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Octubre está cumpliendo con su apodo. "Uptober" - el término de la comunidad cripto para lo que históricamente ha sido el mes más alcista de Bitcoin - ha llegado con fuegos artificiales, catapultando todo el mercado cripto por encima de $4,35 billones en valor total el lunes. Bitcoin rompió su máximo histórico anterior durante el fin de semana, alcanzando los $126.080 antes de estabilizarse alrededor de $124.100, mientras que Ethereum superó los $4.500.
A pesar de una corrección relativamente pequeña hoy, con Bitcoin cayendo aproximadamente un 2,5% a $122.000, la trayectoria general sigue siendo clara. Y el rally llega en un momento peculiar: el Gobierno Federal de EE. UU. entró en un cierre el 1 de octubre, pero en lugar de provocar pánico, parece haber acelerado el llamado "comercio de degradación" a medida que los inversores huyen hacia activos sólidos. Los mercados tradicionales están mostrando grietas - el S&P 500 ha titubeado ante la incertidumbre política - pero las criptomonedas están prosperando.
Entonces, para los optimistas, aquí está la vista histórica de los mercados durante Uptober: Bitcoin ha cerrado octubre en territorio positivo 10 de los últimos 12 años, presumiendo una tasa de éxito del 83% con ganancias mensuales promedio que oscilan entre el 14% y el 22%.
La subida de este año tiene huellas institucionales por todas partes: los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado han absorbido más de $70.000 millones en entradas desde enero de 2025, validando las criptomonedas como vehículos de inversión convencionales. Solo la semana pasada vio cómo $3.240 millones fluían hacia los ETF de Bitcoin, la segunda mayor entrada semanal registrada.
La capitalización de mercado de Bitcoin superó brevemente los $2,5 billones, convirtiéndose en el séptimo activo más valioso del mundo y superando todo el PIB del Reino Unido. Pero aquí está la pregunta: ¿Puede continuar la fiesta, o estamos acercándonos a un territorio de sobrecompra?
Precio de Bitcoin (BTC): Fuerte pero potencialmente cerca del agotamiento
La acción actual del precio de Bitcoin muestra fortaleza, pero los indicadores técnicos revelan algunas señales de alerta debajo de la superficie. La criptomoneda ha subido aproximadamente un 11% en los últimos siete días, pasando de alrededor de $112.000 a principios de octubre a su pico por encima de $126.000. Actualmente se está negociando alrededor de $122.000 después de una corrección posterior al máximo histórico.
Para el análisis de tendencias a largo plazo, utilizaremos la configuración de siete días en lugar de los gráficos diarios habituales.
Desde una perspectiva de promedio móvil, Bitcoin está operando cómodamente por encima de sus promedios móviles exponenciales de 50 días y 200 días, o EMAs. La EMA de 50 semanas está aumentando alrededor de la zona de $100.000, mientras que la EMA de 200 días se sitúa mucho más bajo cerca de $65.000. Cuando la EMA de 50 semanas opera por encima de la de 200 semanas, generalmente señala que una tendencia alcista a largo plazo sigue intacta. Esta configuración proporciona a Bitcoin una sólida red de seguridad; incluso si el impulso a corto plazo falla, la estructura alcista general se mantiene saludable siempre y cuando la moneda no colapse por debajo de esa línea de 200 días. (Vale la pena señalar que los cambios de tendencia se detectan en marcos de tiempo más cortos antes de que se reflejen en marcos de tiempo más largos).
Sin embargo, el Índice Direccional Medio, o ADX, pinta un cuadro más matizado. El ADX mide la fuerza de una tendencia independientemente de la dirección, con lecturas por encima de 25 confirmando que una tendencia poderosa está en marcha. Actualmente, el ADX de Bitcoin está rondando justo alrededor de ese límite, apenas rozando el territorio "tendencial" con 24 puntos en la configuración semanal. Esto sugiere que aunque el movimiento al alza ha sido fuerte, la convicción puede estar disminuyendo. Los traders suelen ver las lecturas del ADX entre 20-25 como fronterizas, donde las falsas rupturas se vuelven más comunes. Piénselo como un automóvil con el motor funcionando caliente: se está moviendo rápido, pero es posible que pronto necesite reducir la velocidad.
Además, considere que, históricamente, Bitcoin ha mostrado un patrón de tres años en verde, un año en rojo horrible, despiadado. Por lo tanto, es posible que los alcistas comiencen a mostrar más signos de agotamiento a medida que 2025 llega a su fin.
El Índice de Fuerza Relativa, o RSI, se sitúa alrededor de 61, lo que coloca a Bitcoin en la zona superior-neutral. El RSI mide el impulso en una escala de 0 a 100, con lecturas por encima de 70 consideradas sobrecompradas y por debajo de 30 sobrevendidas. Con 61, Bitcoin técnicamente aún no está sobrecomprado, pero está tocando la puerta. Este es un momento crítico: si el impulso de compra continúa y el RSI supera los 70, podría desencadenar toma de ganancias de los traders que buscan asegurar ganancias. Por otro lado, si se mantiene justo por debajo de 70, aún hay espacio para avanzar hacia ese nivel psicológico de $130.000 al que los analistas están mirando.
Otro indicador a seguir es el Squeeze Momentum Indicator (los pequeños signos de suma grises que aparecen debajo del gráfico de precios arriba). Cuando los mercados están en modo de compresión, los activos suelen operar en una zona de compresión antes de explotar hacia arriba o hacia abajo. Esta es la tercera semana de la compresión, por lo que los alcistas sin duda estarán rezando para que la explosión sea favorable, porque si no lo es, una corrección podría llevar el precio de BTC de vuelta cerca de los $100.000.
Impulso fundamental: Por qué las instituciones están acumulando
La configuración técnica es solo la mitad de la historia. Los factores fundamentales están proporcionando combustible de cohete para este rally de Uptober.
Primeramente, la adopción institucional parece haber alcanzado masa crítica. La cantidad total de criptoactivos bajo gestión por instituciones alcanzó un nuevo máximo histórico a medida que el interés de los inversores en el ecosistema cripto aumenta. Los productos negociados en bolsa y otros vehículos de inversión han transformado las criptomonedas de un activo especulativo de margen en una asignación legítima de cartera para fondos de pensiones, oficinas familiares y gestores de patrimonio. La mera existencia de entradas de ETF crea un ciclo auto-reforzante: más presión de compra impulsa los precios al alza, lo que atrae más interés institucional, lo que crea más presión de compra.
Segundo, el cierre del Gobierno de EE. UU. que comenzó el 1 de octubre podría ser alcista para las criptomonedas. Mientras Wall Street se preocupa por el caos fiscal, los inversores en cripto ven validación para la narrativa del "oro digital" de Bitcoin. El cierre destaca las preocupaciones sobre la deuda soberana y la disfunción política, llevando a los inversores hacia activos que existen fuera de los sistemas financieros tradicionales. El oro también ha subido durante este período, pero las ganancias de Bitcoin han superado al metal amarillo desde el cierre.
Tercero, las condiciones macroeconómicas siguen siendo favorables. Los mercados están descontando posibles recortes de tasas de interés de la Reserva Federal más adelante este mes, lo que reduciría el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimientos como Bitcoin. Después de un período de alzas agresivas que afectaron a las criptomonedas a lo largo de 2022-2023, el ciclo de relajación parece estar reanudándose. Los analistas de JP Morgan han proyectado que Bitcoin podría alcanzar los $165.000 para finales de 2025, mientras que Standard Chartered mantiene un audaz objetivo de $200.000.
Cuarto, la claridad regulatoria sigue mejorando. La aprobación de una legislación cripto integral en EE. UU. y la implementación del marco de Mercados en Activos de Cripto (MiCA) en Europa han reducido la incertidumbre regulatoria, incluso si las cargas de cumplimiento han aumentado. Los inversores institucionales anhelan reglas claras: pueden trabajar dentro de regulaciones estrictas, pero no pueden tolerar la ambigüedad.
La pregunta de las altcoins: ¿Es este un rally exclusivo de Bitcoin?
Un aspecto revelador de este rally es su distribución. La dominancia de Bitcoin—su participación en la capitalización total del mercado de criptomonedas—ha estado aumentando, superando recientemente el 58%. En otras palabras, el rally está siendo liderado por Bitcoin en lugar de las altcoins, lo cual típicamente indica una participación institucional en lugar de minorista. Las instituciones prefieren abrumadoramente la liquidez y la claridad regulatoria de Bitcoin sobre tokens más pequeños, incluso si eso está comenzando a cambiar.
Dicho esto, Ethereum y las principales altcoins están participando. Los aumentos de precio de Ethereum igualan o superan las ganancias de Bitcoin en ciertos días. Los tokens DeFi también han mostrado fuerza, con protocolos en Ethereum, Solana y Avalanche viendo una mayor actividad. BNB, el token nativo de Binance Chain, también está en alza esta semana junto con Aster y PancakeSwap, sus dos proyectos principales.
Otro sector de las altcoins para observar de cerca son los tokens relacionados con la inteligencia artificial. Con más de $35.000 millones invertidos en integraciones de inteligencia artificial y criptomonedas según Coinmarketcap, los tokens que proporcionan análisis de datos, trading automatizado y operaciones DeFi están atrayendo un capital serio. Esta es un área donde el entusiasmo minorista se cruza con una genuina innovación tecnológica.
Sin embargo, es importante recordar dónde estamos. Esto es cripto. Históricamente, las subidas lideradas por Bitcoin pueden continuar durante semanas antes de que las altcoins exploten al alza en una eufórica "temporada de altcoins". Esa fase tiende a marcar la etapa final de los mercados alcistas antes de correcciones importantes, y cuando decimos importantes, nos referimos a importantes. Aún no hemos llegado a eso, pero es algo a monitorear.
Factores de riesgo: ¿Qué podría pasar en Uptober?
Ninguna subida está exenta de riesgos, y varios factores podrían echar por tierra la fiesta.
La incertidumbre regulatoria persiste a pesar del progreso reciente. La Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos continúa escrutando ciertos tokens y protocolos DeFi. Puede parecer improbable ahora, considerando la postura pro cripto del presidente Trump, pero una acción de cumplimiento de alto perfil podría desencadenar una volatilidad repentina. De manera similar, las tensiones geopolíticas —guerras comerciales, conflictos, sanciones y aranceles— podrían limitar el acceso al mercado o desencadenar un sentimiento de aversión al riesgo que empuje a los inversores de vuelta hacia el efectivo.
Los factores macro podrían cambiar rápidamente. Si los datos de inflación resultan más altos de lo esperado, la Reserva Federal podría retrasar los recortes de tasas, fortaleciendo el dólar y presionando los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Por el contrario, si los datos económicos se deterioran bruscamente, la rotación hacia activos de menor riesgo podría superar la narrativa de refugio seguro de las criptomonedas.
Finalmente, los niveles de resistencia técnica importan. Bitcoin enfrenta una resistencia formidable cada vez que entra en territorio de descubrimiento de precios. Si los compradores no pueden avanzar de manera convincente, podría formarse un patrón de "doble techo", lo que invitaría a una toma de ganancias significativa. La zona de $4.600-$4.700 de Ethereum representa un nivel similar de decisión.
Qué esperar para el resto de octubre
Basándose en patrones históricos y condiciones actuales, varios escenarios parecen plausibles.
Escenario alcista: Bitcoin se consolida brevemente entre $122.000-$126.000 antes de avanzar hacia $130.000-$135.000 a mediados o finales de octubre. Ethereum y el resto de las altcoins siguen como de costumbre con más intensidad. Los flujos de ETF siguen siendo robustos, las lecturas de ADX se fortalecen por encima de 30 confirmando tendencias poderosas, y las altcoins comienzan a ponerse al día en un rally generalizado. Esto se alinearía con el patrón histórico de Uptober y los impulsores fundamentales actuales.
Escenario neutral: Bitcoin y Ethereum operan de lado en amplios rangos: BTC entre $118.000-$126.000, ETH entre $3.800-$4.500, mientras los inversores asimilan ganancias rápidas. Las lecturas de ADX siguen débiles, indicando un trading volátil y sin dirección. El volumen disminuye a medida que los traders minoristas esperan una dirección más clara. Esta fase de consolidación sería realmente saludable, preparando el terreno para otra subida en noviembre.
Escenario bajista: Bitcoin no logra mantener el soporte de $122.000 y retrocede hacia $118.000-$114.000. Ethereum cae por debajo de $3.800. La toma de beneficios se acelera a medida que lecturas de RSI sobrecompradas desencadenan ventas algorítmicas. Un catalizador macroeconómico negativo —datos económicos decepcionantes, tensiones geopolíticas en aumento o una brecha de seguridad— podría acelerar la caída. Sin embargo, mientras las principales zonas de soporte se mantengan, la estructura alcista general permanecería intacta.
El resultado más probable se sitúa entre alcista y neutral: ganancias continuas pero a un ritmo más lento y sostenible. Los movimientos explosivos no son sostenibles; los mercados necesitan respirar. Espera períodos de consolidación intercalados con intentos de alcanzar máximos más altos.
El dinero inteligente o smart money debería observar cierres diarios por encima de $126.000 con ADX creciente como confirmación de impulso alcista continuo. Por el contrario, cierres diarios por debajo de $122.000 con volumen decreciente sugerirían que el rally se está quedando sin vapor.
Uptober ha cumplido hasta ahora, pero el mes apenas está comenzando. Con flujos institucionales ardiendo, indicadores técnicos mostrando espacio para correr, y estacionalidad histórica del lado de las criptomonedas, la configuración favorece a los alcistas. Pero la volatilidad es la compañera constante de las criptomonedas—la gestión de riesgos y las expectativas realistas siguen siendo esenciales incluso durante los meses más alcistas.