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El VIX y el bitcoin a menudo se mueven en direcciones opuestas, con picos pronunciados en el índice de volatilidad que frecuentemente coinciden con los mínimos locales del bitcoin.
El Índice de Volatilidad CBOE (VIX), que mide la volatilidad esperada en el S&P 500 basado en los precios de opciones y es ampliamente considerado como el "indicador de miedo" de Wall Street, saltó a su nivel más alto en casi un año, superando los 35. El aumento señala un pánico creciente en los mercados tradicionales.
La medida se produjo mientras los mercados globales reaccionaban a un aumento en los precios del petróleo. El crudo WTI se disparó brevemente a alrededor de $120 cuando los futuros abrieron el domingo, antes de retrocediendo hacia $100. La volatilidad ha afectado tanto a los refugios tradicionales como a las acciones, con caídas tanto en las acciones estadounidenses como en el oro.
Bitcoin, sin embargo, ha se desvió de esa tendencia. La mayor criptomoneda ha subido aproximadamente un 5% en las últimas 24 horas y se cotiza por encima de $69,000.
Históricamente, bitcoin tiende a tocar fondo cuando el VIX se dispara. Durante la turbulencia del mercado provocada por los aranceles en abril de 2025, bitcoin encontró soporte cerca de $75,000 mientras el VIX se elevaba alrededor de 60. En agosto de 2024, la liquidación de la operación carry con el yen llevó al VIX por encima de 64 mientras bitcoin caía a aproximadamente $49,000. Un patrón similar emergió durante la crisis del Silicon Valley Bank en marzo de 2023, cuando el VIX superó brevemente los 30 y bitcoin tocó un mínimo local cercano a $20,000.
El propio indicador de volatilidad de Bitcoin sugiere que el mercado cripto ya ha experimentado su fase de pánico. El Índice de Volatilidad Implícita de Volmex de Bitcoin (BVIV), que mide las oscilaciones de precio esperadas derivadas de la valoración de opciones sobre bitcoin, se disparó por encima de 96 a principios de febrero cuando bitcoin cayó brevemente a $60,000, el nivel más alto desde la turbulencia del carry trade del yen en agosto de 2024. BVIV ahora ha vuelto a situarse justo por encima de 60.
Esa divergencia podría indicar que los mercados de criptomonedas anticiparon el estrés que ahora afecta a las finanzas tradicionales, aunque un VIX cercano a 30 sugiere que la volatilidad en los mercados tradicionales podría no haber terminado aún.