La presión de liquidación del XRP se alivia, mientras que la demanda al contado sigue siendo la prueba de fuego

Las ventas forzadas de $XRP se moderan tras repetidos picos de liquidación

Los operadores de $XRP en Binance están experimentando menos cierres forzados de posiciones tras los repetidos picos de liquidación registrados desde finales de julio hasta septiembre, según un análisis publicado por Cryptoquant el 2 de octubre. La colaboradora de Cryptoquant «PelinayPA» examinó la disminución de la presión de liquidación del $XRP utilizando un gráfico que combina las liquidaciones en las plataformas de intercambio con un indicador de valoración de la red.

Este cambio se produce tras una contracción de los derivados, contratos vinculados al precio del token en lugar de a la propiedad directa. Las posiciones abiertas en derivados de $XRP en Binance se redujeron en torno a un 32 % entre el 22 de agosto y el 17 de septiembre, pasando de aproximadamente 323 millones de dólares a 219 millones. Conocida como «interés abierto», esta medida hace un seguimiento de la exposición que permanece abierta. El apalancamiento magnifica las ganancias y las pérdidas al permitir a los inversores controlar operaciones de mayor volumen que la garantía que depositan. Las plataformas de intercambio provocan el cierre forzoso de las posiciones de futuros cuando esos fondos no pueden cumplir los requisitos de margen, el mínimo necesario para mantener una operación. Las posiciones largas se benefician de la subida de los precios; las cortas, de las caídas. El analista describió un desequilibrio en las últimas lecturas que deja en una situación vulnerable a los operadores posicionados para obtener más ganancias:

«En los datos actuales, las liquidaciones de posiciones largas parecen ser superiores a las de posiciones cortas, lo que sugiere que las posiciones largas se han visto más afectadas por los recientes movimientos bajistas de los precios».

El ratio de la red de $XRP cae un 69 %, con la actividad en el punto de mira

Junto con la reducción de las ventas forzadas, la relación entre el valor de la red y las transacciones de $XRP, o NVT, descendió un 69,28 % hasta situarse en 36,97 según el análisis. Este indicador compara la capitalización de mercado con el volumen de transacciones en cadena expresado en dólares. Estas cifras representan, respectivamente, el valor total de los tokens en circulación y las transferencias registradas en la cadena de bloques.

Un valor más bajo puede reflejar un aumento de las transferencias, una reducción de la valoración o ambas cosas, por lo que la interpretación del analista depende de los cambios subyacentes. Si se movió más valor a través de la cadena de bloques mientras el NVT disminuía, es posible que el uso de la red se haya fortalecido en relación con su valor de mercado, lo que podría respaldar los precios.

El uso de la red también llamó la atención durante la subida de septiembre, cuando la empresa de análisis de cadenas de bloques Santiment contabilizó 1.917 transacciones de gran volumen y 3.647 carteras nuevas mientras el $XRP superaba los 1,60 dólares el 22 de septiembre. Esas cifras reflejan actividad, más que compras verificadas: las transferencias de gran volumen pueden corresponder a ventas o a movimientos internos, y las nuevas direcciones no identifican necesariamente a nuevos inversores.

Las compras al contado siguen siendo fundamentales para las ganancias sostenidas del $XRP

La distinción entre transferencias en la cadena de bloques y compras también se aplica a la actividad en las plataformas de intercambio, donde la compra al contado implica la adquisición del propio $XRP. En comparación, los futuros perpetuos ofrecen exposición al precio sin fecha de vencimiento y pueden negociarse con apalancamiento en plataformas centralizadas o descentralizadas que ejecutan operaciones a través de software de cadena de bloques.

Los flujos de fondos ofrecen otra medida de la demanda de $XRP, junto con la negociación apalancada. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de $XRP al contado de EE. UU., que mantienen el activo y ofrecen exposición a través de acciones, registraron entradas por valor de 121,4 millones de dólares en septiembre. A fecha de 2 de octubre, las cifras de Sosovalue publicadas el 3 de octubre mostraban unas salidas netas de 3,28 millones de dólares, todas ellas procedentes del fondo de Bitwise. Los ETF mantenían unos activos netos combinados de 1.658 millones de dólares. El analista esbozó las condiciones necesarias para un avance duradero:

«Si la demanda del mercado al contado también acompaña a estos acontecimientos, podría suponer una señal más sólida. La disminución de las liquidaciones puede ofrecer cierto respiro; sin embargo, para que se produzca una subida sostenida, las compras al contado, el volumen de negociación y la estructura de precios tendrían que respaldar el movimiento».