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Los fondos cotizados en bolsa (ETF) apalancados basados en las acciones en alza de la empresa de software MicroStrategy (MSTR) —el mayor poseedor de reservas de tesorería corporativas de Bitcoin— están viendo una fuerte demanda a medida que el propio BTC se acerca a un nuevo precio potencialmente máximo histórico. Y también es un espacio altamente competitivo.
El emisor de ETF Defiance anunció el martes que está aumentando el apalancamiento en sus fondos que siguen el precio de las acciones de MicroStrategy, igualando la cantidad de apalancamiento establecida por el rival T-Rex. Ese competidor lanzó su fondo más tarde, pero rápidamente ha tomado la delantera a medida que los inversores adoptan lo que ha sido descrito por un analista como una apuesta caliente en Bitcoin.
Los ETFs MSTX y SMST ofrecerán una exposición objetivo diaria de 2x al stock de MicroStrategy, un proxy de Bitcoin, en lugar de 1.75x y 1.5x respectivamente, dijo Defiance el martes en un comunicado. El aumento de apalancamiento permitirá a los ETFs del emisor mantenerse competitivos en medio de un repunte del mercado de BTC, ya que fondos similares basados en MSTR y de alto riesgo ven una gran afluencia de dólares de inversores.
“Reconocimos la importancia de ofrecer un apalancamiento mejorado en respuesta a la demanda de los inversores y la dinámica competitiva”, dijo Sylvia Jablonski, CEO de Defiance ETFs, en un comunicado. “Con la transición a un apalancamiento de 2x, Defiance ETFs se compromete a proporcionar a los inversores herramientas de vanguardia para participar tanto en visiones alcistas como bajistas del mercado de Bitcoin, y el papel estratégico de MicroStrategy en él.”
Bitcoin se está negociando a $71.835 en el momento de la publicación, según datos de CoinGecko. El martes, Bitcoin estuvo a $175 de igualar su precio máximo histórico de $73.737 establecido en marzo, y sigue sin estar muy lejos de esa marca hasta ahora.
MicroStrategy posee 252.500 BTC, o más de $18.000 millones al precio actual. La empresa de software comenzó a acumular Bitcoin para su reserva del tesoro en 2020, y ha cosechado las recompensas del crecimiento del precio de la moneda, no solo a través del valor de sus activos de reserva, sino también de su creciente precio de las acciones.
A medida que el precio de las acciones de MicroStrategy ha aumentado drásticamente, sus ETF ofrecen a los inversores una forma potenciada de apostar por posibles ganancias futuras.
En medio de las subidas de precios tanto de Bitcoin como de las acciones de MicroStrategy, el MSTX de Defiance ha crecido en tamaño, alcanzando casi $600 millones en activos bajo gestión (AUM) en el momento de esta escritura, según los datos de la empresa. SMST, que permite a los traders apostar por posibles caídas en el precio de MicroStrategy, actualmente tiene $5 millones en AUM.
El aumento de los posibles rendimientos de MSTX y SMST, y el riesgo que conlleva este tipo de apuestas, se produce mientras los alcistas de Bitcoin están adoptando fondos de apalancamiento largo que contraen deudas para amplificar sus posiciones, a medida que Bitcoin coquetea con un nuevo objetivo de precio récord.
El ETF T-Rex 2X Long MSTR Daily Target (MSTU) ha acumulado aproximadamente $1 mil millones en activos bajo gestión al momento de la publicación, según los datos del Analista Senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas. Los activos del ETF han crecido alrededor del 225% desde su lanzamiento hace seis semanas, según los datos.
Balchunas señaló su sorpresa de que el fondo apalancado de MicroStrategy de T-Rex hubiera superado la versión de Defiance, a pesar de haberse lanzado más tarde, y atribuyó esa ganancia al mayor apalancamiento en ese momento.
$MSTU is essentially a 4x Bitcoin ETF. Its 30d volatility is 168%. $IBIT is 41%. Notable bc you can't launch a 4x bitcoin ETF (or a even a 3x bitcoin ETF) in the US but.. by 2x-ing $MSTR (which is 2x btc) they effectively created the ultimate degen trading tool. What a country.. https://t.co/JEC7gInsXO
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) October 28, 2024
Dijo que la volatilidad del fondo T-Rex en los últimos 30 días es del 168%, mientras que la del ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, líder en el mercado, se sitúa en el 41%. Los reguladores estadounidenses no han aprobado ETF de Bitcoin apalancados 3x o más, pero Balchunas sugirió que estos fondos dan a los inversores el mismo tipo de exposición de manera efectiva a través de un método diferente.
"Han creado efectivamente la herramienta de trading más arriesgada", dijo sobre T-Rex. "Qué país".
Editado por Andrew Hayward