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El mercado estaba entusiasmado con los ETF BTC y ETH al contado de Hong Kong. Sin embargo, los analistas ven un menor impacto de los ETF en el corto plazo. El criptomercado se recuperó ligeramente tras la aprobación en Hong Kong del Bitcoin al contado [BTC] y etéreo [ETH] ETF. BTC rebotó a $67,000, mientras que ETH repuntó a $3,200. Pero desde entonces las principales monedas han retrocedido a medida que las tensiones en Oriente Medio penden de un hilo. Los observadores del mercado han elogiado los ETF de Hong Kong como un elemento de cambio. Por ejemplo, Gary Tiu, director de la plataforma de activos digitales OSL, destacó la aprobación puntual del ETF de ETH como influencia sobre Estados Unidos.
“En este momento, Estados Unidos no ha aprobado ningún producto spot. Por lo tanto, los gerentes de Hong Kong ciertamente se encuentran en una muy buena posición cuando lanzan los productos ETH en Hong Kong”.
Además, Tiu señaló que más emisores obtendrán aprobación en Hong Kong, lo que generará guerras de precios y reducirá las tarifas de los nuevos productos ETF. Pero los analistas de Bloomberg ETF no están de acuerdo. El mercado de ETF de BTC y ETH de Hong Kong es «pequeño» En reacción a la aprobación de los ETF de Hong Kong, Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg fijado,
«Que otros países agreguen ETF de BTC es sin duda aditivo, pero es níquel en comparación con el poderoso mercado estadounidense».
La opinión de Balchunas se basó en las estimaciones percibidas del mercado de Hong Kong y los tres emisores aprobados. Por ejemplo, el analista estimó que los flujos del mercado podrían alcanzar los 500 millones de dólares en lugar de los 25 mil millones de dólares, como otros pretendían. Vale la pena señalar que los habitantes de China continental no pueden comprar los productos, al menos oficialmente, porque son ilegales. Ergo, los nuevos ETF podrían experimentar problemas de liquidez y descuentos masivos por Balchunas. Además, con sólo tres emisores aprobados, podría haber menos competencia. Por lo tanto, las tarifas de los nuevos ETF podrían oscilar entre el 1% y el 2%, en comparación con tarifas más baratas en EE.UU. Otro analista de ETF de Bloomberg, James Seyffartsubrayó que el mercado estadounidense de ETF es mucho mayor que el de China.
“El mercado de ETF de EE. UU. tiene casi 9 billones de dólares en activos; eso es un billón con una 'T'. Todo el mercado de ETF de Hong Kong asciende a unos 50.000 millones de dólares. Los ETF de China continental ascienden a ~325 mil millones de dólares. Estamos hablando de diferencias literales de órdenes de magnitud en tamaño e impacto”.
En otras palabras, incluso si China continental legaliza los nuevos productos ETF en el futuro, podrían tener menos flujo en comparación con el escenario estadounidense. El mercado ha estado entusiasmado con el impacto potencial de los ETF de Hong Kong y se rumorea que comenzarán a cotizar la próxima semana. Sin embargo, según los analistas de la ETF, es posible que sea necesario reajustar el impacto “masivo” percibido, al menos en el corto plazo.