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Bitcoin (BTC) se recuperó el lunes, cruzando la marca de los 43.000 dólares, ya que los participantes del mercado anticiparon el inicio de un ciclo de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. La criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado aumentó más de un 0,5% en las últimas 24 horas, alcanzando los 43.100 dólares a las 7:30 am ET.
Los futuros de los fondos federales señalan expectativas de recorte de tipos
Las expectativas del mercado sobre un recorte de tipos de la Reserva Federal en mayo se basan principalmente en lo que actualmente se descuenta en trac de futuros de los fondos de la Reserva Federal. Estos trac reflejan las perspectivas del mercado para las tasas de interés futuras y son utilizados por los inversores para expresar opiniones sobre la dirección de las tasas de interés y gestionar el riesgo de tasas de interés en sus carteras.
Según André Dragosch, jefe de investigación del Grupo ETC, el mercado ha descartado efectivamente la posibilidad de un recorte de tipos en marzo. Esto se alinea con la reciente declaración del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien afirmó que “no es probable” que se produzca un recorte de tipos en marzo.
Powell enfatizó el deseo de la Reserva Federal de tener más confianza dent que la inflación está bajando al objetivo del 2%, y no se espera que esta confianza se alcance a tiempo para la reunión de marzo.
A pesar de los comentarios de Powell, Dragosch sugiere que aún podría producirse una reversión de la política monetaria si aumentan los riesgos sistémicos dentro del sistema bancario o si la tasa de desempleo aumenta significativamente.
Dragosch explicó: "Cuanto más tiempo la Reserva Federal mantenga las tasas en los niveles actuales, más probable será que veamos una especie de ' dent ' o evento crediticio dentro del sistema bancario regional, especialmente entre aquellas instituciones con una exposición significativa a los bienes raíces comerciales de Estados Unidos".
Dragosch destacó la reciente tensión en las acciones bancarias como el New York Community Bank como una señal de posibles vulnerabilidades. Anticipa que bitcoin y otras criptomonedas pueden experimentar inicialmente una liquidación en respuesta a un posible retraso en el recorte de tasas hasta mayo, particularmente si las expectativas de crecimiento global disminuyen en medio de la posibilidad de una recesión en Estados Unidos.
Impacto de un recorte de tipos retrasado en las criptomonedas
Si bien un recorte de tipos retrasado podría desencadenar una liquidación a corto plazo de las criptomonedas , Dragosch cree que también podría tener un efecto positivo de segundo orden. Sugiere que una reversión de la política monetaria, combinada con un debilitamiento del dólar estadounidense, podría proporcionar un viento de cola significativo para las criptomonedas como bitcoin .
Señales mixtas en los datos de empleo de EE.UU.
El resumen de la situación del empleo en Estados Unidos del viernes entregó señales contradictorias sobre la economía del país. El informe mostró que la economía estadounidense agregó la impresionante cifra de 353.000 puestos de trabajo, superando las expectativas del consenso de 185.000.
Sin embargo, Dragosch señaló que un examen más detenido de los datos revela indicadores preocupantes, como la disminución del promedio de horas trabajadas, que normalmente se asocia con una recesión.
Además, indicadores de alta frecuencia como las consultas de búsqueda en Google sobre "solicitud de desempleo" en Estados Unidos han ido aumentando, lo que implica una aceleración de la debilidad en el mercado laboral.