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Se acerca el cierre del mes de marzo y de acuerdo al análisis recientemente emitido de Bitfinex Alpha Report respecto a la semana pasada, el mercado de Bitcoin ha registrado signos que le favorecen a pesar de haber tenido una caída momentánea del 7,8% tras el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal.
El descenso de la criptomoneda ocurrió específicamente dos horas después de haber sido publicado el anuncio. Además de la caída del precio del BTC, el cual luego se recuperó posicionándose en USD 28,000, el efecto también llegó a las liquidaciones de posiciones largas, las cuales tuvieron un registro de aumento.
De acuerdo al seguimiento y datos de Coinglass, la única criptomoneda que obtuvo liquidaciones largas por USD 60,2 millones durante las primeras dos horas después del anuncio de Fed, fue Bitcoin. El resto de las liquidaciones se aproximaban en los USD 90 millones, que vendría siendo la cifra más alta alcanzada desde el 8 de marzo.
De acuerdo a Bitfinex Alpha, “Todo este movimiento sirvió para eliminar el apalancamiento que se había acumulado en el mercado de derivados de Bitcoin antes del anuncio del FOMC. Se produjo una reducción de más de 1200 millones de dólares en el interés abierto agregado tras el anuncio del FOMC”.
Esta cifra dentro del mercado de futuros de Bitcoin respecto a la cantidad de contratos realmente no es alarmante en sí, sin embargo, significó una pérdida del 12% en dólares americanos lo cual posiciona a esta pérdida de interés abierto como la cuarta mayor pérdida luego de ser dado el anuncio del FOMC.
Esto demuestra la influencia existente que tiene el mercado de derivados en los precios del Bitcoin,“a medida que converge gradualmente con el aumento del volumen al contado que se produjo hacia finales de 2022 y a principios de este año” detalló Bitfinex Alpha.
Si bien ambos mercados a lo largo de sus trayectoria han registrado buena actividad llegando a niveles significativos, el volumen de derivados actualmente se encuentra en ascenso a un ritmo más constante y rápido que el volumen al contado. Lo cual desencadena el aumento de volatilidad en las cotizaciones del Bitcoin.
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El volumen de Bitcoin al contado y derivados en aumento
El volumen semanal de operaciones al contado con Bitcoin llegó al nivel más alto registrado hasta el momento, la semana pasada.
Mientras que la media móvil de una semana (7 días) de los volúmenes de negociación de Bitcoin en las exchanges subió aproximadamente a los USD 24 mil millones la semana pasada. El cual se muestra, por los momentos, el registro más alto desde el 2011.
Para el 27 de marzo, el volumen de negociación de futuros de Bitcoin en diferentes intercambios se encontraba cerca del billón de dólares, el cual es un nuevo máximo tras septiembre del año pasado. “ Es muy probable que a finales de mes el volumen de negociación en dólares supere al de julio o junio pasados” sentenció Bitfinex Alpha.
Las opciones sobre Bitcoin son utilizadas por los inversores como una forma de apuesta o a su vez como una forma de protección sobre las variaciones de precios.
“Dado que las opciones sobre Bitcoin son una clase de activos más sofisticada de entender y negociar, las instituciones y las mesas de negociación profesionales representan una mayor proporción de los volúmenes de negociación totales. El aumento de los volúmenes de opciones sobre Bitcoin y del interés abierto podría significar que la actividad de negociación institucional va en aumento.” explicó Bitfinex Alpha.
El interés abierto de las opciones de Bitcoin el 22 de marzo llegó a USD 12,140 millones, convirtiéndose así en el nuevo máximo logrado desde noviembre de 2021. Esto articula una posibilidad de que es cada vez mayor la presencia de los inversores institucionales en el mercado.
Esto junto a la información tratada en el reporte anterior en el que se menciona el aumento de participantes, lleva a considerar la posibilidad de estar en la puerta de entrada de un mercado alcista. La larga trayectoria del mercado ha mostrado que estos dos factores significan el fin del mercado bajista.
El volumen al contado llegó a superar al de derivados en términos de ritmo, sin embargo, la relación entre ambos mercados registró máximos a inicio de año en el mes de enero. Esta última semana el comportamiento ha sido al contrario, llevando así el mercado de derivados la delantera.
Es de recordar que si bien la llegada del mercado alcista tiene su propio atractivo, esto quiere decir que paralelamente hará acto de presencia la volatilidad.
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Se registran movimientos de monedas con beneficios
“El SOPR del Long-Term Holder (LTH) de BTC sugiere que las ballenas y los HODLers están moviendo monedas con beneficios”, informó Bitfinex Alpha.
El Ratio de Beneficio de Salida Gastada (SOPR) del Titular a Largo Plazo (LTH) de BTC está regresando a posicionarse en un nivel superior a uno en diferentes marcos temporales. Lo cual quiere decir, como cualquier lectura superior a uno, que las monedas se mueven con beneficio.
“El comportamiento de los tenedores de Bitcoin a largo plazo que venden sus monedas durante las condiciones actuales del mercado es coherente con las tendencias de los mercados bajistas anteriores, lo que es una señal positiva para el mercado. Sin embargo, algunos pueden preguntarse si el hecho de que los tenedores a largo plazo se enfoquen en los beneficios fiat significa que se están preparando para vender sus BTC e inundar el mercado. Este no es necesariamente el caso”, explicó Bitfinex Alpha.
Se denomina como tenedor a largo plazo a todo aquel que durante 155 días o más ha tenido Bitcoins. Lo que quiere decir que, los tenedores de los que se habla ahora son aquellos que adquiriendo Bitcoins entre el 20 de junio 2022, después de las “implosiones” de Terra/Luna y Celsius y el 20 de octubre de 2022, mismos que probablemente se encuentren vendiendo para así obtener beneficios.
Poniendo en comparación la oferta en manos de los tenedores a largo plazo y la oferta activa por última vez el año pasado o quizás más tiempo, se muestra que hay un aumento y un descenso respectivamente. Lo que genera como efecto, que la oferta líquida de Bitcoin continúe siendo limitada. Comportamiento “saludable” para el mercado ya que, es una representación de la distribución de la oferta y no la pérdida de seguridad de los HODLers.
“La oferta saliente de LTH es mucho menor que cualquiera de las otras dos métricas. Mientras tanto, la demanda entrante de inversores más pequeños y nuevos está aumentando”, enfatizó Bitfinex Alpha.
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Presión de venta por parte de tenedores a corto plazo
Tras la llegada del Bitcoin a los USD 28,000, la presión de venta por encima de dicha cifra ha ido en aumento, mayormente las señales provienen de los tenedores a corto plazo.
“Consideramos que la presión vendedora en los mercados tiene características similares a las de este año, y que la mayoría de las ventas las ejecutan titulares a corto plazo que llevan en cartera entre 1 y 6 meses. Según los datos de CryptoQuant, las ventas se originan predominantemente en las bandas de 100-1k BTC”, opinó Bitfinex Alpha.
De acuerdo a los datos de CryptoQuant, la mayor parte de las ventas de Bitcoin cerca de los USD 28,000 tienen raíz en usuarios poseedores entre 100 y 1,000 BTC. Hasta el momento de producir el reporte, se habían vendido 544.425 BTC.
“Esto supone más de la mitad de cualquier otro segmento de tenedores. Además de la presión vendedora ejercida por los tenedores a corto plazo, se ha observado que los tenedores de Bitcoin de la banda de cinco a siete años han movido cerca de 2400 bitcoins”, detalló Bitfinex Alpha.
La diferencia que hay entre la cifra mencionada anteriormente y la presión vendedora creada por los titulares a corto plazo junto con el aumento de LTH SOPR, señala que el porcentaje de ballenas que obtienen beneficios queda minimizado frente a las entidades de BTC que son más pequeñas a corto plazo que obtienen y/o mueven BTC con beneficios.
La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
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