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Bitcoin (BTC) en su rango de precios actual no está amenazado por la capitulación. El ciclo alcista de 2024 está en su mayor parte por encima de la base de costos para varios tipos de participantes del ecosistema.
El actual movimiento lateral Bitcoin (BTC) puede no preocupar a la mayoría de los participantes del ecosistema, que mantienen una base de costos relativamente favorable. A excepción de los compradores en la cima, otros poseedores de BTC tienen un punto de capitulación mucho más bajo.
La base de costos de los participantes del ecosistema varía ampliamente, y cada adquisición específica difiere de la base de costo promedio . BTC ha negociado según su base de costos sólo como excepción, y la mayoría de los compradores permanecen en el dinero. El reciente ciclo del mercado tampoco muestra una caída profunda y la mayoría de los tenedores no se han visto obligados a capitular.
Las ballenas viejas tienen un costo base inferior al promedio de $27,000 por BTC, adquirido durante ciclos anteriores del mercado bajista. Su nivel de entrada está muy por debajo de $31,456 en promedio para todos los compradores.
Las empresas mineras tienen un coste actual de 43.000 dólares por BTC, tras un crecimiento agresivo con inversiones en nuevas fuentes de energía y las últimas plataformas mineras. La base de costos a largo plazo para los mineros se basa en los costos previos a la reducción a la mitad, que se expandieron rápidamente desde la reducción drástica de la recompensa por bloque en abril. Los mineros se encuentran en una situación en la que los últimos BTC producidos son extremadamente caros, pero también cuentan con recompensas mineras de ciclos de reducción a la mitad anteriores.
Los operadores Binance tienen una base de costos de $55,000, cerca de los niveles actuales de BTC, y son la cohorte a corto plazo sin planes de tenencia a largo plazo, sino que operan activamente.
El único grupo que sufre pérdidas son los compradores con fondos en nuevas carteras de custodia. Entre ellos se incluyen los compradores recientes de ETF, que tienen un coste medio de 62.000 dólares. Las carteras de custodia a menudo reflejan compras de ETF u otras entidades que enfrentan el mundo de las finanzas tradicionales. La base de alto costo puede ser creada por la exageración generalizada, que generalmente coincide con el rango más alto de BTC.
Al mismo tiempo, con el precio desplazándose lateralmente, la base de costos está aumentando gradualmente, generando pérdidas no realizadas. Las grandes pérdidas no realizadas y las fuertes caídas de precios del 10% o más siguen estando entre los principales factores de riesgo para BTC.
El mercado ya absorbe las ventas de cohortes de corto plazo , que inmediatamente redujeron sus tenencias durante la última recesión. Las ondas de retención muestran que la acumulación o la propiedad a largo plazo no se ven tan fácilmente afectadas por los movimientos de precios.
La base de costos reciente mostró que algunas de las participaciones se vendieron durante el aumento de agosto por encima de los 64.000 dólares. La cohorte actual de ballenas, mineros, comerciantes y compradores de billeteras de custodia tiene un costo ligeramente mayor en comparación con principios de agosto. Los mineros sufren el mayor cambio en los costos a corto plazo, acercándose al precio de mercado. El mes pasado, las ballenas más nuevas también estuvieron más activas, mientras que las entidades más antiguas parecen haber detenido su acumulación.
El mercado alcista completo Bitcoin aún se retrasa
El comercio Bitcoin sigue activo, sin signos de capitulación. Las reservas de divisas reflejan la reciente actividad de las ballenas y están cerca de un mínimo histórico. La actividad comercial todavía muestra un sentimiento de miedo , aunque superior a los mínimos recientes de "miedo extremo".
Durante el ciclo de 2024, tanto el comercio minorista como las ballenas también son mucho más rápidos para obtener ganancias durante los repuntes, sabiendo que BTC ahora es más predecible y es posible que no alcance fácilmente niveles inexplorados.
En las últimas semanas, BTC también sintió el efecto del comercio de ballenas tanto en el lado de la oferta como en el de la demanda. Los mayores vendedores incluyeron Ceffu, el servicio de custodia de Binance . El servicio ha depositado más de 12.320 BTC desde agosto, cuando BTC tuvo varias manifestaciones de ayuda más pequeñas. Recientemente, Ceffu recibió fondos, con hasta $4 millones en USDC en una sola transacción.
Otras carteras de ballenas conocidas se han mantenido activas, aunque terminaron con grandes pérdidas después de venderse cerca de los mínimos locales. La proporción de ballenas de intercambio también apunta a movimientos activos de monedas hacia los intercambios, lo que se considera una señal bajista.
La proporción sigue siendo alta, debido al tipo de cambio extremadamente bajo en comparación con las recientes entradas de grandes carteras conocidas. Si bien las ballenas han mostrado disposición a obtener ganancias, los saldos generales son los más altos de los últimos dos años, lo que se considera una preparación para un mercado alcista más grande.
El apoyo de las monedas estables sigue siendo moderado. Tether (USDT) amplió su oferta de 118,09 mil millones a 118,39 mil millones la semana pasada. El FDUSD nativo de Binance , que ha mostrado una estrecha conexión con los repuntes de BTC, se mantiene sin cambios con un suministro de 2.500 millones de tokens después de los recortes del mes pasado.