es.beincrypto.com
Esta mañana vencen en Deribit 2,15 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum, uno de los vencimientos más vigilados de las últimas semanas por su volumen y estructura.
El dato no es menor: la concentración de contratos y el movimiento de grandes inversores pueden mover el precio en pocas horas.
Opciones de Bitcoin y Ethereum: datos clave del vencimiento de hoy
El max pain (máximo dolor, en español) en el vencimiento de opciones es el precio donde más contratos vencen sin valor, minimizando el pago a compradores. Para Bitcoin, ese nivel está hoy en 68,000 dólares; para Ethereum, en 2,075 dólares.
Bitcoin concentra 1,84 mil millones de dólares con 27,590 contratos abiertos y un ratio Put/Call de 0,54, con 17,930 calls frente a 9,600 puts. Ese sesgo comprador refleja que el mercado apuesta más al alza que a la baja en términos agregados.
Si los compradores sostienen el precio actual, el gamma hedging favorecerá una deriva hacia el max pain antes del cierre.
Ethereum suma 319,9 millones de dólares y 156,083 contratos, con un ratio Put/Call de 0,72, mayor que el de Bitcoin. Eso indica una cobertura bajista proporcionalmente más alta en $ETH.
Con el precio tan cerca del max pain, cualquier movimiento antes de las 08:00 UTC puede amplificarse por el gamma hedging activo, que obliga a los creadores de mercado a comprar o vender el activo para mantenerse neutrales.
Suscríbete a nuestros Newsletters: Recibe toda la información importante sobre lo que está sucediendo en el mundo Web3 directamente en tu bandeja de entrada.
Una ballena bajista ganó con esta misma estrategia la semana pasada
El movimiento más relevante de las últimas horas lo protagoniza una ballena institucional. Según analistas del sector, este inversor entró en puts con strike en 66,000 dólares la semana pasada, cerró por encima de los 68,000 dólares con ganancias notables, y la noche anterior volvió a acumular más de 2,000 contratos put con vencimiento hoy, apostando de nuevo a una caída por debajo de ese nivel.
Yesterday, The whale closed out the two positions on the right side; at 8:00 UTC, the two positions on the left side expired. The whale entered the position at 66K and closed it out above 68K—this trade was a resounding success.
— Greeks.live (@GreeksLive) April 2, 2026
Starting late last night, a whale of similar size… https://t.co/Fn9kePntJR
La repetición de la misma estrategia con una posición equivalente sugiere convicción firme sobre el escenario bajista. Cuando un actor de ese tamaño concentra puts en un strike concreto, los creadores de mercado que cubren esas posiciones venden Bitcoin de forma progresiva si el precio se acerca a ese nivel.
Ese mecanismo puede volverse autocumplido si la demanda compradora no es suficiente para absorberlo antes del cierre.
En resumen
- Hoy vencen 2,15 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum.
- El max pain de Bitcoin está en 68,000 dólares y el de Ethereum en 2,075 dólares.
- El ratio Put/Call de $BTC es 0,54; el de $ETH, 0,72, con mayor cobertura bajista.
- Una ballena repite su apuesta bajista con más de 2,000 puts en 66,000 dólares.
- Si $BTC cede ese soporte, el gamma hedging puede acelerar la caída a corto plazo.