activos Digitales en Singapur el 6 de octubre. Esta es una conferencia privada de capital exclusiva por invitación, centrada en los activos digitales. Obtenga más información si está interesado en unirse a nosotros en el evento.

¡Gracias por acompañarnos!

- Kim Klemballa

Reglas de tenencia: lo que los asignadores deben saber sobre añadir bitcoin a una cartera equilibrada

por Gregory Mall, director de inversiones, Lionsoul Global

Esta es la segunda parte del argumento de Gregory Mall de que la verdadera cuestión en la asignación en criptomonedas es el tamaño, no la selección. Puede leer la primera parte aquí.

Los inversores que consideran que las criptomonedas son demasiado especulativas para involucrarse tienden a plantear la decisión de forma binaria. Un planteamiento más práctico se refiere a la dosis y la implementación: cuánto bitcoin puede llevar una cartera equilibrada y bajo qué regla debe mantenerse.

Probamos esto directamente. Partiendo de una cartera convencional 60/40 de acciones globales y bonos centrales, introdujimos bitcoin al contado con ponderaciones del 2.5% y 10%, con reequilibrio mensual desde enero de 2021 hasta marzo de 2026. Los resultados principales son intuitivos. La incorporación de bitcoin aumentó los rendimientos y los ratios de Sharpe (una medida estándar del retorno relativo al riesgo) en los años fuertes para las criptomonedas, mientras que el núcleo tradicional amortiguó los años más débiles. Una pequeña porción modificó la forma de los resultados sin alterar la identidad 60/40 de la cartera. Pesos más altos también trajeron mayor volatilidad y un máximo retroceso más profundo, y ese intercambio se sitúa en el centro de la cuestión sobre el tamaño de la asignación.

Luego repetimos el ejercicio con una estrategia de tendencia basada en reglas en lugar de bitcoin al contado, una que alterna entre bitcoin y efectivo según señales de tendencia. Esta es la misma lógica detrás de herramientas sistemáticas como la Indicador de Tendencia de Bitcoin de CoinDesk, que señala la dirección y la fuerza del impulso de bitcoin según los datos de CoinDesk. La versión de tendencia moderó los años extremos en ambas direcciones. Se situó entre la mezcla 60/40 simple y la combinación spot en términos de riesgo y rendimiento, mejorando el comportamiento durante las caídas a costa de cierto potencial al alza.

Involucrar: CoinDesk Research publicó el Informe de Stablecoins y Activos Tokenizados de julio de 2026. Los RWA Tokenizados Alcanzan un Récord de $32.1B mientras Comienza la Era MiCA y el Mercado de Stablecoins Retrocede.”

¿Busca más? Reciba las últimas noticias sobre criptomonedas de coindesk.com y actualizaciones del mercado de coindesk.com/institutions.