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Con la corrección de bitcoin (BTC) desde su precio máximo histórico de 109.300 dólares (USD) registrado hace dos meses, la pregunta clave sigue siendo: ¿Ya ha alcanzado bitcoin el techo de este ciclo alcista o tiene más espacio para subir?
En respuesta a esta incógnita, el área de activos digitales de Fidelity, empresa emisora de fondos de inversión, publicó un informe que analiza su comportamiento.
“Bitcoin se encuentra en una fase de aceleración, que históricamente ha tenido dos aumentos de precios”, responde en el reporte, publicado el 31 de marzo de 2025. Y destaca que, en base a tal comportamiento, aún faltaría su segunda subida.
Hace un año, en marzo de 2024, bitcoin superó el máximo del ciclo anterior ocurrido en el año 2021 (USD 69.000), llegando a los USD 73.000. Y no fue hasta noviembre que tuvo un movimiento fuerte por encima, lo que Fidelity cataloga como una fase de verdadero descubrimiento de precios por primera vez desde que superó los USD 20.000 en diciembre de 2020.
“Históricamente, se han visto cambios de este tipo durante las fases de aceleración pasadas, un momento en el ciclo de precios de bitcoin caracterizado por una alta volatilidad y un alto beneficio”, explica la compañía.
Para contextualizar, recuerda Fidelity que, tanto en 2013 como en 2017, bitcoin experimentó una subida a nuevos récords y, luego de un movimiento lateral, estalló por segunda vez al alza a cotizaciones aún más altas. Incluso, en el ciclo de 2021, también percibió dos olas alcistas, aunque la primera fue de mayor tamaño y la segunda no llevó a su precio a niveles mucho más altos.
“Aunque la trayectoria del ciclo actual aún no se ha desarrollado por completo, estos paralelismos históricos sugieren la posibilidad de un cambio al alza similar”, señala Fidelity. Por ende, distingue que, si se produce un segundo aumento tras el visto en noviembre, el precio de BTC podría llegar a al menos alrededor de USD 110.000, justo arriba de su récord alcanzado el 20 de enero de 2025.
Como argumento, la firma de análisis indica también la volatilidad realizada semanal de bitcoin que ha aumentado rápidamente, lo que “puede sugerir que la acción lateral de los últimos meses podría estar terminando”. Esto se alinea con el comportamiento observado durante una fase de aceleración, que históricamente ha visto un aumento de esta métrica.
Además, la empresa distingue que la volatilidad mensual de bitcoin ha prevalecido históricamente al alza sobre la baja, con mayor frecuencia y de manera significativa. Esto supera también el comportamiento del S&P 500 (SPX), índice de las principales 500 acciones estadounidenses, como remarca en el siguiente gráfico.
“Dicho esto, las caídas son una parte inherente de la fase de aceleración y pueden ser un desafío para los inversionistas”, precisa Fidelity. No obstante, aclara que el retroceso reciente es relativamente promedio en comparación con ciclos anteriores. “Esto sugiere que la volatilidad podría estar disminuyendo en ambas direcciones a medida que bitcoin madura”, menciona.
«El ciclo de bitcoin puede aún tener un final con fuegos artificiales»: Fidelity
Las fases de aceleración de 2010-11, 2013 y 2017 alcanzaron sus máximos luego de 244, 261 y 280 días respectivamente, lo que refleja una fase ligeramente más prolongada en cada ciclo. Mientras tanto, el actual ronda los 260 días.
“Esto no significa necesariamente que la fase actual terminará dentro de este período de tiempo específico”, aclara. Sin embargo, “los precedentes históricos sugieren que a medida que se extiende la fase de aceleración, aumenta la probabilidad de un techo de explosión”, agrega.
“La historia muestra que la fase de aceleración de bitcoin puede concluir con un repunte brusco y dramático, similar al gran final de un espectáculo de fuegos artificiales, antes de perder rápidamente impulso y entrar en la etapa de reversión”
Fidelity Digital Assets, subsidiaria de activos digitales de Fidelity
Con este patrón histórico, considera el equipo de especialistas de Fidelity que el ciclo alcista de bitcoin puede aún no estar terminado. Esto coincide con las perspectivas de otros analistas que esperan que factores como los recortes de tasas de interés motiven a los mercados cuando se concreten en el año.