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La reciente caída de Bitcoin a $84,000, en un día marcado por cifras de inflación sorprendentemente bajas, ha generado preocupación. Las razones potenciales detrás de estas fuertes caídas son numerosas, especialmente después de la agitación del 10 de octubre, que dejó a las criptomonedas luchando por recuperarse. Bloomberg atribuye estos retrocesos a una realidad ignorada por las masas.
Razones Detrás de la Caída de las Criptomonedas
Los analistas de Bloomberg han señalado que la inminente expiración de $23 mil millones en opciones este viernes es un factor clave de la volatilidad creciente en el mercado. A medida que las últimas semanas de 2025 se desarrollan, los inversores están cerrando sus posiciones anuales. Las cifras actuales son significativamente más altas que los cierres de opciones anteriores. De hecho, alrededor de la mitad de las posiciones abiertas en el intercambio Deribit se cerrarán este viernes.
Los analistas han observado un aumento en la volatilidad implícita a 30 días, acercándose al 45%, con opciones que se desvían alrededor del 5%. Este escenario sigue dominando el precio del mercado con riesgo a la baja.
A lo largo del año, los grandes cierres de opciones han alimentado la volatilidad en las criptomonedas. Sin embargo, en 2025, en pocas ocasiones superaron los $5 mil millones. Actualmente, el exceso en el cierre de opciones, junto con la toma de ganancias de fin de año por parte de las instituciones y las preocupaciones originadas en Japón, complica aún más las cosas.
El apetito por el riesgo es débil y el volumen sigue siendo limitado. Desde el 10 de octubre, los inversores han caído continuamente en trampas de liquidez, perdiendo no solo miles de millones sino también su confianza. Esta creciente aversión al riesgo ha motivado un aumento en las ventas. Además, dos malas noticias ya están en el horizonte para enero, siendo la dirección más probable para las criptomonedas hacia abajo.
Advertencias para Inversores en Criptomonedas
Aunque la volatilidad aumenta el atractivo de las criptomonedas, a menudo resulta contraproducente para los inversores. Los datos de inflación de hoy, junto con la reciente tasa de desempleo, sugieren que la Fed podría necesitar acelerar sus esfuerzos de flexibilización cuantitativa. Incluso Goolsbee, uno de los dos miembros disidentes de la Fed contra un recorte de tasas en diciembre, mencionó lo siguiente en sus recientes declaraciones:
“Las cifras recientes de inflación fueron positivas. Si prevalece la claridad y la inflación disminuye, las tasas de interés podrían bajar. Me preocupa los recortes de tasas preventivos. Quiero ver que la inflación se enfríe de manera más sostenible. La mayoría de los indicadores del mercado laboral muestran una tendencia de enfriamiento consistente.
Mientras sepamos que la inflación volverá al 2%, las tasas de interés pueden caer considerablemente. El mercado laboral se está enfriando de forma gradual y constante. El punto en el que las tasas se estabilizan está significativamente por debajo del nivel actual. Las tasas de interés realistas podrían disminuir considerablemente.”
El informe de hoy fue lo suficientemente impactante como para que Goolsbee compartiera estos pensamientos. Sin embargo, el entorno sigue siendo complejo y favorece descensos a corto plazo con alta volatilidad. Por lo tanto, los intercambios a corto plazo con alto apalancamiento podrían ser dolorosos para los inversores.
Si el informe de inflación de diciembre confirma las cifras de noviembre antes de la decisión de tasas del próximo mes, y si se pueden mitigar las tendencias negativas, febrero podría ofrecer un comienzo prometedor. Aunque hay avances alentadores, la abundancia de factores que inducen miedo sugiere que podría ser más sabio permanecer al margen y observar estos cambios.