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Las criptomonedas parecen aguantar el tipo en medio de una caída general en el mercado. El bitcoin ($BTC) ronda los 68.600 dólares a estas horas de la mañana, con una caída acumulada cercana al 0,5% en las últimas 24 horas, mientras que el ethereum ($ETH) se deja alrededor de un 1,6% y retrocede hasta los 2.050 dólares.
El resto de las 'altcoins' se mueve de forma bastante similar. Binance coin (BNB) XRP, solana (SOL), dogecoin (DOGE) o cardano (ADA), entre otras, caen entre un 0,5% y un 2%. En el lado contrario, bitcoin cash (BCH) avanza más de medio punto porcentual y monero (XMR) sube más de un 3%.
Desde la perspectiva del capital institucional, los ETF de Bitcoin registraron tres sesiones consecutivas de salidas netas tras el reciente aumento de la volatilidad. Según SoSoValue, las salidas netas totales en las últimas tres sesiones ascendieron aproximadamente a 305 millones de dólares, frente a una racha previa de siete sesiones consecutivas de entradas que sumaron cerca de 1.168 millones de dólares.
Según algunos analistas, este patrón sugiere que los flujos de ETF están actualmente impulsados más por asignaciones tácticas que por una retirada estructural de capital, ya que los inversores estarían sus posiciones en respuesta a las cambiantes condiciones macroeconómicas, en lugar de abandonar el mercado por completo.
Todo ello, mientras el petróleo sigue avanzando debido al recrudecimiento del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán; el oro, en cambio, se hunde. En este sentido, el presidente estadounidense Donald Trump dio ultimátum de 48 horas el sábado para "golpear y destruir" las centrales eléctricas de Irán si no se reabre el estrecho de Ormuz. Teherán respondió que cualquier ataque de ese tipo provocaría un cierre indefinido de la vía marítima por la que circula una quinta parte del suministro mundial de petróleo, además de amenazar con represalias contra infraestructuras energéticas de Estados Unidos e Israel en toda la región.
El metal precioso, hasta ahora uno de los activos que mejor habían rendido en este caos geopolítico, ha perdido cerca de un 20% desde sus últimos máximos. Esta caída responde al actual sentimiento de aversión al riesgo, ya que el conflicto en Oriente Próximo no hace más que incrementar las preocupaciones sobre la inflación y el aumento de los precios de la energía. La perspectiva de tipos de interés más altos como consecuencia de la guerra podría impulsar los bonos gubernamentales entre los inversores, en detrimento de activos que no generan rendimiento, como es el caso de los metales preciosos.
Alexander Blume, CEO de Two Prime, señala a 'CoinDesk' que tanto el precio de bitcoin como los mercados de derivados "han aguantado bastante bien" dado el contexto macroeconómico, ya que los inversores están buscando liquidez por encima de la seguridad en estos momentos. Este experto también está preparándose para un aumento de los tipos de interés en los próximos meses, ya que considera que es más probable una sorpresa al alza de lo que el mercado contempla en estos momentos.
Cabe recordar que la Reserva Federal (Fed) advirtió la semana pasada sobre los peligros que este conflicto entraña tanto para el crecimiento como para la inflación, al tiempo que dejó entrever que estaría dispuesta a subir los tipos de interés si fuese necesario. La Fed mantuvo los tipos sin cambios en el rango del 3,5%–3,75%, al tiempo que revisó sus previsiones para sugerir solo un recorte de tipos en 2026. Esto subraya una postura de política más prudente en comparación con las expectativas previas del mercado.
"En este escenario, el índice del dólar estadounidense (DXY) ha logrado mantener niveles clave de soporte y estabilizarse, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo, incluido bitcoin. La fortaleza del dólar, en contra de las expectativas anteriores de debilidad, ha contribuido a un posicionamiento más defensivo por parte de los inversores, especialmente en un entorno de liquidez global restringida", apunta Linh Tran, analista de mercado de XS.
Para Javier Molina, estratega sénior de eToro, todos los escenarios posibles comparten un denominador común: la volatilidad. Según este experto, un escenario de estabilización exigiría una desescalada geopolítica clara y una relajación del precio del crudo, algo que ahora mismo no está garantizado. Así, el escenario más probable es uno de "prolongación del shock", con la energía presionando, los bancos centrales adoptando una postura firme y los mercados ajustando posiciones. De ser así, el riesgo que empieza a ganar peso es el de "un error de política monetaria, ya que subir tipos en un entorno de shock de oferta, como ya ocurrió en el pasado, amplificaría el deterioro económico".
Con todo, este experto es optimista para con el futuro de las criptomonedas. Por un lado, porque la ley de estructura de mercado de las criptomonedas parece seguir avanzando en Estados Unidos y porque el capital "empieza a discriminar entre utilidad e historia narrativa", como demuestra el éxito de las 'stablecoins' y la adopción de la blockchain Ethereum como casos de integración real en el sistema financiero.
A nivel técnico, el tono es "más débil pero ordenado". "La pérdida de los 70.000 dólares en $BTC abre la puerta a 65.000, con los 55.000 como nivel estructural clave. En $ETH, los 2.000 son la referencia. Son zonas de control que marcarán si esto es una corrección dentro de tendencia o algo más profundo", concluye Molina.