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Bitcoin cotizó a la baja el domingo tras resurgir los riesgos geopolíticos luego de que el vicepresidente de EE.UU., JD Vance, afirmara que las conversaciones de paz entre Irán celebradas en Pakistán habían fracasado.
Pero más allá del ruido macroeconómico, los factores específicos de las criptomonedas continuaron apuntando hacia un posible movimiento hacia los $88,000 y más, aunque los resultados siguen dependiendo de cómo evolucionen las condiciones de riesgo más amplias.
Flujos alcistas
Comenzando con los flujos del mercado, el sentimiento se ha mantenido constructivo. Strategy, el mayor poseedor público de bitcoin del mundo, dijo que compró bitcoin por valor de 330 millones de dólares la semana pasada, elevando su total de activos a 766,970 BTC. Algunas estimaciones sugieren que la actividad relacionada con STRC de Strategy ha añadido aproximadamente 8,000 bitcoins hasta ahora esta semana.
Si eso no fuera suficiente, los ETF de bitcoin al contado cotizados en EE. UU., ampliamente considerados como un indicador de la demanda institucional, registraron entradas netas de 787 millones de dólares esta semana, según datos de SoSoValue. Esto marca la mayor entrada semanal desde principios de marzo. Desde entonces, estos fondos han atraído casi 2 mil millones de dólares en capital acumulado de inversores.
“Estos todavía no son flujos masivos en términos absolutos, pero la dirección y la persistencia importan: con MicroStrategy comprando y los ETFs absorbiendo la oferta, el riesgo a la baja está estructuralmente limitado mientras estos flujos y el panorama técnico se mantengan,” dijo Markus Thielen, fundador de 10x Research, en una nota para clientes el domingo.
El escenario base de Thielen ahora es un rally hacia los $88,000, impulsado no solo por los flujos sino también por señales de sobreventa de indicadores técnicos como los osciladores estocásticos, junto con una mejora en el apetito por el riesgo en los mercados relacionados, incluidos los valores mineros y las acciones en general.
Los mineros que cotizan en bolsa, como TeraWulf (WULF), Bitdeer Technologies (BITDEER) e IREN Limited, han aumentado entre un 10 % y un 30 % este mes. Las acciones estadounidenses en general también se han recuperado, con el S&P 500 subiendo un 4 %, mientras que pesos pesados de la IA como Nvidia ganaron alrededor de un 6 %.
“El desempeño reciente de los mineros de bitcoin, en particular aquellos que están pivotando hacia el alojamiento de IA, señala que el mercado está rotando de nuevo hacia el tema de gasto de capital y crecimiento en IA, con el riesgo relacionado con Irán cada vez pareciendo más un espectáculo secundario,” dijo Thielen.
“En conjunto, esto desplaza nuestro escenario base firmemente al alza, con $88,000 como nuestro objetivo principal a corto plazo. La confluencia es rara: los aspectos técnicos son constructivos, los flujos son positivos y están ampliándose, y el mercado está mostrando una clara disposición a ignorar el ruido geopolítico," señaló,
Otros indicadores ampliamente seguidos de la demanda también están enviando señales de apoyo. Por ejemplo, el Índice de Prima de Coinbase, que mide la brecha de precio entre bitcoin en Coinbase, listado en Nasdaq, y el exchange offshore Binance, ha subido a 0.0586%, su nivel más alto desde octubre, según datos de Coinglass.
El movimiento sugiere una presión de compra relativamente más fuerte por parte de los inversores estadounidenses en comparación con los mercados offshore, una dinámica frecuentemente asociada con fases alcistas en los mercados de criptomonedas.
Ley de claridad
Matt Mena, estratega principal de investigación en criptomonedas en 21Shares, destacó que la posible aprobación de la Ley de Claridad más adelante en este trimestre ofrece un “camino estructural bien definido” para un mayor potencial alcista en los mercados de criptomonedas. La legislación, que busca establecer límites jurisdiccionales más claros entre la SEC y la CFTC, así como definir cuándo un activo digital es un valor o una mercancía, es ampliamente considerada como un hito regulatorio clave que podría reducir la incertidumbre prolongada en torno a bitcoin y el sector criptográfico en general.
Los operadores de Polymarket son precio actual en una probabilidad del 65% de que la Ley de Claridad sea promulgada este año. Aunque el proyecto de ley fue aprobado por la Cámara en julio de 2025, actualmente está detenido en el Senado.
“Con la posible aprobación de la Ley de Claridad a finales de este trimestre, el camino estructural para una expansión significativa está bien definido. Recuperar los $73,000 despeja la pista para una prueba en $75,000, lo que probablemente proporcionaría el impulso para un movimiento rápido hacia los $80,000 y el corredor de los $90,000. Combinado con un entorno inflacionario neutral, alcanzar el hito de $100,000 para finales del segundo trimestre sigue siendo un resultado posible,” dijo en un correo electrónico.
Inflación y dinámicas on-chain
En el ámbito macroeconómico, los datos recientes de inflación resultaron en general mixtos, pero mostraron una tendencia a la baja en las presiones subyacentes. El índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 0,9 % mensual, elevando la tasa anual al 3,3 %, impulsado en gran medida por un incremento del 10 % en los precios de la energía.
Sin embargo, el IPC subyacente —que excluye alimentos y energía— aumentó solo un 0.2% mensual y un 2.6% interanual, ambos 0.1 puntos porcentuales por debajo de las expectativas. La cifra sugiere que las presiones inflacionarias subyacentes siguen contenidas, aunque la inflación general esté distorsionada por los costos volátiles de la energía.
Para los mercados, esa distinción es importante. Si la inflación continúa moderándose bajo la superficie, la Reserva Federal podría ser capaz de ignorar los picos temporales impulsados por la energía y mantener una postura de política más flexible más adelante este año. Una trayectoria de tasas estable o más acomodaticia típicamente respalda las condiciones de liquidez, lo que tiende a beneficiar a los activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas, incluido el bitcoin.
Por último, Vikram Subburaj, CEO de Giottus, un exchange registrado en la FIU con sede en India, señaló las dinámicas de oferta que sugieren que es poco probable que los precios enfrenten resistencia entre $70,000 y $80,000.
“Los datos de distribución de suministro indican que solo alrededor del 1 por ciento del Bitcoin en circulación se encuentra entre $72,000 y $80,000. Esto sugiere que una ruptura sostenida por encima de la resistencia actual podría conducir a un descubrimiento de precios relativamente más rápido debido a una oferta superior más escasa,” dijo en un correo electrónico.
En conjunto, estos factores sugieren que, si bien los riesgos geopolíticos continúan dominando los titulares, la estructura subyacente del mercado criptográfico sigue siendo favorable para un posible crecimiento en bitcoin, siempre que las condiciones generales de riesgo no se deterioren de manera significativa.