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Las acciones ordinarias de Strategy, MSTR, cayeron a un nuevo mínimo de 52 semanas, tracnuevamente la tendencia bajista de BTC. MSTR se desplomó hasta los 173,55 dólares, extendiendo su caída de la semana pasada.
Las acciones ordinarias de MSTR, la compañía de Strategy, continuaron bajo presión, cayendo hasta un mínimo de alrededor de 173,55 dólares. Poco después, MSTR experimentó un ligero repunte hasta los 176 dólares, aunque se mantuvo cerca de su mínimo del último año. Las acciones han caído un 40% neto en lo que va del año y más del 62% en los últimos 12 meses.
MSTR generó temores adicionales sobre el posible derrumbe del modelo de Strategy. La emisión de acciones ordinarias aún no ha concluido, y Strategy prevé vender más MSTR para mantener su estrategia hasta 2030. Sin embargo, en este rango de precios, vender MSTR para comprar BTC podría no ser viable.
Tras la caída del BTC por debajo de los 88.000 dólares el jueves, el atractivo de Strategy también disminuye. La empresa ha comprado BTC a un precio promedio de 74.000 dólares, pero la mayor parte de su suministro reciente está por debajo del precio de mercado.
¿Emitirá Strategy más acciones preferentes?
Hasta hace poco, Strategy cubría la falta de financiación derivada de la debilidad de MSTR con nuevas emisiones de acciones preferentes. Esto le permitía seguir comprando BTC, pagar su deuda y distribuir dividendos cuando correspondía.
Sin embargo, la expansión de las obligaciones también está disminuyendo la capacidad de Strategy para comprar más BTC según su estrategia.
Las nuevas acciones preferentes de Strategy siguen siendo más arriesgadas, ofreciendo altos rendimientos y una alta probabilidad de desplome. STRD ha caído a 66 dólares, STRK a 75 dólares, STRF a 95,08 dólares y STRC a 92,02 dólares. Cotizar por debajo de los 100 dólares también implica que las acciones pueden tener mayores rendimientos efectivos, pero también un mayor riesgo.
Las acciones preferentes parecían una buena opción cuando cotizaban cerca de su valor nominal de 100 dólares, pero actualmente también están causando pérdidas a sus tenedores.
La estrategia opera por debajo del valor de su reserva de BTC.
La caída del precio de MSTR de Strategy llevó a una valoración total por debajo del precio actual del bono del Tesoro de BTC.
Basándonos en la relación entre el valor totalmente diluido y el valor liquidativo, la estrategia ha caído a un ratio de 0,98. A pesar de la falta de dilución de MSTR en las últimas semanas y del mayor número de BTC por acción, la estrategia ha mostrado su lado negativo.
En el lado positivo, Strategy aún conserva una cantidad relativamente valiosa de BTC. Sin embargo, vender o compensar a los poseedores podría depreciar aún más el precio del BTC, además del pánico y el daño a la reputación.
La actual caída de precios ha generado temores de que MSTR pueda volver a perder todo su valor, de forma similar a lo que ocurrió durante el boom de las puntocom. El presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, ha intentado tranquilizar a los mercados, afirmando que la estrategia actual permite soportar una caída del BTC de hasta el 80%.