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- El precio del Bitcoin se ha disparado más de un 140% en 2024, alcanzando el hito de los 100.000 dólares.
- El repunte fue impulsado por el lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado y la reducción de la oferta tras el cuarto evento de reducción a la mitad en 2024.
- La victoria en las elecciones presidenciales de EE.UU. del candidato Donald Trump, favorable a las criptomonedas, ha reforzado aún más el sentimiento del mercado de cara a 2025.
- El análisis técnico y las opiniones de los expertos en el ámbito de las criptomonedas respaldan una perspectiva alcista para BTC, con objetivos de precios que superen los 200.000 dólares en 2025.
El precio de Bitcoin (BTC) ha subido más de un 140% en 2024, alcanzando el hito de los 100.000 dólares a principios de diciembre. El repunte fue impulsado por el lanzamiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin Spot en enero y la reducción de la oferta tras el cuarto evento de reducción a la mitad en abril.
El inicio del ciclo de recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. en septiembre, seguido de la victoria del candidato favorable a las criptomonedas Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. en noviembre, añadieron más impulso. El análisis técnico y la visión de los expertos dentro del espacio de las criptomonedas respaldan una perspectiva alcista para BTC, con objetivos de precios que superan los $ 200K para 2025.
Bitcoin en 2024: El año de los 100.000 dólares
El precio de Bitcoin creció más de un 140% en 2024, alcanzando un nuevo máximo histórico de 108.353$ a mediados de diciembre. Este notable aumento por encima del umbral de los 100.000 dólares y superando una capitalización de mercado de 2 billones de dólares fue significativo para Bitcoin y todos los mercados de criptomonedas.
Adopción institucional de Bitcoin: El auge de los ETF y las corporaciones
2024 fue un año decisivo para la adopción institucional de Bitcoin, impulsada por el lanzamiento de los ETF al contado de Bitcoin en enero. Estos ETF han creado una vía regulada y accesible para que los inversores institucionales y minoristas obtengan exposición al Bitcoin sin las complejidades de la propiedad directa.
A finales de año, los 11 ETF de BTC al contado combinados poseían más de 1 millón de Bitcoin de los 19,79 millones de BTC en circulación, lo que supone el 5% de la oferta en circulación y el 4,7% de la oferta total de 21 millones de BTC. Esto demuestra la fuerte demanda institucional y consolida la posición de Bitcoin en las finanzas tradicionales.
"Nunca he sido más alcista en Bitcoin", dijo a FXStreet en una entrevista exclusiva Darius Sit, Fundador y Director de Inversiones de la firma de activos digitales QCP Singapur.
En su opinión, el Bitcoin se está introduciendo cada vez más en los mercados tradicionales, con un enfoque particular en la financiación de la deuda. "La financiación de capital está empezando a impactar en cómo los individuos, las corporaciones y los países piensan en su futuro y cómo recaudan dinero", dijo Sit.
Gráfico de holdings totales de ETFs de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant
Gráfico general de los ETF de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant
Aparte del interés institucional en Bitcoin, la acumulación corporativa también aumentó en 2024. MicroStrategy (MSTR), una empresa de análisis en la nube impulsada por IA, consolidó su posición como el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, aumentando sus holdings de 189.000 BTC a principios de año a 423.650 BTC.
Gráfico de holdings de BTC de MicroStrategy. Fuente: CryptoQuant
Esta tendencia señala un creciente interés corporativo por Bitcoin, lo que animó a otras compañías a seguir los pasos de MicroStrategy, como Marathon Digital (MARA), Galaxy Digital Holdings (GLXY), Tesla (TSLA), Riot Platforms (RIOT), y otras a adoptar estrategias similares de acumulación de Bitcoin. El movimiento se basaba en el supuesto de considerar el activo como una cobertura frente a la incertidumbre macroeconómica y un almacén de valor a largo plazo.
Estas demandas institucionales y el ejército de empresas amortiguaron a grandes vendedores como el Gobierno de EE.UU., el Gobierno alemán y la desaparecida bolsa Mt. Gox.
"Los ETF están comprando en cualquier caída, así que eso debería ayudar a amortiguar cualquier venta", dijo a FXStreet Geoff Kendrick, Jefe Global de Investigación de Activos Digitales de Standard Chartered.
Gráfico de holdings de Bitcoin por compañías. Fuente: CoinGecko
De hecho, el repunte del precio del Bitcoin este año se ha visto impulsado por las compras de grandes inversores, lo que refleja el creciente interés de los gestores de activos y los fondos de cobertura. Los datos de CryptoQuant muestran que los grandes inversores de Bitcoin aumentaron sus holdings en 275.000 Bitcoin netos en lo que va de 2024, alcanzando un máximo histórico de 16,4 millones de BTC. Mientras tanto, los inversores minoristas redujeron sus tenencias netas en 53.000 BTC durante el mismo período. Esta afluencia de actividad institucional aumentó la liquidez, estabilidad y credibilidad de Bitcoin, posicionando 2024 como un año clave para su integración en los sistemas financieros mundiales.
Gráfico de holdings de grandes inversores y minoristas de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant
Además, 2024 ha marcado un cambio en el sector de las criptomonedas, ya que las bolsas han registrado un fuerte aumento de los depósitos medios de BTC y USDT, lo que indica una mayor participación institucional, según el informe de Cryptoquant.
Los depósitos medios de Bitcoin en todas las bolsas aumentaron de 0,36 BTC en 2023 a 1,65 BTC, mientras que los depósitos de USDT subieron de 19.600 a 230.000 dólares. Estos mayores depósitos reflejan el creciente interés de los inversores profesionales y corporativos, distinguiendo la actividad institucional del comercio minorista.
Bitcoin: Gráfico de entradas medias diarias por bolsa (crecimiento en 2024). Fuente: CryptoQuant
La cuarta reducción a la mitad del Bitcoin
El cuarto evento de reducción a la mitad de Bitcoin ocurrió en abril de 2024, dando lugar a una reducción del 50% en la inflación de la oferta y un aumento inherente en la escasez de emisión. La reducción a la mitad redujo las recompensas por bloque de 6,25 BTC a 3,125 BTC, ajustando la nueva oferta y alimentando la demanda.
Gráfico del año de reducción a la mitad y recompensas de Bitcoin
Según un informe de Glassnode, se han acuñado y emitido 19.687.500 BTC en la Cuarta Época, lo que representa el 93,75% de la oferta terminal de 21 millones de BTC. Por lo tanto, sólo quedan 1.312.500 BTC por emitir durante los próximos 126 años, con 656.600 (3,125%) emitidos durante nuestra Época actual. El informe explica que cada reducción a la mitad representa un punto en el que:
- El porcentaje de suministro restante es igual a la nueva subvención por bloque (3,125 BTC/bloque frente al 3,125% restante).
- el 50% del suministro restante (1.3125M BTC) será minado entre la cuarta y la quinta división.
Bitcoin: Porcentaje de 21 millones de BTC minados. Fuente: Glassnode
Además, el subsidio por bloque se reduce a la mitad cada 210.000 bloques, y la tasa de inflación también se reduce a la mitad aproximadamente cada cuatro años. Esto sitúa la nueva tasa de inflación anualizada de la oferta de Bitcoin en un valor del 0,85%, por debajo del 1,7% de la época anterior.
La cuarta reducción a la mitad también marca un hito significativo en la comparación de Bitcoin con el Oro, ya que, por primera vez en la historia, la tasa de emisión en estado estacionario de Bitcoin (0,83%) pasó a ser inferior a la del Oro (~2,3%), marcando un traspaso histórico en el título del activo más escaso.
Gráfico de la tasa de inflación del Bitcoin frente al Oro. Fuente: Glassnode
En una entrevista exclusiva con FXStreet, el director gerente de la empresa de creación de mercados Auros, Le Shi, afirmó que, basándose en tendencias pasadas, Bitcoin se encuentra "todavía relativamente pronto" en el ciclo alcista en comparación con otros años en los que se ha producido un evento de reducción a la mitad.
"No puedo predecir ese momento, pero hay muchas razones para ser muy alcista en lo que queda de año -las tres semanas que quedan- y también de cara a 2025", dijo Le.
El Bitcoin se convierte en el activo más rentable de 2024
El Bitcoin se ha convertido en el activo más rentable de 2024, eclipsando a clases de activos tradicionales como el Oro, las acciones, los bienes inmuebles y los bonos. La criptomoneda más famosa del mundo ha ampliado las ganancias del año anterior, con un aumento del 139% en 2024, contribuyendo con 2,1 billones de dólares a su capitalización bursátil.
Gráfico de rentabilidad total por clases de activos. Fuente: Macrobond
Victoria de Donald Trump en las elecciones de EE.UU.
Las elecciones presidenciales de EE.UU. en 2024 fueron uno de los acontecimientos más significativos del mundo. La influencia de las decisiones políticas, las políticas y los enfoques económicos del país pueden afectar significativamente a los cripto mercados y a los mercados globales.
La victoria de un candidato favorable a las criptomonedas, Donald Trump, se consideró más favorable para los cripto mercados debido a sus posturas a favor de las criptomonedas, lo que llevó a los precios de Bitcoin a un nuevo máximo histórico este año.
La postura de Trump con respecto a Bitcoin y otras criptomonedas cambió drásticamente durante esta elección presidencial, lo que se pudo ver durante su campaña a principios de este año.
Propuso crear una reserva nacional estratégica de Bitcoin para posicionar a EE.UU. como líder en la adopción de criptodivisas y anunció planes para establecer un consejo asesor presidencial de Bitcoin y cripto para obtener directrices regulatorias más claras.
Además, tras su victoria, el actual presidente de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC), Gary Gensler, anunció que dimitiría de la agencia el 20 de enero de 2025. Esta noticia se considera positiva para el Bitcoin y los mercados de criptomonedas en general, ya que los inversores anticipan el fin del estricto enfoque de "regulación por aplicación" de la SEC, que ha afectado fuertemente al sector de las criptomonedas en general.
Además, en 2024, los hijos de Trump, Donald Trump Jr. y Eric Trump, lanzaron World Liberty Financial (WLFI), un intercambio de criptodivisas, señalando la creciente participación de la familia en la industria.
"La postura pro cripto del presidente electo Trump, incluidos los nombramientos regulatorios clave y sus planes más amplios para fomentar un mercado de Bitcoin liderado por EE.UU., podría tener un impacto significativo una vez que su administración comience a implementar estas políticas", dijo Bobby Zagotta, CEO de Bitstamp EE.UU., a FXStreet.
Por último, en 2024, el Boletín de Contabilidad del Personal (SAB) 121, que había impuesto estrictos requisitos contables para los criptocustodios, fue revocado por el Congreso de EE.UU..
A las instituciones financieras se les impidió prestar cripto servicios por SAB 121, que obligaba a las empresas que mantenían activos de criptodivisas para clientes a registrarlos como pasivos en sus balances. Esto se tradujo en un aumento considerable de los gastos de cumplimiento.
La reversión de la SAB 121 se celebró como una victoria para el sector de las criptomonedas, lo que indica el apoyo legislativo bipartidista a los activos digitales y promueve una mayor participación institucional. Estos cambios permiten una mayor integración de las criptomonedas en las finanzas convencionales y las políticas públicas e indican un cambio creciente en el panorama político y normativo de Estados Unidos.
Factores macroeconómicos y caso de uso del Bitcoin
Los factores macroeconómicos de EE.UU. también dieron soporte a activos de riesgo como Bitcoin en 2024. La Reserva Federal de EE.UU. anunció un recorte de 50 puntos básicos (pb) en los tipos de interés en septiembre, reduciendo los costes de endeudamiento por primera vez en más de cuatro años (COVID-19 veces). Este gran recorte de los tipos se considera una señal alcista para las criptomonedas, las acciones y los mercados de riesgo mundiales.
La reducción de los costes de endeudamiento suele proporcionar más poder adquisitivo a los inversores, que invertirían su dinero en activos en lugar de guardarlo en el banco. Así, desde el recorte de tipos de septiembre, Bitcoin ha repuntado de 55.000 dólares a más de 100.000 dólares.
"Los recortes de tipos suelen ser bastante buenos para los activos de riesgo[...]Trump se acerca. Elon Musk se está uniendo a Trump para formar gobierno, así que 2025 podría ser el año de las criptomonedas y estamos siendo testigos de la historia", dijo a FXStreet Arjun Vijay, director de operaciones y fundador de la plataforma de intercambio de criptomonedas india Giottus.
Además, este año, la red Bitcoin descubrió un nuevo caso de uso con la introducción del protocolo RUNES, que permite acuñar tokens directamente en la blockchain de Bitcoin. Al apalancar el opcode OP_RETURN para inscribir RUNES, el protocolo desbloqueó una ola de innovación, dando lugar a un aumento sin precedentes en el uso de OP_RETURN, con 81 millones registrados a lo largo del año.
Bitcoin: Gráfico de uso del código OP Return. Fuente: CryptoQuant
Perspectivas del Bitcoin para 2025: Qué esperar con un presidente de EE.UU. favorable a las criptomonedas
El informe anual de Bitwise destaca las predicciones de Bitcoin para 2025. El informe explica que la demanda de Bitcoin ETF alcanzará un nuevo máximo.
"Combine esa demanda con la reducción de la nueva oferta gracias a la reducción a la mitad de abril de 2024, más nuevas compras de corporaciones y gobiernos y ... bueno, ya hemos visto esta jugada antes". (Nota: Si el gobierno de EE.UU. sigue adelante con las propuestas de establecer una reserva estratégica de 1 millón de Bitcoin, 200.000 dólares se convierten en 500.000 dólares o más", dice el informe.
El informe explica además que tras el lanzamiento de los ETF en enero de 2024, los expertos en ETF pronosticaron que el grupo Bitcoin vería entre 5.000 y 15.000 millones de dólares de entradas en su primer año. Superaron el extremo superior de esa horquilla en los seis primeros meses. Desde su lanzamiento, el ETF récord ha reunido 33.600 millones de dólares en entradas.
El informe de Bitwise dice: "Esperamos que las entradas de 2025 superen esa cifra".
A continuación se exponen tres razones que explican este aumento de los flujos de entrada:
En primer lugar, el primer año para los ETF suele ser el más lento. La mejor analogía histórica es comparar los ETF de Oro en 2004 con los ETF de Bitcoin en 2024. En el primer año, el Oro registró una entrada total de 2.600 millones de dólares, seguida de 5.500 millones, 7.600 millones, 8.700 millones, 16.800 millones y 28.900 millones, respectivamente, en los años siguientes. Como en el caso de Oro, los flujos del segundo año superarían a los del primero. Sería inusual que los flujos disminuyeran.
Gráfico de flujos por año en el ETF Oro frente al ETF Bitcoin. Fuente: Bitwise
En segundo lugar, los principales wirehouses entrarán en funcionamiento en 2025. En lo que respecta a los ETF de Bitcoin, los wirehouses más grandes del mundo -desde Morgan Stanley y Merrill Merrill Lynch hasta Bank of America y Wells Fargo- aún no han dado rienda suelta a su ejército de gestores de patrimonios, a los que en gran medida se les ha impedido acceder a los productos. Los analistas de Bitwise creen que esto cambiará en 2025, y los billones de dólares que gestionan estas empresas empezarán a fluir hacia los ETF de Bitcoin.
Por último, Bitwise ha observado un patrón distinto a lo largo de los siete años que lleva ayudando a los profesionales de la inversión a acceder a las criptomonedas. La mayoría de los inversores empiezan con una pequeña asignación y la van ampliando con el tiempo. Se sospecha que la mayoría de los inversores que compraron ETF de bitcoin en 2024 duplicarán su inversión en 2025.
El informe también predice que el número de países que poseen Bitcoin se duplicará en 2025. El hecho de que EE.UU. esté considerando activamente la creación de una reserva estratégica de Bitcoin iniciará una carrera en todo el mundo para que los gobiernos compren Bitcoin.
Esto ya se ha visto con legisladores desde Polonia a Brasil introduciendo proyectos de ley que impulsan la creación de reservas estratégicas de Bitcoin en sus países. Según BitcoinTreasuries.net, nueve países tienen actualmente holdings de Bitcoin (liderados por Estados Unidos).
Gráfico de holdings de Bitcoin por países. Fuente: Bitwise
Análisis técnico: El Bitcoin podría superar los 240.000$
Observando el gráfico mensual de Bitcoin a continuación, el precio de Bitcoin alcanzó su punto máximo entre 518 y 549 días después de cada ciclo de reducción a la mitad anterior. Esto se ve después de la reducción a la mitad de 2016 y 2020, respectivamente. Suponiendo que la historia se repita, el próximo pico de Bitcoin probablemente ocurriría después de 518 días (septiembre de 2025) o 549 días (octubre de 2025).
Además, si se considera el pico de la reducción a la mitad anterior, es 3,51 veces el otro: el pico de 2021 fue 3,51 veces el pico de 2017. Suponiendo que esta teoría se cumpla, el pico de 2025 sería 3,51 veces el de 2021, lo que daría un objetivo de precio de 242.190 dólares.
Gráfico mensual de BTC/USD
Otra proyección de precios vendría dada por las bandas de precios realizados de CryptoQuant Bitcoin, que es el precio medio al que se ha transferido por última vez todo el Bitcoin en circulación.
Históricamente, el precio de Bitcoin ha comercializado un tope de ciclo a ~4 veces el precio realizado; este nivel representa la banda superior (línea discontinua roja). A partir de ahora, el objetivo de precio máximo de Bitcoin está en 156K$.
Bitcoin: Gráfico de bandas de Bollinger. Fuente: CryptoQuant
Por último, FXStreet entrevistó a varios expertos y personas de renombre en las comunidades de criptomonedas. Sus opiniones sobre la proyección del precio de Bitcoin para finales de 2024 y 2025 se dan a continuación:
| Expertos | Finales de 2024 | Finales de 2025 |
| Geoff Kendrick, Director Global de Investigación de Activos Digitales de Standard Chartered | $125,000 | $200,000 |
| Dr. Sean Dawson, Jefe de Investigación, Derive.xyz | $90,000 | $200,000 |
| Arjun Vijay, director de operaciones y fundador de la plataforma de intercambio de criptomonedas india Giottus | $90,000 | $250,000 |
| Max Keiser, locutor y cineasta estadounidense-salvadoreño, maximalista del Bitcoin | $220,000 | $180,000 |
| Tim Draper, inversor de capital riesgo estadounidense | $120,000 | $250,000 |
| Tom Lee, cofundador de Fundstrat Global Advisors | $150,000 | $250,000 |
Conclusión
Bitcoin superó el hito de los 100 mil dólares este año por primera vez, un acontecimiento histórico para la criptoindustria en general. Hace apenas unos años, toda la industria se vio sacudida por el colapso de instituciones fundacionales, como Genesis, FTX, BlockFi, Celsius, Three Arrows y Voyager, así como los activos digitales LUNA/UST, lo que arrojó dudas sobre el futuro de la criptoindustria.
Sin embargo, el lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. en enero de 2024 ofreció una vía accesible para que los inversores institucionales y minoristas obtuvieran exposición a Bitcoin sin las complejidades de la propiedad directa. A esto le siguió la acumulación corporativa encabezada por MicroStrategy, Marathon Digital, Galaxy Digital Holdings, Tesla, Riot Platforms y otros, lo que provocó el aumento de la demanda de Bitcoin.
El cuarto episodio de reducción a la mitad del Bitcoin impulsó el repunte en curso, provocando una reducción del 50% en la inflación de la oferta y un aumento inherente de la escasez de emisiones. Los acontecimientos políticos dieron aún más forma a la industria con la victoria de un candidato favorable a las criptomonedas, Donald Trump, la dimisión del presidente de la SEC, Gary Gensler, las expectativas de regulaciones favorables y una política monetaria más laxa en EE.UU. y otras grandes economías empujaron a BTC a nuevos máximos.
Con la previsión de que muchos de estos factores se extiendan hasta 2025, el análisis técnico y las opiniones de los expertos respaldan una perspectiva alcista para BTC, con objetivos de precios que superen los 200K$ a finales del próximo año.