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La posición de Bitcoin en relación con el oro continúa deteriorándose, desafiando la narrativa largamente sostenida de Bitcoin como el oro digital.
Mientras el oro avanza hacia nuevos máximos históricos justo por debajo de los 4,900 dólares por onza y ha subido aproximadamente un 12 % en lo que va del año, el bitcoin apenas muestra un ligero aumento en el año y se mantiene por debajo de los 89,000 dólares.
Esta divergencia también es evidente en marcos temporales más largos. Tanto en vistas de un año como de cinco años, el oro ha proporcionado mejores rendimientos. En cinco años, bitcoin ha subido aproximadamente un 150%, mientras que el oro ha aumentado alrededor de un 160%.
La relación BTC a oro se sitúa actualmente cerca de 18.46, firmemente por debajo de su media móvil de 200 semanas (WMA), que refleja la tendencia a largo plazo basada en casi cuatro años de datos de precios. La WMA de 200 semanas se encuentra alrededor de 21.90, situando la relación aproximadamente un 17% por debajo de la WMA de 200 semanas.
Durante el último gran mercado bajista en 2022, la proporción cayó a más del 30 % por debajo de la 200WMA y se mantuvo debajo de esta durante más de un año. La caída actual comenzó en noviembre, lo que sugiere que, si la historia se repite, podría mantenerse muy por debajo de la 200WMA hasta finales de 2026.
La proporción alcanzó un máximo cercano a 40.9 en diciembre de 2024, mientras que desde entonces bitcoin ha caído aproximadamente un 55 % frente al oro. En ciclos anteriores se observaron caídas aún más profundas, con una disminución del 77 % durante el mercado bajista de 2022 y una caída del 84 % en el ciclo de 2017 a 2018.