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Los datos de derivados de Bitcoin están mostrando un giro más fuerte hacia la toma de riesgo, con traders añadiendo nuevas posiciones apalancadas mientras el activo superó los $78.000 y alcanzó un máximo de 11 semanas el miércoles.
El analista cripto Axel Adler Jr. señaló que el Positioning Index de Bitcoin ha subido hasta 40,1, mientras que su media móvil simple de 30 días avanzó hasta 4,5, el nivel más alto en cuatro meses. En el mismo periodo, la variación de 30 días del interés abierto subió un 14,5%, una de las lecturas más sólidas vistas en los últimos 120 días.
El Positioning Index combina en una sola métrica los flujos direccionales de los takers, el interés abierto, las tasas de financiación y el posicionamiento en los exchanges. Aunque la señal diaria ha mostrado repetidos picos de corto plazo durante el último mes, la tendencia suavizada de 30 días ha seguido al alza, lo que sugiere que el mercado está dejando atrás los estallidos breves de especulación para entrar en una acumulación más sostenida de posiciones.
Eso marca una reversión clara respecto a febrero, cuando la media de 30 días cayó hasta -10,9 mientras Bitcoin bajaba de los $63.000. Desde entonces, el indicador se ha recuperado en más de 15 puntos, apuntando a una mejora evidente en el posicionamiento del mercado.
Entra el nuevo dinero
Adler explicó que la subida simultánea de la tendencia de posicionamiento y del interés abierto (OI) es importante porque sugiere que está entrando dinero nuevo al mercado, en lugar de que simplemente estén siendo expulsadas posiciones cortas existentes. Los datos mostraron que 23 de los últimos 30 días registraron cambios positivos en el interés abierto, lo que indica una expansión de la exposición apalancada en los futuros de Bitcoin.
La configuración también parece más sólida que los movimientos previos de enero, cuando el Positioning Index llegó a saltar brevemente por encima de 20 y 30 antes de revertirse rápidamente sin el respaldo del interés abierto. Esta vez, ambas métricas están subiendo al mismo tiempo, lo que apunta a una estructura de apetito por riesgo más amplia y coordinada.
Según Adler, la señal se debilitaría si la variación de 30 días del interés abierto vuelve a terreno negativo, lo que indicaría desapalancamiento, o si la media de 30 días del Positioning Index cae de nuevo por debajo de cero. Hasta entonces, los datos sugieren que los traders siguen construyendo nuevas posiciones alcistas.
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