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Bitcoin (BTC) comenzó su más reciente viaje alcista en enero de 2023. La moneda digital creada por Satoshi Nakamoto parecía ir hacia el destino soñado por los bitcoiners: la luna.
¿Y qué es la luna? En el argot bitcoiner, «la luna» refiere a la subida del precio de bitcoin a niveles «astronómicos». Puede ser 100.000 dólares para algunos. Quizás 200.000 o 1 millón de dólares para los más optimistas.
Sea como sea, los casi 74.000 dólares a los que llegó bitcoin en marzo, parecen no conformar a la mayoría. El mercado está a la expectativa de que bitcoin tenga una subida aún mayor.
El siguiente gráfico, provisto por TradingView, permite ver cómo se ha movido bitcoin desde enero de 2023 hasta el momento de esta publicación:
El precio de bitcoin depende de la oferta y la demanda. Si la oferta supera a la demanda, la cotización baja; y viceversa. Por lo tanto, para que bitcoin continúe su rumbo alcista se requieren dos cosas:
- 1) Que la presión de venta disminuya.
- 2) Que la demanda se incremente.
La oferta actualmente está siendo determinada por las ventas de bitcoin por parte del gobierno alemán, que CriptoNoticias ha detallado en la última semana.
También influye la liberación de los BTC que estuvieron durante diez años retenidos por el exchange Mt. Gox y que ahora empiezan a ser liberados. Esto, si bien no necesariamente implica que serán vendidos, pone en alerta al mercado.
Además, como puede verse en el siguiente gráfico de la plataforma SoSoValue, los ETF de bitcoin en Estados Unidos han tenido varios días «rojos». Esto implica salidas de capital. Por estar estos ETF respaldados por el activo subyacente (es decir, por bitcoin), los movimientos en los fondos de inversión al contado impactan directamente sobre el precio de BTC.
Por último, está la capitulación de muchos mineros de Bitcoin, que no han podido adaptarse al mercado posterior al halving con la correspondiente reducción de recompensas. Estos mineros continúan vendiendo BTC, tanto minados recientemente como en reservas, para pagar sus gastos. En palabras del trader Willy Woo, hasta que estos mineros no «mueran», no terminará la caída.
Pero, un análisis centrado solamente en la oferta sería incompleto. Joaquín Moreno, CEO de CryptoQuant es especialmente enfático en el papel que la demanda tiene en el precio de bitcoin:
«El crecimiento de la demanda de bitcoin parece ser el principal impulsor de los precios más altos después del halving. En ciclos anteriores, el crecimiento de la demanda de bitcoin por parte de grandes tenedores/ballenas ha aumentado, impulsando el rally de precios». Actualmente, el crecimiento de la demanda está alrededor del más alto registrado».
Joaquín Moreno, CEO de CryptoQuant.
Si los patrones históricos se repiten, bitcoin debería ver un considerable incremento en su demanda unos seis meses después del halving, lo que se daría en el último trimestre de 2024 y, quizás, durante los primeros meses de 2025.
Además, intervienen aquí cuestiones estacionales macroeconómicas. El verano (en el hemisferio norte, que termina en septiembre) suele ser un momento de baja actividad, e incluso caídas, para los mercados financieros. Llamativamente, en esta ocasión no se están viendo estos comportamientos en índices tradicionales, como el S&P500 (que está en máximos históricos) pero sí en el mercado de las criptomonedas.
A todo esto hay que sumarle el hecho de que la escasez inherente de bitcoin es, quizás, su principal herramienta de marketing. Viéndolo desde este punto de vista, cada caída puede ser considerada una oportunidad de compra por parte de quienes han entendido cuál es el valor de BTC.
Eso hará que la base de compradores se mantenga firme, impulsando así la demanda y evitando caídas mayores. Así, podría producirse el escenario de «trampa para osos» que CriptoNoticias ha detallado este fin de semana.