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Los economistas del Banco Central Europeo (BCE) creen que el continuo aumento de valor de Bitcoin afectará drásticamente la distribución de la riqueza, pero no en el buen sentido para la mayoría de las personas.
En su artículo , titulado "Las consecuencias distributivas de Bitcoin ", los economistas afirman que los primeros en adoptar Bitcoin serán los principales beneficiarios, mientras que los que lleguen tarde y los que no los posean se enfrentarán a la peor parte de las consecuencias.
No importa si la llamada “burbuja Bitcoin ” estalla o no. Incluso sin una caída de precios, este activo está empujando la riqueza en una dirección: hacia arriba, hacia los madrugadores.
Bitcoin , construida como una moneda descentralizada revolucionaria para pagos entre pares, desafortunadamente se trata como una inversión que favorece a quienes ingresaron temprano.
Sin ningún valor económico real asociado, el aumento de Bitcoin es puramente el resultado de la creencia colectiva y las constantes nuevas inversiones.
Los economistas del BCE sostienen que, aunque el valor podría seguir aumentando, los beneficios no se distribuirán de manera uniforme.
Más bien, empeorará las desigualdades económicas, creando una división entre quienes capitalizaron tempranamente y todos los demás.
El papel cambiante de Bitcoin en la economía global
La idea de que Bitcoin transformaría los sistemas de pago no se ha materializado. Bueno, salvo transacciones ilícitas, según el BCE.
En cambio, el valor de Bitcoin se basó en la creencia de que su precio seguirá aumentando. Los economistas del BCE explican que el aumento de precios está impulsado por nuevas inversiones, y esto ha provocado que BTC pase de ser un sistema de pagos a una inversión especulativa.
Ya no se trata de la visión de Nakamoto de utilizar Bitcoin para las transacciones cotidianas. Ahora se trata de obtener ganancias rápidas. Para minoristas, instituciones y gobiernos por igual.
Según el periódico, esta situación es increíblemente matic . Bitcoin no contribuye al potencial de producción de la economía y los economistas se muestran escépticos sobre su sostenibilidad a largo plazo.
Las sociedades pueden sostener estas burbujas de activos basadas en creencias durante períodos prolongados. Este enfoque especulativo de Bitcoin podría tener enormes consecuencias sociales.
Si Bitcoin alcanza una valoración de 1 millón de dólares por moneda, como algunos predicen, su capitalización de mercado total podría alcanzar los 20 billones de dólares.
El ex candidato dent Robert Kennedy Jr. incluso ve una futura capitalización de mercado Bitcoin de cientos de billones de dólares, lo que implica un precio Bitcoin de al menos 10 millones de dólares.
A modo de contexto, la valoración total de las acciones mundiales a finales de 2023 era de 111 billones de dólares. Ese es un número que incluye el valor de mercado de todas las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo.
En agosto, el valor total de mercado del oro era de aproximadamente 12,2 billones de dólares. Entonces, cuando la gente habla de que Bitcoin alcanzará precios tron , esencialmente están prediciendo un valor de mercado más allá del oro y las acciones globales combinados. ¿Qué tan loco es eso?
Los efectos del consumo favorecen a los primeros propietarios Bitcoin
Con la riqueza Bitcoin concentrada en manos de los primeros usuarios, los patrones de consumo cambian a su favor. Los economistas del BCE explican que los poseedores Bitcoin se benefician del aumento de los precios, lo que aumenta su riqueza.
Consumen más, pero como Bitcoin no contribuye a la producción de la economía, este mayor consumo se produce a expensas de otros.
En concreto, los economistas creen que este consumo extra podría conducir a un consumo reducido para el resto de la sociedad.
El efecto riqueza de Bitcoin sobre los primeros poseedores proviene de la capacidad de vender Bitcoin a los recién llegados, quienes financian sus compras reduciendo su propio consumo o liquidando otros activos.
Es un ciclo en el que los primeros usuarios se benefician de la venta a nuevos inversores, mientras que los nuevos inversores quedan en una posición menos ventajosa.
Esencialmente, la redistribución de la riqueza ocurre cuando los recién llegados se sacrifican para participar en el mercado Bitcoin , vendiendo sus propios activos y recortando sus gastos para comprar el sueño.
El documento deja claro que, si bien los partidarios Bitcoin ven el potencial de ganancias masivas, es probable que estas ganancias se produzcan a expensas de los no poseedores y de los recién llegados.
A medida que los precios siguen subiendo, el efecto de desplazamiento se vuelve más evidente: los inversores que compran Bitcoin están desviando riqueza de otras áreas de la economía.
Los economistas suponen un escenario en el que los recién llegados compran Bitcoin reduciendo el consumo y vendiendo activos reales, mientras que los primeros acumulan esos activos reales, aumentando su riqueza una y otra vez.
Los economistas continúan explicando que el ascenso de Bitcoin no impulsa la economía en general, sino que toma de un grupo y se lo da a otro. Incluso si el precio se estabiliza, los primeros en adoptar Bitcoin ya han cash provecho de la mayor parte de la riqueza.
El juego de suma cero de Bitcoin
Curiosamente, los economistas señalan que el efecto riqueza de Bitcoin es mucho mayor que el de las inversiones de capital tradicionales.
Algunas investigaciones muestran que los poseedores de criptomonedas, en comparación con los poseedores de acciones, tienen una mayor propensión marginal a consumir (MPC). Esto significa que gastan más de su riqueza criptográfica que de las ganancias de capital .
En esencia, Bitcoin crea un juego de suma cero en la distribución de la riqueza. Los economistas del BCE describen un escenario en el que los efectos riqueza de Bitcoin no contribuyen a la capacidad productiva de la economía, lo que significa que las ganancias obtenidas por los poseedores Bitcoin se ven directamente compensadas por las pérdidas sufridas por los no poseedores.
Cuando la riqueza de Bitcoin llegue a un punto en el que se distribuya uniformemente, ya no creará nuevos efectos distributivos.
Pero para entonces, los primeros usuarios ya habrán enj de años de mayor consumo y acumulación de activos. Los recién llegados seguirán intentando ponerse al día.
Los economistas del BCE también abordan el efecto del Bitcoin en otros mercados, en particular el inmobiliario. La riqueza criptográfica se ha relacionado con el aumento de los precios de la vivienda, especialmente en áreas con alta exposición a las criptomonedas.
Cuando los poseedores Bitcoin retiran dinero , a menudo invierten en viviendas, lo que aumenta la demanda y los precios. Esto crea otro problema más para los no propietarios, ya que el aumento de los precios de la vivienda les dificulta adquirir una vivienda.
El mercado inmobiliario, al igual que el mercado patrimonial, se convierte en otro campo de batalla para la redistribución. En algunas regiones, el crecimiento de la riqueza criptográfica se ha correlacionado directamente con el aumento de los precios de la vivienda, creando un ciclo en el que la riqueza Bitcoin infla los precios de otros activos.