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Metaplanet (MTPLF), el mayor tenedor corporativo de Bitcoin en Japón, reveló el jueves cambios en su estructura de capital centrados en la emisión de acciones preferentes.
La firma compradora de Bitcoin planea ofrecer "Mars" y "Mercury" a los inversores como una fuente adicional de financiamiento, mientras realiza pagos regulares de dividendos, según una presentación regulatoria.
Mars contará con una tasa de dividendo fluctuante que busca minimizar la volatilidad del producto en los mercados secundarios, señaló en X Dylan LeClair, jefe de estrategia de Bitcoin de Metaplanet.
Mars no tiene derechos de conversión—donde la acción preferente podría ser intercambiada por acciones comunes—pero es senior a las acciones comunes de Metaplanet y a Mercury. Esas cualidades se asemejan a STRF de Strategy, que el cofundador y presidente ejecutivo Michael Saylor describió una vez como la "joya de la corona" de la empresa.
Mercury, a través de pagos trimestrales, ofrecerá un dividendo anual fijo del 4,9% sobre un monto base de ¥1.000 ($6,35), con una distribución inicial de ¥0,40 yenes ($0,0025) para el trimestre actual. Si las acciones de Metaplanet superan la marca de ¥1.000, que es casi el triple de su precio actual, Mercury también puede convertirse en sus acciones comunes.
Con una emisión inicial de 23,6 millones de acciones Mercury, Metaplanet afirmó que está recaudando ¥21.200 millones ($135 millones) de la oferta que se extendió a inversores institucionales. Las acciones se ofrecieron a ¥1.900 ($5,71) cada una.
Today we announced MERCURY, our new Class B perpetual preferred equity. 4.9% fixed dividend. ¥1,000 conversion price. A new step in scaling Metaplanet’s Bitcoin treasury strategy. pic.twitter.com/UtnHA2lPRE
— Simon Gerovich (@gerovich) November 20, 2025
Metaplanet se posiciona como la tercera empresa de tesorería de Bitcoin en ofrecer acciones preferentes, siguiendo movimientos similares de Strategy y la firma de gestión de activos Strive. Históricamente, estas empresas han emitido acciones comunes para aumentar sus tenencias de Bitcoin.
En la presentación, Metaplanet describió la introducción de acciones preferentes como "esencial para minimizar la dilución de las emisiones de acciones comunes mientras continúa expandiendo sus tenencias de BTC", después de que su capitalización de mercado cayera por debajo del valor de sus tenencias de Bitcoin.
El movimiento también se ha vuelto menos lucrativo recientemente para Strategy, que ha emitido $7.700 millones en acciones preferentes. En lo que va del año, el precio de las acciones de MSTR ha caído un 39%, cotizando recientemente alrededor de $176, según Yahoo Finance.
Desde el 11 de noviembre, las acciones de Strategy se han negociado con descuento respecto a la reserva de Bitcoin de la empresa, según Bitcoin Treasuries. Con $30.823 Bitcoin valorados en $2.670 millones en el balance de Metaplanet, su capitalización de mercado era ligeramente superior en $2.810 millones.
El jueves, las acciones de Metaplanet subieron un 3% a ¥387 ($2,46). Aunque el precio de las acciones de la empresa se ha reducido a la mitad en los últimos seis meses, todavía se encuentran un 11% al alza en el año.