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La rápida caída de Bitcoin $BTC$85.168,46 de regreso a $84,000 durante las horas matutinas en EE. UU. el jueves se produjo junto con disminuciones igualmente rápidas en acciones y metales preciosos.
Pero mientras que las acciones, el oro y la plata han rebotado desde sus peores niveles, las criptomonedas permanecen cerca de sus mínimos de la sesión, con $BTC, ether $ETH$2839,65, $XRP $XRP$1,8298 y solana $SOL$119,24 todos a la baja entre un 5% y un 7% en las últimas 24 horas.
Todo, desde resultados de ganancias débiles hasta preocupaciones sobre Irán y el cierre del gobierno, está causando una venta masiva generalizada", dijo Joshua Lim, cojefe global de mercados en la correduría principal FalconX. "Está provocando una mayor desinversión en las posiciones consensuadas de fondos de cobertura y asesores de comercio de materias primas en metales y acciones.
"Y las criptomonedas también están sufriendo algunas pérdidas debido al sentimiento general de aversión al riesgo," añadió.
Está desencadenando una mayor liquidación en las posiciones de fondos de cobertura de consenso y CTA en metales y acciones. Y las criptomonedas también están sufriendo algunas pérdidas debido al sentimiento general de aversión al riesgo.
La venta masiva del jueves provocó más de $650 millones en liquidaciones de posiciones apalancadas alcistas que apostaban por precios más altos en todos los activos criptográficos, según datos de CoinGlass, siendo el segundo desalojo más violento en el último mes.
Las tasas de financiación sugieren la formación de un suelo
Las tasas de financiamiento de los swaps perpetuos — un indicador clave del exceso de mercado — han pasado a ser bajistas en los principales tokens, incluyendo $ETH, $SOL y $XRP. En los contratos de futuros perpetuos, que sí tienen fechas de vencimiento, las tasas de financiamiento son pagos periódicos intercambiados entre los operadores basados en la diferencia entre el precio del contrato perpetuo y el precio al contado.
Cuando el financiamiento se vuelve negativo, significa que los vendedores en corto (aquellos que apuestan a precios más bajos) están pagando a los compradores en largo (aquellos que apuestan a una recuperación) para mantener sus posiciones — lo que indica que la mayoría de los operadores están inclinándose hacia una postura bajista.
Históricamente, las tasas de financiamiento negativas persistentes han precedido con frecuencia a los mínimos a corto plazo, ya que las posiciones cortas excesivamente saturadas se vuelven vulnerables a reversiones repentinas de precios.
Algunos niveles clave
Los compradores estadounidenses de ETF de bitcoin al contado tienen un costo base agregado cercano a $84,099, apenas por debajo del precio actual de $84,400. Mientras tanto, el Precio Verdadero de Mercado Medio, un valor justo a largo plazo derivado de la Capitalización del Inversionista dividida por la Oferta Activa, se sitúa justo por encima de $80,000. Ese nivel de $80,000 coincide estrechamente con el mínimo de noviembre de 2025, convirtiéndolo en una zona clave de soporte estructural y un posible punto de reversión hacia la media.
Una caída sostenida por debajo de $80,000, sin embargo, probablemente abriría la puerta a una nueva prueba de los niveles de abril de 2025, cuando el bitcoin cayó brevemente a alrededor de $76,000 en medio de la liquidación provocada por la política arancelaria del presidente Donald Trump.
¿Qué tan grave es la situación y qué podría cambiar las cosas
Enero aún no ha terminado, pero bitcoin está en camino de registrar su cuarto mes consecutivo con pérdidas, algo muy notable dado que $BTC no estuvo a la baja cuatro meses seguidos ni siquiera durante su caída del 80% en el invierno cripto de 2022. Habría que retroceder hasta 2019 para encontrar una racha de cuatro velas mensuales consecutivas a la baja para bitcoin.
“El mercado de renta variable ha estado centrado en la operación de infraestructura de IA que cuenta con el apoyo de la desregulación y los beneficios fiscales que entran en vigor este año,” dijo Mark Connors, director de inversiones en Risk Dimensions. “Esto ha eclipsado a $BTC, eso y el patrón estándar de que el oro precede a $BTC que vimos en 2020. Creo que $BTC no iniciará su siguiente subida hasta que tengamos una ‘impresión’ por parte de Estados Unidos.”