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Bitcoin podría estar entrando en un nuevo período de sobresaliente rendimiento frente a los activos tradicionales, a medida que las presiones inflacionarias persisten y los mercados de bonos se debilitan, según Mark Connors, director de inversiones de Risk Dimensions.
Connors, quien pasó años como jefe global de gestión de cartera en Credit Suisse, afirmó que bitcoin recientemente rompió lo que había sido su período más largo de bajo rendimiento frente al S&P 500 en la historia, un periodo de 142 días que terminó a principios de mayo.
“Creo que el bajo rendimiento de bitcoin frente a los mercados ha terminado,” dijo Connors en una entrevista. “Está en la fase de consolidación que ha cambiado a una fase de sobre rendimiento.”
El cambio se produce mientras los inversores lidian con una inflación persistente, el aumento de los precios del petróleo y la incertidumbre en torno a las tasas de interés. Connors argumentó que los bonos, tradicionalmente considerados como activos defensivos, están cada vez más presionados a medida que los mercados se ajustan a un entorno de tasas “más altas por más tiempo”.
“Bitcoin, como siempre, recibe los golpes al principio, pero luego siempre sale adelante primero,” dijo, añadiendo que bitcoin podría seguir superando tanto a las acciones como a los instrumentos de renta fija “mientras atravesamos las dificultades de malas noticias y el petróleo se mantiene persistentemente alto.”
Connors vinculó gran parte del entorno macroeconómico actual a las persistentes tensiones geopolíticas y a los elevados precios de la energía. El petróleo se ha mantenido estructuralmente alto este año, dijo, alimentando las preocupaciones inflacionarias y obligando a los mercados a enfocarse en la tecnología y las mejoras en la productividad como contrapeso.
Argumentó que la IA y la blockchain se están vinculando cada vez más a medida que las empresas buscan sistemas descentralizados para respaldar transacciones y automatización impulsadas por máquinas.
“La única manera de superar esa presión inflacionaria es a través de la tecnología,” afirmó Connors.
También señaló el cambio en las preferencias de los inversionistas entre el oro y el bitcoin. Connors comparó el entorno actual con el de 2020, cuando el oro inicialmente tuvo un mejor desempeño durante las primeras etapas de la pandemia antes de que el bitcoin comenzara una fuerte recuperación.
“El oro ha tenido su momento,” dijo. “Bitcoin está ahora en su resurgimiento.”