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El mundo financiero está observando de cerca a Evergrande y lo que está sucediendo en China, ya que sin duda ha sido el tema principal durante las últimas dos semanas.
Hoy, los mercados globales cayeron cuando el precio de las acciones de Evergrande perdió otro 10%, enviando a Bitcoin al rojo con una disminución de alrededor del 8% solo en las últimas 24 horas. ¿Pero se acabó el dolor?
Evergrande – Gigante inmobiliario chino se hunde
Evergrande logró convertirse en una de las empresas líderes en China en lo que respecta a bienes raíces. Según se informa, ha desarrollado más de 1.300 proyectos en más de 280 ciudades chinas, y también es propietario de uno de los equipos de fútbol más grandes del país: el Guangzhou FC.
Lo hizo tomando prestados más de $300 mil millones de más de 171 bancos nacionales y 121 otras firmas financieras. Sin embargo, el año pasado, Beijing implementó nuevas reglas que controlan la cantidad de dinero adeudado por los grandes desarrolladores inmobiliarios, y esto llevó a Evergrande a ofrecer sus propiedades con importantes descuentos.
La compañía lo hizo para asegurarse de que ingresa suficiente dinero para mantener su negocio a flote. Sin embargo, ahora está luchando por cumplir con los pagos de intereses de su deuda y no está claro si Pekín lo rescatará.
¿Por qué es importante dentro y fuera de China?
China es la segunda economía más grande del mundo y Evergrande es una de las empresas más grandes del país. Los complicados postulados macro y microeconómicos entran en juego cuando se trata del impacto que las posibles consecuencias de Evergrande podrían tener en la economía mundial.
Existen al menos algunas razones por las cuales estos problemas son graves y necesitan una consideración adecuada. De buenas a primeras, mucha gente compró propiedades de Evergrande antes de que la empresa comenzara a construirlas, y podrían perder el dinero que pusieron como depósito si se va al sur.
Además, la compañía tiene una cadena de suministro internacional y hace negocios con muchas firmas en todo el mundo, entre las que se incluyen firmas de construcción y diseño, proveedores y otras cosas, todas las cuales enfrentan grandes riesgos de perder dinero si Evergrande incumple.
En tercer lugar, viene el impacto en la situación financiera del país. Mattie Bekink, de Economist Intelligence Unit (EIU), habló sobre el asunto, quien describió las conexiones anteriores de Evergrande:
Las consecuencias financieras serían de gran alcance. Según los informes, Evergrande debe dinero a unos 171 bancos nacionales y 121 otras firmas financieras.
Una de las principales preocupaciones es la llamada crisis crediticia. Si la empresa incumple, sus prestamistas (incluidas las instituciones financieras y los bancos) pueden verse obligados a prestar menos y aumentar las tasas, lo que significaría malas noticias para otras empresas. Algunos de ellos dependen de la deuda para crecer y, en algunos casos particulares, es posible que incluso no puedan funcionar sin ella.
El impacto ya está claro
Las acciones de Evergrande han perdido más del 80% en los últimos 6 meses, y solo hoy, las acciones de la compañía se desplomaron en más del 10%.
Esto también ha provocado una caída más amplia en el índice Hang Seng, un índice que rastrea a las principales empresas chinas, que disminuyó un 3,3%, su mayor pérdida desde finales de julio. Esto hace evidente que los temores a la propiedad se están extendiendo más allá de Evergrande.
Además, los mercados globales cayeron en las horas de negociación previas al mercado. Los futuros del S&P500 han bajado un 1%, al igual que los futuros del DOW y NASDAQ.
¿Qué pasa con Bitcoin?
Bitcoin es un activo de riesgo. De hecho, su naturaleza poco convencional y el comportamiento esporádico del mercado, que a menudo es nada menos que impredecible, lo convierten en uno de los activos más riesgosos. Y aunque los inversores con un mayor apetito por el riesgo pueden buscar exposición para maximizar las ganancias, es poco probable que BTC sea lo que mantendrán en tiempos turbulentos de una crisis financiera inminente.
Además, cuando hay confusión en los mercados financieros en general, Bitcoin tradicionalmente ha sido bastante inestable, un argumento más en apoyo de lo anterior.
Por lo tanto, es muy posible que veamos que el mercado continúa indeciso hasta que los temores inmobiliarios provenientes de China se resuelvan de una forma u otra.
Pero también vale la pena señalar que esto no solo se aplica a Bitcoin sino también a otros activos de riesgo. Tienden a ser los primeros en liquidar cuando la economía está inestable y el dólar está subiendo.
Por supuesto, Bitcoin deberíaser un activo no correlacionado porque es fundamentalmente diferente a los activos tradicionales. Sin embargo, este no ha sido el caso, en gran parte debido a que las grandes instituciones intervinieron y se convirtieron en una parte importante del mercado.