La decisión de Microsoft de mantenerse alejado de Bitcoin y mantener su balance tradicional no fue sólo calculada, sino que fue despiadada en su precisión.
El 10 de diciembre, los accionistas del gigante tecnológico incendiaron una propuesta para invertir el 1% de sus reservas cash de 78 mil millones de dólares en Bitcoin . Eso habría sido aproximadamente 784 millones de dólares, una pequeña cantidad de cash para Microsoft pero una declaración significativa para el mercado de las criptomonedas.
El plan, presentado por el Centro Nacional de Investigación de Políticas Públicas, llamó Bitcoin una cobertura contra la inflación, un arma para luchar contra la brutal tasa de inflación del 5% que ha estado presionando a la economía estadounidense durante años.
La junta directiva de Microsoft no parpadeó. Llamaron Bitcoin como es: volátil. Dejaron claro que cash corporativo no es para la especulación, sino para la estabilidad. Los accionistas los respaldaron con un rotundo “no”. Como deberían haberlo hecho.
Bitcoin es demasiado arriesgado para el manual de Microsoft
La propuesta enfrentó resistencia desde el principio. Las oscilaciones de precios de Bitcoin son legendarias. Puede duplicar su inversión o reducirla a la mitad en cuestión de semanas. Ese no es un riesgo que Microsoft quiera correr con su tesorería. La empresa necesita liquidez, rendimientos predecibles y reservas cash listas para impulsar las operaciones, no para apostar.
El liderazgo de Microsoft, desde la sala de juntas hasta los accionistas, no aceptó la exageración de Bitcoin como "oro digital". Claro, Bitcoin generó retornos asombrosos (casi duplicó su valor durante el año pasado y aumentó más del 400% en cinco años), pero eso no es suficiente para influir en una empresa cuyo ADN se basa en el crecimiento calculado y la gestión de riesgos.
Y no olvidemos el contexto. El mundo empresarial ha estado observando Bitcoin con escepticismo. Incluso cuando algunas empresas como MicroStrategy y Tesla se subieron al tren Bitcoin , otras se quedaron atrás, temerosas de los obstáculos regulatorios y los cambios impredecibles del mercado.
Para Microsoft, la elección no era tanto ser revolucionaria como proteger los intereses de los accionistas.
Las consecuencias: Bitcoin cae, Microsoft se mantiene estable
Cuando el rechazo llegó a las noticias, el mercado reaccionó. Las acciones de Microsoft apenas se movieron y se mantuvieron firmes en 446 dólares por acción. Bitcoin , sin embargo, no tuvo tanta suerte. Cayó más del 4%, cayendo a alrededor de 95.000 dólares. Ese es el mercado hablando alto y claro: el valor de Bitcoin todavía depende en gran medida de cómo lo perciben las corporaciones.
Si Microsoft hubiera dicho que sí, se habría unido a un pequeño pero ruidoso grupo de entusiastas Bitcoin en el mundo empresarial. MicroStrategy, por ejemplo, ha acumulado más de 402.000 Bitcoin , con un valor actual de unos 40.000 millones de dólares.
El director ejecutivo Michael Saylor ha criticado repetidamente a empresas conservadoras como Microsoft, afirmando que han perdido miles de millones en ganancias al apegarse a los activos tradicionales. Saylor estima que Microsoft podría haber recaudado 200 mil millones de dólares en cinco años apostando por Bitcoin en lugar de seguir con recompras de acciones y dividendos.
Tesla, otro peso pesado Bitcoin , posee cerca de 947 millones de dólares en la criptomoneda. El coqueteo de Elon Musk con Bitcoin ha sido más errático, pero sigue siendo una parte firme del arsenal financiero de Tesla.
Pero a Bill Gates, cofundador de Microsoft, nunca le ha gustado Bitcoin . Lo llamó especulativo y carente de valor intrínseco. Pero, de manera realista, deshacerse Bitcoin dañará la ventaja innovadora de la compañía, especialmente a medida que los competidores exploran las integraciones de blockchain y cripto.
Qué significa esto para Bitcoin
Los puristas Bitcoin podrían apreciar el rechazo de Microsoft. Bitcoin , después de todo, no fue creado para depender de la validación corporativa. Fue diseñado para alterar las finanzas tradicionales, no para fusionarse con ellas. La decisión de Microsoft de mantener Bitcoin a distancia refuerza su estatus como activo dent y descentralizado.
El rechazo también pone de relieve la crisis de dent de Bitcoin . Por un lado, es una moneda revolucionaria diseñada para eludir las instituciones. Por otro lado, anhela una adopción generalizada para aumentar su valor.
Sin las condiciones corporativas, Bitcoin habría seguido creciendo orgánicamente. Su futuro habría dependido de la adopción descentralizada y el apoyo de las bases, no de los caprichos de las salas de juntas; tal como pretendía Satoshi Nakamoto.