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Las criptomonedas comienzan la semana en rojo. El bitcoin (BTC) se mantiene justo por encima de los 66.000 dólares, mientras que el ethereum (ETH) cede casi un 2% y pierde los 2.000 dólares tras el estallido del conflicto armado entre Irán, Estados Unidos e Israel.
El resto de las 'altcoins' también registran pérdidas este lunes. Tokens como XRP, solana (SOL), dogecoin (DOGE) o cardano (ADA), entre otros, firman descensos similares, mientras que otros como stellar (XLM) caen con algo más de fuerza. En el lado positivo, pocas criptos y con subidas apenas perceptibles, como tron (TRX).
La escalada de las tensiones en Oriente Medio ha agotado el breve rally que habían registrado las criptomonedas durante el fin de semana, que llevaron al bitcoin a alcanzar los 68.000 dólares tras la confirmación de la muerte del ayatolá Alí Jameneí, entonces líder supremo de Irán.
"Las recientes noticias procedentes de Oriente Medio generaron una venta táctica en bitcoin, seguida de un rebote rápido cuando las tensiones inmediatas parecieron moderarse. La situación sigue en desarrollo, pero la reacción del mercado fue contenida y técnica, no sistémica", apunta Javier Molina, analista sénior de mercados de eToro.
Este episodio, añade, refuerza una "idea clave", ya que bitcoin "reacciona a la incertidumbre global, pero continúa estando impulsado principalmente por dinámicas de liquidez y posicionamiento, más que por flujos defensivos estructurales". "Bitcoin sigue comportándose como un activo macro líquido de alta beta. Absorbe shocks con rapidez, pero todavía no cotiza como oro digital dentro de las carteras institucionales", resume.
En los mercados tradicionales, la situación no es mejor. La renta variable está sufriendo una gran presión en medio de un rally de aversión al riesgo que está teniendo en los activos refugios tradicionales y el petróleo a los grandes vencedores. "Algunos analistas ya prevén que los precios del petróleo superen la marca de los 100 dólares por barril", explica Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.
Además, la situación parece lejos de alcanzar su resolución. El secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Ali Larijaní, ha afirmado que su país no negociará con Estados Unidos. Por su parte, la milicia libanesa Hizbulá se ha sumado a la contienda, bombardeando el norte de Israel. Tel Aviv ha respondido con bombardeos en Beirut y el sur del Líbano que han causado al menos 31 muertos y 149 heridos, según las autoridades sanitarias libanesas.
Por su parte, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo este domingo que la campaña de bombardeos continuará hasta que se logren los objetivos, aunque 'The Atlantic' informó que aceptó dialogar con el nuevo liderazgo iraní. A este respecto, Ajay Rajadhyaksha, estratega de Barclays, cree que "el riesgo extremo" de un conflicto sostenido "es mayor que en 2024 o 2025", aunque en la firma británica no creen "que esta guerra escale hasta un punto que cambie drásticamente las perspectivas de EEUU".
Más allá de eso, los sólidos resultados de las grandes tecnológicas no lograron reactivar el apetito por la inteligencia artificial (IA), ya que los inversores siguen incómodos con el enorme gasto de capital, cada vez más financiado con deuda. Si a eso sumamos la escalada de tensiones en Oriente Medio, sus repercusiones podrían afectar aún más a las acciones tecnológicas y de software a través de la inflación y los tipos de interés.
Para la analista de Swissquote Bank, posiblemente hemos alcanzado "un pico" en el ciclo de las acciones vinculadas a la IA, y se ha entrado un período de preocupación, especialmente en torno a las inversiones apalancadas. "Aunque una gran parte del gasto en IA aún se financia con importantes flujos de caja operativos, el hecho de que estas compañías estén emitiendo deuda para financiar ampliaciones adicionales de infraestructura implica que los costos de financiación podrían aumentar en un entorno de tasas altas por más tiempo, reduciendo marginalmente la flexibilidad financiera", apunta Ozkardeskaya.
Como les venimos contando en las últimas semanas, la correlación entre las criptomonedas y la IA se ha ido estrechando, con los activos digitales llegando a anticipar los movimientos que luego se han visto en el mercado de renta variable. Por si fuera poco, la influencia que todo esto puede tener en la hoja de ruta de la Reserva Federal (Fed) también podría afectar seriamente a las criptomonedas.
En este sentido, Molina señala que el "verdadero condicionante" es "monetario", ya que los últimos datos no confirman que la Fed esté en disposición de bajar los tipos de interés más pronto que tarde.
"Los flujos institucionales, especialmente a través de los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés), continúan siendo el principal motor de corto plazo. Las entradas apoyan el precio y las salidas amplifican las correcciones. La institucionalización ha fortalecido la base estructural del mercado, pero también ha incrementado su sensibilidad al ciclo de apetito por riesgo global", apunta Molina.
Desde el punto de vista técnico, el mercado se mueve dentro de rangos "bien definidos". En el caso del bitcoin, Molina establece la zona de los 60.000-62.000 dólares actúan como soporte estructural relevante. Aquí, una ruptura sostenida abriría el camino hacia los 55.000 o 58.000 dólares. En el lado alcista, los 72.000 siguen siendo la resistencia clave.
"Solo una superación clara de esa zona, respaldada por entradas sólidas en ETF, mejoraría de forma significativa el escenario de medio plazo. El mercado no está roto. Está absorbiendo el ajuste bajo un entorno macro todavía exigente. Una fase alcista sostenida probablemente requerirá desinflación confirmada, mejora en condiciones de liquidez y entradas de capital estructural persistentes", sentencia el experto de eToro.