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La oferta de los poseedores a largo plazo (LTH) de Bitcoin BTC 87.502,77 ha caído a un mínimo de ocho meses, situándose en 14,342,207 BTC, un nivel no visto desde mayo, lo que ha coincidido con una caída de casi el 40% de bitcoin desde su máximo histórico de octubre.
Glassnode define a un poseedor a largo plazo como una entidad que ha mantenido bitcoin durante al menos 155 días, situando el corte del grupo actual alrededor de mediados de julio, por lo que cualquier comprador en ese momento que lo haya mantenido sería clasificado como un LTH.
Esta caída marca la tercera ola distinta de distribución de LTH en el ciclo actual desde principios de 2023.
La primera ola ocurrió desde finales de 2023 hasta principios de 2024 tras el lanzamiento de los ETF spot de bitcoin en EE. UU., cuando los LTH vendieron en los momentos de fortaleza mientras bitcoin subía desde aproximadamente $25,000 hasta un máximo cercano a $73,000 en marzo de 2024.
La segunda ola surgió más adelante en el año cuando bitcoin se acercó a los $100,000, impulsada por el optimismo generado tras la victoria electoral del Presidente Trump. Actualmente, el mercado está experimentando una tercera fase de ventas por parte de los poseedores a largo plazo (LTH), ya que bitcoin se mantuvo por encima de los $100,000 durante gran parte del año.
¿Por qué este ciclo es diferente?
Este comportamiento contrasta con los mercados alcistas anteriores en 2013, 2017 y 2021, donde la oferta de LTH generalmente seguía un patrón único de auge y caída, tocando fondo cerca de los picos eufóricos del ciclo antes de recuperarse gradualmente.
En cambio, este ciclo ha presentado olas repetidas de distribución sin un claro máximo explosivo, una dinámica destacada por Alec, cofundador de Checkonchain, quien señaló que el gasto de los tenedores a largo plazo de bitcoin en este ciclo es distinto a todo lo visto en la historia reciente, con el mercado absorbiendo una tercera ola de ventas de manera notablemente eficiente.
La distribución de LTH sigue siendo una de las mayores fuentes de presión de venta en bitcoin y ha sido un factor clave en la corrección de casi el 40% desde el máximo histórico de octubre.