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El mercado de criptomonedas se preparó para un septiembre bajista, según el desempeño de años anteriores. Los nuevos temores de ventas por pánico están llevando a los operadores a reestimar sus posiciones.
El mercado de criptomonedas perdió valor, reduciendo su capitalización de mercado a menos de 2 billones de dólares, borrando las ganancias obtenidas durante los meses más activos de 2024. Ahora, el patrón de valoración de 2024 recuerda a principios de 2022, aunque las ventas de pánico no han comenzado.
Bitcoin (BTC) se mueve dentro de un rango, impulsado principalmente por ataques contra la liquidez acumulada. Hasta ahora, las caídas de precios se han detenido sin una caída o contagio más profundo, en comparación con períodos de mercado anteriores.
BTC cayó por debajo de los 57.000 dólares, pocas semanas después de caer hasta los 49.000 dólares. Hasta ahora, BTC ha logrado recuperarse y las caídas más profundas solo provocaron correcciones del 25%. En el rango de precios más alto, BTC se considera demasiado valioso para venderlo durante una crisis. Como se esperaba, la caída más reciente de BTC atacó la liquidez acumulada justo por debajo del nivel de $ 57,000.
Sin embargo, según algunos analistas, las ventas de pánico pueden comenzar si el precio baja un 10%. Incluso los acontecimientos comerciales recientes muestran que el mercado está listo para seguir el modelo de venta de pánico, especialmente con un evento desencadenante.
Los últimos movimientos de precios de BTC parecen menos afectados por el sentimiento general del mercado. El índice S&P 500 tuvo uno de sus peores días negativos del año, pero no exacerbó la caída del BTC ni provocó un contagio.
Si bien es posible que no se materialice un desacoplamiento total de BTC, el análisis de Santiment muestra que no es tan fácil crear un pánico a corto plazo. El poseedor promedio de BTC obtiene ganancias no realizadas del 45% al 50%, mientras que la capitulación del mercado y un mercado bajista ocurrieron por última vez con pérdidas no realizadas del 25% en todos los ámbitos.
La caída del precio de BTC desde el 29 de julio provocó ventas aceleradas y el pánico en todo el mercado el 5 de agosto. Durante ese período, BTC cayó de $65,000 a $49,000 para un mínimo local a corto plazo. Un escenario similar se teme en las próximas semanas, a la espera también de un cierre neto negativo para todo el mes.
Durante sus 14 años de historia, BTC solo logró cuatro cierres netos positivos en septiembre. El nivel de precios actual de alrededor de 57.000 dólares también parece inestable, y los inversores a corto plazo tienen pérdidas no realizadas.
Una caída más profunda puede hacer que algunos operadores vendan con pérdidas, esperando un rango de precios más bajo. Las tendencias macroeconómicas negativas y la incertidumbre en torno a la próxima decisión de la Reserva Federal el 18 de septiembre se suman a las preocupaciones del mercado.
Si bien los expertos en criptografía no están vendiendo por pánico, los inversores tradicionales pueden estar reaccionando a la reciente volatilidad. El ETF Bitcoin tuvo salidas netas de 287,8 millones de dólares al 3 de septiembre, la mayor desde mayo. La última semana también logró una venta neta de ETF de 760 millones de dólares , coincidiendo con una mayor volatilidad de BTC.
La liquidez espera al margen
La liquidez en forma de monedas estables parece estar esperando al margen. Tanto las grandes organizaciones como las ballenas poseen USDT, USDC y otras monedas estables. El USDT en las bolsas también se expandió a $362 millones , un aumento del 100% en los últimos meses. Esos tokens pueden tener un efecto más significativo, en comparación con el USDT inactivo en las billeteras. La propiedad del USDT también se expandió en la cadena, de 5,91 millones de poseedores a 5,98 millones de poseedores en el último mes.
La oferta de USDC se ha ido expandiendo desde los mínimos de 2022, pasando de 39 mil millones a principios de 2024 a más de 50 mil millones de tokens ERC-20 en septiembre. El resto del suministro, hasta un total de 118.140 millones de tokens, se acuñó en TRON y un puñado de redes más pequeñas, pero es posible que no afecte al mercado de la misma manera.
Durante la expansión de la oferta de USDT, los precios de BTC se mantuvieron dentro de un rango, mientras que los poseedores utilizaron sus monedas estables para operaciones de bajo riesgo y para asegurar ganancias.
Los precios de BTC también son más reactivos a las entradas de FDUSD, una moneda estable que se utiliza principalmente en Binance . La reciente caída por debajo de los 57.000 dólares coincidió con la actual trac de la oferta de FDUSD, hasta 2.600 millones de tokens desde los 2.700 millones de hace apenas un día.
Una entrada de FDUSD puede ser la mejor señal, en comparación con una entrada bruta de todo tipo de monedas estables. Incluso con $167 mil millones en monedas estables disponibles, no todas están dirigidas a pares comerciales de BTC.
Uno de los marcadores del menor entusiasmo por BTC es la baja actividad en la cadena. En el último trimestre, las direcciones activas diarias de BTC cayeron a un promedio de 500.000 por día. Las tarifas de transacción promedio también son inferiores a $1, lo que muestra que no hay prisa por realizar las transacciones.
Informe criptopolitano de Hristina Vasileva