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Bitcoin solidificó su tendencia de crecimiento en octubre, subiendo por encima de los 73.500 dólares durante un breve período. El último repunte coincide con un nuevo período de crecimiento de la oferta monetaria M2, uno de los factores clave detrás del auge de los mercados de BTC.
BTC todavía se encuentra a poca distancia de su máximo histórico. El reciente repunte todavía se adhiere a la tendencia de aumento de la oferta monetaria M2.
El precio de mercado de BTC es un indicador rezagado de la flexibilización cuantitativa. En el corto plazo, BTC se ha recuperado incluso durante las crisis de liquidez, pero su arco general coincide con los cambios en la oferta monetaria M2. El indicador M2 tardó meses en recuperarse desde una pequeña crisis en abril, coincidiendo con la lenta ganancia de Bitcoin a más de $70,000.
La oferta global de M2 alcanzó su punto máximo alrededor del 20 de septiembre y cayó ligeramente durante el último mes. El precio de BTC se desempeñó en su formato generalmente rezagado, después de moverse dentro de un rango relativamente pequeño. Ahora, las esperanzas de un mayor repunte del BTC o de un mercado alcista en 2025 dependen de las decisiones sobre la oferta monetaria M2.
La última década ha sido testigo de una expansión casi constante de M2 para los principales bancos centrales, aunque con trac ocasionales y restricciones menores de la oferta. La métrica más influyente tiene en cuenta a los bancos centrales más grandes del mundo: la Reserva Federal de Estados Unidos, el BCE, el Banco de Japón y el Banco Popular de China.
¿Seguirá creciendo M2?
El panorama del M2 puede variar regionalmente, lo que modifica la demanda de inversiones. En 2025, se espera que la oferta monetaria estadounidense crezca de manera más conservadora, y se espera un cierto trac durante el año. La zona del euro espera un crecimiento cauteloso, con exclusión de la economía alemana.
Las predicciones de la oferta monetaria M2 se basan en cientos de indicadores económicos que reflejan el estado del desarrollo regional. Con los obstáculos económicos y la incertidumbre, el crecimiento de M2 puede seguir siendo desigual, creando una disparidad en la demanda de criptoactivos.
Si bien las criptomonedas pretenden ir en contra de la banca, la oferta de M2 emitida por los bancos centrales también es una métrica representativa del sentimiento general y la prosperidad, lo que genera demanda de inversiones riesgosas como BTC. Las recientes entradas de BTC y la acción del precio siguen una demanda similar de oro al contado y ETF de oro.
A pesar de la inclusión de monedas estables, la expansión de BTC coincide con períodos de recuperación y crecimiento económicos, al tiempo que sirve como cobertura contra la incertidumbre. La demanda de BTC también se utiliza como herramienta para compensar la inflación, dada la expectativa de apreciarse a un rango de precios más alto.
Como resultado, los repuntes del BTC suelen seguir ciclos de crecimiento de M2 con un retraso de hasta seis meses. Los mayores repuntes se producen tras picos en la oferta de M2 y continúan durante la fase de crisis de liquidez.
La reciente tendencia de crecimiento de M2 puede ser uno de los poderosos impulsores subyacentes, ya que BTC espera un mercado alcista renovado en 2025.
BTC enfrenta predicciones del superciclo TradFi
El reciente repunte del BTC se produce tras un año de constantes entradas de capital a los ETF. Por ahora, la adopción generalizada de BTC se considera más una novedad y un complemento a las carteras de la nueva generación de inversores.
BTC todavía opera a una escala mucho menor y no se ha alineado con el tamaño de los mercados tradicionales. Por ahora, BTC todavía se asigna a carteras en una escala relativamente pequeña. Según las valoraciones actuales, BTC tiene una capitalización de mercado de alrededor de 1,4 billones, mientras que las clases de activos como acciones y bonos están valoradas en 46 billones de dólares cada una.
BTC representa casi el 60% del mercado de cifrado y existen expectativas de entradas adicionales de TradFi. Las entradas pueden provenir de ETF y de acciones de MicroStrategy (MSTR). Una de las predicciones más extremas es una valoración de 2 millones de dólares por BTC, con una capitalización de mercado de 40 billones de dólares.
Las predicciones de precios para BTC oscilan entre un superciclo basado en factores macro como M2 y correcciones a corto plazo debido a liquidaciones. Los últimos movimientos de precios también provocan predicciones dispares, entre una caída del 30% y un repunte continuo hasta precios de seis dígitos.
La acumulación de BTC ya se produjo durante el año pasado, y tanto los grandes ETF como los poseedores de ballenas aumentaron sus billeteras. En esta etapa, la escasez de oferta minorista podría provocar otro mercado FOMO.
También se considera que BTC tiene potencial para generar memes, lo que provoca nuevas entradas irracionales. El escenario FOMO rompe con la otra dirección posible del precio, operando en un rango como en los últimos años.