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El gestor de activos Blackrock se ha convertido en el líder en la carrera de ETF de Bitcoin en términos de entradas con su ETF IBIT, que está atrayendo cada vez más la atención de las instituciones como un desarrollo clave que demuestra su éxito. Muchos administradores de fondos han acudido en masa a invertir en el ETF de BlackRock, lo que indica un creciente interés en los activos digitales entre las instituciones financieras tradicionales. Eric Balchunas, experto en ETF de Bloomberg, ofrece información sobre las tendencias emergentes, destacando el estado actual de la propiedad y el potencial de un mayor crecimiento.
El ETF IBIT de BlackRock gana terreno con 30 administradores de fondos
Según Eric Balchunas, alrededor de 30 gestores de fondos, principalmente fondos y consultores, ya han invertido en IBIT. Si bien esto actualmente representa solo el 0,2% de las acciones en circulación, Balchunas cree que esto es solo la “punta del iceberg”, lo que indica el potencial para una adopción más amplia y una mayor propiedad.
Fondos que invierten en el ETF de Blackrock. Fuente: Eric Balchunas sobre el análisis de X Balchunas revela además una tendencia intrigante en forma de «mordisqueo» entre los inversores. El pequeño porcentaje de números de cartera asociados con las tenencias del ETF IBIT indica un interés cauteloso pero persistente entre los inversores institucionales. Esto sugiere una acumulación gradual de acciones a medida que los administradores de fondos adoptan con cautela la exposición a Bitcoin a través de la oferta de BlackRock. Si bien BlackRock lidera actualmente la carrera de ETF de Bitcoin, el ETF FBTC de Fidelity emerge como segundo. Balchunas informa que la oferta de Fidelity ha atraído a 11 inversores, lo que representa un comparable 0,2% de las acciones en circulación.
Creadores de mercado y flujos de ETF de Bitcoin
Desde el viernes, la mayoría de los ETF de Bitcoin en el mercado estadounidense no han tenido entradas, lo que recientemente ha llamado la atención de los expertos en ETF que están arrojando luz sobre las complejidades de los flujos de ETF. James Seyffart, un experto en ETF, proporciona información sobre la dinámica de los flujos dentro del panorama de los ETF de Bitcoin. Con casi 3500 ETF en los Estados Unidos, Seyffart enfatiza la normalidad de que los ETF experimenten cero flujos en un día determinado. También profundiza en el concepto de unidades de creación. Explica las condiciones bajo las cuales se crean o reembolsan las acciones, destacando la importancia de la dinámica de la oferta y la demanda para impulsar los flujos de ETF. Seyffart explica el concepto de unidades de creación, bloques de acciones en los que se crean y reembolsan acciones de ETF. Cada ETF puede tener una unidad de creación de diferente tamaño y, en el caso de los ETF de Bitcoin al contado, las unidades de creación oscilan entre 5.000 y 50.000 acciones. Aclara que las acciones se crean o rescatan cuando existe un desajuste significativo entre la oferta y la demanda que supera el umbral de una unidad de creación. Este desajuste también debe justificar el acceso al mercado subyacente y ser mayor que el tamaño de una unidad de creación. En el mercado de ETF, los creadores de mercado son cruciales para facilitar el comercio y gestionar los flujos. Seyffart explica que los creadores de mercado negocian acciones similares a las acciones cuando se producen desajustes menores entre la oferta y la demanda. Sin embargo, Seyffart señala que para que los creadores de mercado interactúen con los participantes autorizados (AP) y el mercado subyacente, se requiere un desajuste unilateral mayor que una unidad de creación en cualquier dirección. Esto garantiza que el costo de crear o rescatar acciones sea menor que el de cubrir y crear mercados utilizando métodos tradicionales. Vale la pena señalar que el lunes BlackRock fue el único fondo con entradas desde el viernes. Específicamente, el ETF IBIT Bitcoin registró entradas netas de 73,4 millones de dólares el 15 de abril, tras una disminución con respecto a los 111,1 millones de dólares del viernes. Por el contrario, los otros ocho ETF, excluyendo el GBTC de Grayscale, reportaron cero flujos en los últimos dos días, según datos de SoSo Value.
El gráfico diario muestra que el precio de BTC tiene una tendencia a la baja. Fuente: BTCUSD en TradingView.com Actualmente, BTC cotiza a $61,800, una caída de más del 4% en las últimas 24 horas y del 10% en los últimos siete días. Imagen destacada de Shutterstock, gráfico de TradingView.com