Bitcoin y ether caen y se recuperan mientras las acciones surcoreanas retroceden por preocupaciones relacionadas con la IA

El índice bursátil de referencia de Corea del Sur cayó un 5,5 % el martes, dejando el índice aproximadamente un 38 % por debajo de su máximo histórico de junio. Las criptomonedas también experimentaron fuertes oscilaciones, con bitcoin $BTC$83.696,96 cayendo por debajo de los $81,000 antes de recuperarse por encima de los $84,000 y cerrando justo por encima de los $83,000. Ether ETH$2504,33 cayó hasta los $2,400.

La liquidación en Asia reflejó preocupaciones crecientes sobre la operación de IA. El CEO de Broadcom calificó la inversión actual en IA como “"similar a un casino”, afectando la confianza de los inversores y los avances reportados en la tecnología de chips de memoria en CXMT de China generaron preocupaciones sobre una competencia más fuerte para los fabricantes de chips establecidos.

Samsung Electronics (005930) y SK Hynix (00060) lideraron las caídas, con descensos del 7 % y 10 %, respectivamente.

Los inversores también se están posicionando de cara al informe del IPC de EE. UU. del miércoles, otra fuente potencial de volatilidad. Se pronostica que la inflación general sea del 3.6% interanual, con una inflación subyacente del 2.5%. Una lectura general en línea con ese pronóstico marcaría una aceleración respecto al 3.4% del mes anterior.

Mientras tanto, la temporada de resultados del tercer trimestre gana impulso, con JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS) y Citigroup (C) programados para reportar más tarde hoy, ofreciendo una nueva evaluación de la demanda del consumidor, las condiciones crediticias y la actividad corporativa.

Posicionamiento en derivados

• Los operadores están siendo forzados a salir, no a entrar en masa: El volumen de futuros en 24 horas es de $212 mil millones, un aumento del 66 % desde $126 mil millones ayer. El interés abierto (OI), el valor en dólares de todos los contratos abiertos, es de $143.4 mil millones, una disminución del 1.58 %. Las liquidaciones aumentaron un 284 % hasta $813 millones. El intenso volumen de operaciones, la disminución del interés abierto y los cierres forzados indican que el apalancamiento se está eliminando, no aumentando.
• Los vendedores aún mantienen una ligera ventaja en el comercio agresivo: La proporción del volumen de tomadores long/short en las últimas 24 horas es del 48%/52%, un cambio respecto a ayer, cuando las posiciones largas representaban el 52% del flujo. El volumen de tomadores cuenta las operaciones en las que alguien paga más para ser ejecutado inmediatamente, por lo que muestra quién tiene mayor urgencia. Los compradores están más cerca de la paridad, pero no tienen el control.
• SPCX y SNDK son los futuros más activos en criptomonedas, aunque son pequeños: Son los contratos más negociados en las últimas 24 horas. Según Coinglass, el volumen de 24 horas ha aumentado un 700% en SPCX y un 271% en SNDK. El interés abierto en ambos sigue siendo de poco menos de 1.000 millones de dólares, significativamente inferior al de los principales. El aumento en el volumen se debe principalmente a operaciones rápidas, no a una acumulación de posiciones.
• El interés abierto de SNDK aumenta mientras el precio cae: El interés abierto (OI) aumentó casi un 9% junto con una caída del 7% en el precio. Dado que el OI se calcula en dólares, el precio más bajo ya lo reduce, por lo que los contratos abiertos aumentaron aproximadamente un 17%. Esto representa una entrada neta de nuevas posiciones en un mercado a la baja, lo que generalmente significa cortos frescos, aunque algunos pueden ser compradores de oportunidad.
• SK Hynix es otra jugada TradFi: El OI aumentó un 18% mientras que el precio cayó un 8%, por lo que los contratos abiertos crecieron alrededor de un 28%. El ambiente de aversión al riesgo en las acciones surcoreanas se refleja claramente en los mercados on-chain.
• El apalancamiento continúa reduciéndose en los futuros de bitcoin y ether: El interés abierto en ambos ha caído un 2 % o más, incluso cuando los precios se mantienen mayormente planos o negativos durante 24 horas. Parte de esa caída se debe simplemente al menor precio, por lo que la salida neta de posiciones es menor al 2 %, pero sigue siendo una salida. Lo mismo ocurre con XRP, SOL y HYPE.
• La OI de $ZEC y $NEAR cae junto con sus precios: El precio de $ZEC ha caído más del 7% en 24 horas y el interés abierto (OI) ha disminuido un 11%, lo que implica aproximadamente un 4% menos de contratos abiertos. Hace un día, el aumento del 7% en el OI ante una ganancia del 6% en el precio significaba solo un flujo del 1%, por lo que la reversión es mayor que la acumulación. $NEAR muestra un patrón similar. Las tasas de financiamiento anualizadas para ambos aún son positivas, alrededor del 7%, descendiendo desde el 10% para $ZEC ayer, por lo que los largos pagan para mantenerse abiertos. El delta acumulado de volumen ajustado por OI (CVD, por sus siglas en inglés), que rastrea si predominan compradores o vendedores agresivos, es negativo para ambos.
• Los vendedores de $SUI lideran el mercado: $SUI tiene el CVD más negativo, liderando la tendencia en la mayoría de las principales criptomonedas, incluyendo bitcoin y ether. $NEAR, que ayer presentó la segunda lectura más positiva, ha cambiado de signo. La presión vendedora agresiva es generalizada. Las tasas de financiamiento perpetuo anualizadas están en menos 30% o más. Eso significa que los cortos pagan a los largos. Un lado corto abarrotado puede revertirse rápidamente si los precios suben.
• Los operadores de opciones no se sienten perturbados por las liquidaciones: Los índices de volatilidad implícita de bitcoin y ether se mantienen cerca de los mínimos del año hasta la fecha, lo que indica una continua calma en el mercado. La volatilidad implícita es la previsión del mercado de opciones sobre los futuros movimientos de precios.
• Los operadores continúan comprando protección contra la caída en bitcoin: Las opciones de venta dominan las clasificaciones de 24 horas más negociadas en $BTC por segundo día consecutivo. Una opción de venta gana valor cuando el precio del bitcoin baja, por lo que un volumen elevado de opciones de venta apunta a una estrategia de cobertura. En el caso de ether, los flujos son mixtos, aunque el líder es la opción de venta de $2,500 con vencimiento el 16 de octubre, con un gran volumen que deja muy atrás a las posiciones segunda y tercera en tamaño.