El bitcoin y las criptos vuelven a teñirse de rojo por el temor a la IA y a la Fed

Los activos digitales no se han visto capaces de seguir el ritmo de las acciones tecnológicas, que ayer cerraron con subidas en Wall Street. Sin embargo, las caídas vistas esta madrugada en China vuelven a poner de manifiesto que el mercado no las tiene todas consigo con la inteligencia artificial (IA). "Lo interesante aquí pasa por entender que está empezando a cuestionar el mercado, pues pese a que la inversión en inteligencia artificial sigue creciendo, los inversores quieren comprobar cuánto de ese crecimiento se convierte realmente en beneficios y, sobre todo en caja", explica Javier Molina, analista sénior de mercados de eToro.

Asimismo, las penurias que está atravesando CoreWeave preocupan a los inversores. Y es que las rentabilidades de los bonos de la compañía se sitúan al borde del impago: según datos recogidos por 'Bloomberg', la probabilidad de este escenario es superior al 60% en los próximos cinco años. Goldman Sachs cree que estos temores son infundados y que la posición competitiva del valor, muy vinculado a Nvidia y Microsoft, le hará ganar en el largo plazo, mientras que otros analistas consideran que la compañía tendrá cada vez más dificultades para refinanciar su deuda y para expandirse. "Si aumentan los costes de financiación al mismo tiempo que se desacelera el crecimiento de los ingresos, los modelos más dependientes de deuda pueden sufrir incluso aunque la demanda de IA continúe avanzando", apunta Molina.

Asimismo, las grandes entradas en los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) de $BTC al contado no han ayudado a la criptomoneda reina. Según datos de SoSoValue, el IBIT de BlackRock registró ayer entradas netas de 665,16 millones de dólares el lunes, su mayor entrada en una sola jornada desde el 7 de octubre de 2025. Impulsados por las entradas de IBIT, los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron entradas netas de 526,6 millones de dólares durante la jornada, pese a las salidas de capital de los fondos de Fidelity y Grayscale.

Diversos expertos, como los del gigante bancario Citi, han indicado que el aumento de entradas en los ETFs es necesario para que el bitcoin cierre el año con fuerza. Estas entradas netas reflejan que la demanda institucional sigue siendo sólida, aunque las dificultades para que repunten los precios podrían estar siendo absorbidas por la presión vendedora, al tiempo que el temor a nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos está limitando el apetito por el riesgo en los mercados.

A este respecto, cabe señalar que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han vuelto a subir con ganas en las últimas sesiones, motivados tanto por esta circunstancia como por el incremento de las rentabilidades de la deuda tecnológica. Además, la probabilidad de una subida de tipos en la reunión de la Reserva Federal (Fed) de la próxima semana ha aumentado hasta el 18%, después de haber descendido hasta un mínimo del 12% la semana pasada. De cara a final de año, la probabilidad de al menos una subida se mantiene por encima del 75%.

Min Jung, investigador asociado de Presto Research, afirmó que no está claro cuál es el factor exacto que explica las entradas de capital en IBIT, aunque señaló que los inversores podrían estar posicionándose ante una posible operación de recuperación del terreno perdido en el bitcoin. "A diferencia de otros activos de riesgo que cotizan cerca de sus máximos históricos, el bitcoin se ha mantenido prácticamente dentro de un rango lateral, ante la ausencia de catalizadores específicos del mercado cripto, lo que hace que los niveles actuales resulten relativamente atractivos", destaca este estratega.

Otro factor que podría estar pesando negativamente en el sentimiento del mercado es la cercanía de las elecciones de medio mandato en Estados Unidos. Si bien Charles Schwab ha indicado que una mayoría demócrata podría tener menos impacto en los precios de las criptomonedas de lo que se piensa –el Partido Demócrata ha apoyado legislaciones sobre criptomonedas–, no son pocos los inversores que temen un cambio de 180 grados como el que se produjo cuando Trump asumió la presidencia de EEUU en 2024.

Según Jim Ferraioli, responsable de investigación sobre criptomonedas del Schwab Center for Financial Research, haypocas pruebas de que el aumento de las probabilidades de que los demócratas se hagan con el control del Congreso haya perjudicado de forma constante a la rentabilidad de las criptomonedas. Además, si bien los titulares relacionados con las elecciones podrían provocar volatilidad a corto plazo, Ferraioli destaca que el control del Congreso ha explicado una parte muy pequeña de los movimientos recientes de los precios de las criptomonedas.