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Una reciente subasta del Tesoro de Estados Unidos volvió a despertar preocupaciones sobre el impacto del aumento de las tasas de interés de largo plazo en Bitcoin y otros activos de riesgo, a pocos días de la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal.
La última subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 30 años se adjudicó con un rendimiento del 5,06%, el nivel más alto para una emisión de ese vencimiento desde 2007.
Además, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 30 años volvió a situarse por encima del 5%, aunque todavía permanece por debajo del máximo reciente del 5,20% alcanzado el 20 de mayo, que también fue el nivel más elevado desde julio de 2007.
Asimismo, este incremento refleja el creciente costo de financiar la deuda pública de Estados Unidos. Como referencia, las subastas de bonos a 30 años se cerraban con rendimientos cercanos al 2% a comienzos de 2022.
Según el análisis, el mayor volumen de emisiones del Tesoro, la persistencia de las presiones inflacionarias y las crecientes necesidades de endeudamiento del Gobierno han impulsado los rendimientos al alza, ya que los inversores exigen mayores retornos para comprar deuda estadounidense.
Un análisis de The Kobeissi Letter también señaló el rápido crecimiento de las inversiones en inteligencia artificial como un factor adicional de presión. Según el informe, las empresas tecnológicas están emitiendo cantidades récord de deuda para financiar infraestructura de IA, compitiendo con el Gobierno de Estados Unidos por el capital de los inversores.
«La crisis de deuda de Estados Unidos se está intensificando», afirmó la cuenta.
The cost of financing US debt is rapidly rising:
On Tuesday, the US sold 30-year Treasury bonds at a 5.06% yield, the highest auction result since 2007.
At the same time, the 30-year Treasury yield jumped back above 5.00%, though it remains below the May 20th peak of 5.20%, the… pic.twitter.com/tKNzQ2cOyD
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) July 19, 2026
¿Qué significa esto para Bitcoin?
El analista de Spot On Chain, Hupzy, explicó que el aumento de los rendimientos de largo plazo representa un obstáculo estructural para Bitcoin y otros activos de riesgo, ya que unas tasas de descuento más elevadas suelen reducir el atractivo de las inversiones especulativas.
Según el analista, unos costos de financiación superiores al 5% hacen que los activos de mayor riesgo resulten menos atractivos mientras el mercado reevalúa las condiciones crediticias del Gobierno estadounidense.
Hupzy describió el panorama fiscal como un escenario de doble filo. Por un lado, el aumento del costo de la deuda podría terminar llevando a la Reserva Federal a adoptar una política monetaria más flexible. Sin embargo, por ahora, la señal que recibe el mercado sigue siendo de aversión al riesgo, ya que los inversores descuentan un deterioro de la calidad crediticia soberana.
El analista también identificó el reciente máximo del 5,20% en el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años como un nivel clave a vigilar. Superarlo podría marcar el inicio de un nuevo período prolongado de tasas de interés elevadas.
Aunque el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro representa un factor relevante, por sí solo no determinará la dirección de Bitcoin. Además, este movimiento se ha producido durante una semana relativamente tranquila en cuanto a datos económicos en Estados Unidos.
Los inversionistas estarán pendientes de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, los índices PMI y los resultados trimestrales de Alphabet y Tesla, antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, prevista para el 29 de julio.
Según la herramienta CME FedWatch, el mercado asigna actualmente una probabilidad del 86% a que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios.
Una subida inesperada de las tasas podría provocar ventas tanto en el mercado de criptomonedas como en el de acciones, ya que los inversionistas descuentan mayoritariamente un escenario sin cambios.
Aun así, el regreso de unos costos de financiación de largo plazo por encima del 5% representa un nuevo factor macroeconómico que los inversionistas deberán seguir de cerca.
Con la decisión de la Reserva Federal cada vez más próxima y los rendimientos de los bonos en máximos de varios años, cualquier sorpresa en cualquiera de estos frentes podría trasladarse rápidamente al mercado de las criptomonedas.