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Bitcoin se mantiene en la cima de las listas como el activo con mejor rendimiento en 2024, independientemente de su obstinada consolidación.
Cerró el tercer trimestre con un aumento del 2,5%, recuperándose de su caída anterior en el segundo trimestre. Desde que alcanzó un máximo histórico en marzo, Bitcoin se ha mantenido mayoritariamente dentro de un rango.
La criptomoneda principal cotizó entre $ 70 000 y $ 54 000 durante gran parte de los últimos seis meses. No ha tomado ninguna dirección decisiva.
Los activos tradicionales funcionan mejor que Bitcoin en el tercer trimestre
Muchos activos tradicionales obtuvieron mejores resultados ya que las tasas de interés más bajas contrarrestaron los temores de una recesión.
Las acciones, que tuvieron una buena racha en los últimos años, registraron un crecimiento de gran capitalización inferior, mientras que las acciones de servicios públicos, bienes raíces y acciones de valor de pequeña capitalización tuvieron un mejor trimestre.
Incluso el oro estaba en llamas, alcanzando nuevos máximos históricos, mientras que Bitcoin seguía estancado. La volatilidad ha aumentado este año. En agosto, el VIX alcanzó niveles que sólo se habían visto tres veces en la historia.
El comportamiento de Bitcoin en el tercer trimestre estuvo bastante en línea con sus tendencias estacionales habituales. El tercer trimestre suele ser el más débil para Bitcoin en función de su rendimiento medio, no de promedios sesgados.
El ligero aumento del 2,5% no es sorprendente. Pero septiembre, que suele ser el mes más débil de BTC, experimentó un impulso sorprendente este año.
También ha habido un gran aumento en la correlación de Bitcoin con las acciones. La correlación móvil de 90 días alcanzó 0,46 al final del trimestre.
Para aquellos que piensan Bitcoin es una versión apalancada de las acciones estadounidenses, eso no es del todo correcto. Históricamente, su correlación promedio de 90 días es 0,12. Entonces esto no es normal.
Los principales tenedores y vendedores están a cargo.
El tercer trimestre también se centró en los grandes tenedores, ya sea distribuyendo o vendiendo sus Bitcoin . Las quiebras de Mt. Gox y Genesis finalmente se estaban cerrando, y los gobiernos se estaban deshaciendo de Bitcoin perdido.
Alrededor de 204.000 Bitcoin cambiaron de manos, la mayoría de ellos a un precio promedio de 62.000 dólares por Bitcoin . Eso suma más de 12.600 millones de dólares en transacciones.
A pesar de la enorme cantidad de Bitcoin en movimiento, hubo poco impacto en el mercado. Los acreedores no se apresuraron a deshacerse de sus Bitcoin recién adquiridos. Pero las constantes noticias sobre posibles ventas perjudicaron el ánimo del mercado. Mucho.
El mercado también vio un aumento de los ETF de Bitcoin al contado a medida que el gran BlackRock seguía aumentando sus saldos. En total, 4.300 millones de dólares fluyeron hacia los ETF.
iShares de BlackRock recaudó 4,6 veces más que su rival más cercano, Fidelity. Grayscale finalmente respondió lanzando su Grayscale Bitcoin Mini Trust, que tiene la tarifa de patrocinador más baja de la industria.
El fondo trac 422 millones de dólares y aterrizó sólidamente en el tercer lugar, aunque la franquicia general de Grayscale se vio afectada. Incluso después de todas las salidas, el ETF todavía recauda 2/3 de los ingresos de la industria.
Criptopolítica en Estados Unidos
El candidato dent Donald Trump ha estado tratando de ganarse a la multitud criptográfica. En julio, apareció en la conferencia Bitcoin 2024 en Nashville, haciendo un gran llamamiento a la comunidad.
Su conexión con la industria de la criptografía comenzó a principios de este año cuando invitó a los poseedores de NFT de Trump a su resort Mar-a-Lago.
Y fue en esta conferencia donde prometió más, incluida la creación de una "reserva Bitcoin " utilizando Bitcoin confiscados.
Fue una decisión inteligente, ya que actualmente 52 millones de estadounidenses poseen criptomonedas, según Stand with Crypto.
Kamala Harris no ha abrazado completamente la industria de las criptomonedas como lo ha hecho Trump, pero tiene algunas de las élites más importantes de la industria presionando por ella en este momento, siendo la más notable Mark Cuban .
De cualquier manera, gane quien gane, se espera que a la industria le vaya mejor que con Biden.
Una victoria de Trump obviamente traería mayores ganancias para las criptomonedas, pero incluso si pierde, es poco probable que pase silenciosamente a un segundo plano. Su presencia activa podría beneficiar los precios Bitcoin .
Las empresas duplican su apuesta por Bitcoin
El interés corporativo en Bitcoin siguió creciendo durante el tercer trimestre. MicroStrategy, conocida por sus enormes tenencias Bitcoin , continuó emitiendo notas convertibles para comprar aún más. La compañía ahora posee 252.220 Bitcoin por valor de unos 15.200 millones de dólares.
Marathon Digital compró Bitcoin por valor de 249 millones de dólares, financiados a través de notas convertibles. Otras empresas como Semler Scientific, Metaplanet, Cathedra y OneMedNet adoptaron estrategias de tesorería Bitcoin o aumentaron sus tenencias.
BNY Mellon obtuvo una exención del controvertido SAB 121 de la SEC, que exige que las empresas públicas informen sobre las criptomonedas custodiadas en sus balances.
Pero el verdadero potencial está en los activos digitales que representan activos del mundo real (RWA). Fondos del mercado monetario tokenizados como el USD Institutional Digital Liquidity Fund de BlackRock y el OnChain US Government Money Fund de Franklin Templeton.
Los recortes de tipos y los estímulos impulsan los mercados
Septiembre trajo buenas noticias para los mercados cuando el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) recortó las tasas de interés por primera vez desde marzo de 2020.
Si bien todos esperaban un recorte, el FOMC fue más lejos de lo previsto, dando a los mercados un sólido impulso. Bitcoin se benefició de esto, al igual que otros activos.
Casi al mismo tiempo, el Banco Popular de China (PBOC) introdujo varias medidas para reactivar su lenta economía. Las acciones chinas subieron y el oro alcanzó otro máximo histórico.
La actividad de la red Bitcoin estuvo tranquila este trimestre. La única excepción fue el lanzamiento del protocolo de participación Babylon, que aumentó temporalmente el tráfico y las tarifas.
Los mineros todavía se están adaptando a la reducción a la mitad que se produjo en abril. Ese evento provocó una caída en la dificultad, lo que obligó a desconectar las tasas de hash antieconómicas.
Pero los mineros públicos no han disminuido su velocidad. Están ampliando sus operaciones adquiriendo más terrenos e instalaciones, y se está produciendo cierta consolidación en la industria.
Las tormentas y los altos precios de la energía durante el verano han provocado restricciones, pero a medida que se acerca el otoño, se espera que la tasa de hash de la red crezca.
Se avecinan elecciones tensas y más crecimiento para Bitcoin
Las próximas elecciones dent serán el acontecimiento principal del cuarto trimestre. Harris y Trump están cabeza a cabeza en la carrera.
Si Trump gana, podemos esperar cambios en la cima de la SEC, y el enemigo público número uno, Gary Gensler, probablemente sea reemplazado por alguien más amigable con las criptomonedas.
Las opciones de ETF Bitcoin están un paso más cerca de ser comercializadas, y la SEC aprueba opciones sobre IBIT. La Options Clearing Corp (OCC) y la CFTC aún necesitan aprobar los pasos finales, pero es sólo cuestión de tiempo.
Si bien existe la posibilidad de que este proceso se prolongue como lo hizo con los ETF de paladio y platino, la industria dent en que las opciones sobre los ETF Bitcoin recibirán luz verde a finales de año.
Al mismo tiempo, dos nuevos criptoactivos ( XRP y Solana ) también compiten por el estatus de ETF.
La SEC se encuentra actualmente en un litigio contra Ripple , el creador de XRP , y Solana ha sido etiquetada como valor en demandas contra Coinbase y Binance .
La oferta monetaria mundial continúa creciendo, impulsada por las políticas monetarias más flexibles de Estados Unidos y China. Si bien no hay una correlación perfecta con el precio de Bitcoin , existe una relación.
Las políticas monetarias expansivas deberían beneficiar a un activo de oferta fija como Bitcoin . Los grandes vendedores que han atormentado los mercados Bitcoin en el tercer trimestre ahora están en su mayoría fuera de escena.
La mayoría de las quiebras de 2022, incluidaFTX , han pagado a los acreedores. Las distribuciones de FTX se realizarán en cash y es probable que el Bitcoin que tenía ya esté convertido.
Los gobiernos todavía poseen Bitcoin por valor de 16.800 millones de dólares. El Reino Unido está considerando vender su reserva de 3.900 millones de dólares, pero no se han hecho planes sólidos.
Se espera que el gobierno estadounidense siga vendiendo a la baja su posición, pero el momento y los montos siguen sin estar claros. El cuarto trimestre ha sido históricamente el mejor trimestre de Bitcoin .